玉米市場下跌空間小 主要受替代品價格影響

  中國報告大廳網(wǎng)訊，今年4月份以來我國的玉米價格一直處于下跌狀態(tài)，主要與農(nóng)產(chǎn)品和飼料用量有關(guān)系，歐洲玉米產(chǎn)量并不樂觀或?qū)⒂绊懠Z食市場。

  7月，是歐洲玉米的關(guān)鍵時期，因為該地區(qū)玉米通常在這一段時間抽絲和抽穗，處于生長的關(guān)鍵時期。而高溫會導(dǎo)致授粉問題，水分不足也可能導(dǎo)致玉米籽粒尺寸變小。

  而歐洲現(xiàn)在正在經(jīng)歷一場前所未有的熱浪，多國最高氣溫紛紛打破40攝氏度，葡萄牙最高氣溫甚至達到47攝氏度。玉米，也是熱浪的受害者之一。德國玉米種植委員會的Helmut Messner稱，上周末，通常該有2.5-3米高的玉米，現(xiàn)在只長到他膝蓋以上，因為葉子已經(jīng)枯死了，無法進行光合作用。

   玉米市場分析數(shù)據(jù)顯示，玉米期貨2301合約價格自4月29日一路下跌，我們認(rèn)為主要有以下幾方面原因：一是定向稻谷投放總量超出市場預(yù)期。4月，市場普遍認(rèn)為今年稻谷投放總量為1000萬—1500萬噸。然而，進入5月以后，國家加大定向稻谷投放量，由此前的50萬噸/周，改為200萬噸/周，投放總量約為2800萬噸，遠超此前市場預(yù)估總量。

  二是飼用需求低于此前預(yù)期。4月，市場參與者認(rèn)為隨著生豬價格走高，養(yǎng)殖主體控料減少，提高生豬出欄體重，進而使得飼料銷量環(huán)比好轉(zhuǎn)。豬價走高也會帶動肉禽價格走高，進而帶動肉禽養(yǎng)殖戶補欄，進一步提高飼用需求。但是，從飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，飼料需求低于此前預(yù)期。

  歐洲本季度的玉米格外重要，因為需要填補烏克蘭玉米的缺口。玉米市場分析指出，但隨著歐盟干旱情況加深，玉米產(chǎn)量估計下調(diào)，糧食供應(yīng)進一步受限。產(chǎn)量的下降也導(dǎo)致進口量的上升，2022/23年度歐盟玉米進口量從預(yù)期的1500萬噸上升至1650萬噸，與2021/22年度的進口量一致。

  美國農(nóng)業(yè)部則預(yù)計2022/23年度(10月到9月)，歐盟的玉米產(chǎn)量為6400萬噸，比此前預(yù)期降低400萬噸，進口量則從之前估計的1600萬噸小幅上升至1630萬噸。據(jù)歐盟委員會稱，如果法國和其他國家的收成繼續(xù)惡化，玉米產(chǎn)量還可能將下調(diào)。

  考慮到新季玉米種植成本及替代品價格，玉米市場專業(yè)人士認(rèn)為當(dāng)前玉米期貨價格繼續(xù)下跌空間較小，建議大型用糧主體可參照新作種植成本和替代品價格進行頭寸布局和采購。

  就國內(nèi)玉米而言根據(jù)當(dāng)下的市場情況看來，玉米價格下行的空間比較小，但是國際玉米市場的情況是否對國內(nèi)有很大的影響還有待考察。