技術(shù)變革推勱下 設(shè)備投資持續(xù)高景氣

　　光伏設(shè)備包括硅料提煉設(shè)備、硅片生產(chǎn)設(shè)備、電池生產(chǎn)設(shè)備、組件及專用材料生產(chǎn)設(shè)備、光伏系統(tǒng)支持部件生產(chǎn)設(shè)備等，是貫穿整個(gè)光伏系統(tǒng)的基礎(chǔ)，每個(gè)環(huán)節(jié)設(shè)備技術(shù)水平的高低決定了該環(huán)節(jié)工藝技術(shù)水平的高低，因此是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的關(guān)鍵。

　　全球光伏設(shè)備行業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。在歷經(jīng)多年高增長(zhǎng)后，2012年全球光伏設(shè)備行業(yè)銷售規(guī)模出現(xiàn)斷崖式下滑，從上年同期的130億美元下探至36億美元，同比下降72.31%。2013年以來(lái)，行業(yè)自低位穩(wěn)健復(fù)蘇，截止至2019年，全球光伏設(shè)備實(shí)現(xiàn)銷售收入48億美元，較上年同期增長(zhǎng)7.62%。

　　在全球應(yīng)用市場(chǎng)需求的拉動(dòng)下，全球光伏生產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。多晶硅、硅片、電池片和組件的全球有效產(chǎn)能分別提升至67.5萬(wàn)噸、185.3GW、210.9GW和218.7GW。中國(guó)光伏龍頭企業(yè)憑借著其晶硅技術(shù)及成本控制方面的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)加碼產(chǎn)能，全球光伏產(chǎn)業(yè)重心進(jìn)一步向中國(guó)轉(zhuǎn)移。中國(guó)多晶硅、硅片、電池片和組件的產(chǎn)能在全球占比分別提升至69.0%、93.7%、77.7%和69.2%，分別增長(zhǎng)了7.4、2.9、4.0和0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　從生產(chǎn)布局看，2019年中國(guó)大陸產(chǎn)能約為173.7GW，占全球的93.7%，產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步向中國(guó)大陸集中。

　　從產(chǎn)品類型看，2019年硅片環(huán)節(jié)的產(chǎn)能提升以單晶硅片擴(kuò)產(chǎn)為主，其產(chǎn)能達(dá)到117.4GW，同比增長(zhǎng)62.8%;多晶硅片產(chǎn)能67.9GW，同比下降23.8%，多晶硅片產(chǎn)能加速退出。

　　從生產(chǎn)企業(yè)看，2019年一線企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)，部分國(guó)內(nèi)外企業(yè)停產(chǎn)或宣布退出硅片業(yè)務(wù)，加劇了企業(yè)分化趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提升。2019年，全球生產(chǎn)規(guī)模前十的硅片企業(yè)總產(chǎn)能達(dá)到157.3GW，約占全球全年總產(chǎn)能的85.4%;產(chǎn)量為126.7GW，占全球總產(chǎn)量的91.6%，同比提升10.5個(gè)百分點(diǎn)，這十家企業(yè)均為中國(guó)企業(yè)。

　　產(chǎn)業(yè)包括集成電路、分立器件、光電子器件、傳感器四大類，其中，集成電路為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)核心。2019年集成電路占總銷售額比例為83.90%，半導(dǎo)體分立器件、光電子器件、傳感器分別為5.14%、8.11%、2.85%。

　　下游應(yīng)用涉及PC、通信、醫(yī)療、物聯(lián)網(wǎng)、信息安全、消費(fèi)電子、新能源、汽車(chē)等多產(chǎn)業(yè)。2019年全球市場(chǎng)下游構(gòu)成主要為計(jì)算機(jī)、通訊、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子等，占比分別為36.6%、36.4%、11.0%、8.0%;預(yù)計(jì)至2023年，通訊將超越計(jì)算機(jī)成為集成電路第一大應(yīng)用領(lǐng)域，占比約為35.7%。

　　2020年H1我國(guó)光伏設(shè)備行業(yè)毛利14.41億元，同比增長(zhǎng)27.1%，毛利率30.9%，同比下降6.0PCT，毛利率較2016年H1-2020年H1平均毛利率39.6%，下降8.7PCT。就不同企業(yè)而言，2020年H1毛利率最大值34.2%，最小值27.1%，企業(yè)間標(biāo)準(zhǔn)差為2.9%，標(biāo)準(zhǔn)差較2019年H1下降33.0%，這表明該環(huán)節(jié)內(nèi)部分化放緩。

　　2020年，盡管受政策調(diào)整的影響，我國(guó)光伏市場(chǎng)有所下滑，但光伏產(chǎn)品價(jià)格的快速下滑使光伏發(fā)電在越來(lái)越多的國(guó)家具備了成本競(jìng)爭(zhēng)力，從而使全球光伏市場(chǎng)快速發(fā)展，光伏產(chǎn)品的產(chǎn)量不降反增，進(jìn)而拉動(dòng)了光伏設(shè)備投資的繼續(xù)增長(zhǎng)。2020年，全球光伏設(shè)備產(chǎn)業(yè)的銷售收入增至50億美元，同比增長(zhǎng)了4.2%。同時(shí)，我國(guó)光伏設(shè)備的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了250億元，同比增長(zhǎng)了13.6%，占全球市場(chǎng)規(guī)模的71.4%。

　　短期內(nèi)，我國(guó)政策回暖和海外需求爆發(fā)，帶動(dòng)光伏行業(yè)整體走出531低谷期;中長(zhǎng)期看，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)的發(fā)電效率提升將推動(dòng)光伏平價(jià)上網(wǎng)實(shí)現(xiàn)，行業(yè)將擺脫補(bǔ)貼束縛打開(kāi)獨(dú)立發(fā)展的廣闊空間。

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