風(fēng)電項(xiàng)目步入競價(jià)時(shí)代 行業(yè)市場將迎搶裝潮

　　經(jīng)歷了數(shù)十次征求意見和反復(fù)討論后，5月30日，國家能源局正式公布《關(guān)于2019年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確實(shí)行分類管理，需要國家補(bǔ)貼的項(xiàng)目原則上都采取競爭配置，優(yōu)先建設(shè)補(bǔ)貼強(qiáng)度低、退坡力度大的項(xiàng)目。這個(gè)被譽(yù)為史上最具市場化導(dǎo)向政策的出爐，預(yù)示著風(fēng)電光伏步入競價(jià)時(shí)代。

　　風(fēng)電項(xiàng)目步入競價(jià)時(shí)代

　　“十三五”以來，我國風(fēng)電、光伏發(fā)電應(yīng)用規(guī)模不斷擴(kuò)大，技術(shù)水平明顯提升，成本逐步下降。國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全國風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到1.89億千瓦，已達(dá)到“十三五”規(guī)劃目標(biāo)的90%。而光伏發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1.8億千瓦，居世界首位。但與此同時(shí)，補(bǔ)貼缺口持續(xù)擴(kuò)大、部分地區(qū)棄風(fēng)棄光限電等問題凸顯。

　　上述通知要求，風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目分為不需要國家補(bǔ)貼和需要國家補(bǔ)貼兩類，在組織電網(wǎng)企業(yè)論證并落實(shí)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目的電力送出和消納條件基礎(chǔ)上，優(yōu)先推進(jìn)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)，再開展需國家補(bǔ)貼的項(xiàng)目的競爭配置工作。

　　根據(jù)《2019年風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》，風(fēng)電項(xiàng)目競爭配置有兩種方式：第一種方式為企業(yè)完成了項(xiàng)目前期工作，通過參加競爭配置進(jìn)入國家補(bǔ)貼范圍;第二種方式為地方政府部門完成了項(xiàng)目前期工作，通過競爭方式選擇項(xiàng)目投資企業(yè)。

　　而光伏發(fā)電方面，只有2019年新建的項(xiàng)目(除光伏扶貧、戶用光伏外)才可以參與補(bǔ)貼競價(jià)，其中《2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案》印發(fā)前已并網(wǎng)的本年度新建項(xiàng)目須提供電網(wǎng)企業(yè)出具的并網(wǎng)時(shí)間證明。

　　而按照以收定支的原則，補(bǔ)貼規(guī)模是財(cái)政部按照籌資能力確定，2019年度安排新建光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為30億元，其中，7.5億元用于戶用光伏(折合350萬千瓦)、補(bǔ)貼競價(jià)項(xiàng)目按22.5億元補(bǔ)貼(不含光伏扶貧)總額組織項(xiàng)目建設(shè)。

　　在這樣的總盤子下，各省(區(qū)、市)能源主管部門通過競爭配置方式組織項(xiàng)目，然后上報(bào)國家能源局進(jìn)行全國統(tǒng)一排序，根據(jù)修正后的上網(wǎng)電價(jià)報(bào)價(jià)由低到高確定補(bǔ)貼名單，而由市場競爭形成的價(jià)格不得超過國家發(fā)改委確定的所在資源區(qū)指導(dǎo)價(jià)。

　　“這體現(xiàn)了國家補(bǔ)貼資金優(yōu)先支持電價(jià)補(bǔ)貼退坡力度大的項(xiàng)目，以競爭配置和補(bǔ)貼競價(jià)市場手段，引領(lǐng)光伏發(fā)電降成本、去補(bǔ)貼和實(shí)現(xiàn)平價(jià)?！眹野l(fā)改委能源研究所可再生能源中心研究員時(shí)璟麗說。

　　對于業(yè)內(nèi)備受關(guān)注的2019年規(guī)模問題，國家能源局新能源司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將在2018年基礎(chǔ)上保持光伏產(chǎn)業(yè)合理的新增規(guī)模、合適的發(fā)展速度，促進(jìn)光伏發(fā)電及上游制造業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成預(yù)計(jì)2019年光伏新增裝機(jī)量在40-50GW之間。分析師表示，維持此前國內(nèi)45-50GW，全球130GW的裝機(jī)預(yù)期目標(biāo)。下半年國內(nèi)市場將正式啟動、海外也將進(jìn)入傳統(tǒng)旺季。據(jù)了解，一季度我國一線光伏組件廠商大多數(shù)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，部分龍頭企業(yè)2019年上半年訂單已經(jīng)排滿，這背后的拉動力主要是海外市場。

　　行業(yè)市場將迎搶裝潮

　　新出臺的風(fēng)電電價(jià)政策明確了今明兩年國內(nèi)風(fēng)電上網(wǎng)指導(dǎo)價(jià)、風(fēng)電項(xiàng)目并網(wǎng)期限條件等事項(xiàng)，推動風(fēng)電產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。(1)電價(jià)執(zhí)行的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)改為以并網(wǎng)時(shí)間為結(jié)點(diǎn)，有望推動核準(zhǔn)后的風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)節(jié)奏，促進(jìn)今明兩年裝機(jī)需求，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度預(yù)計(jì)提升。(2)今明兩年穩(wěn)步下調(diào)指導(dǎo)價(jià)、以競爭方式配置風(fēng)電項(xiàng)目，將利于推動度電成本下降，助力未來全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。(3)長期來看，2021年新核準(zhǔn)陸上集中式風(fēng)電項(xiàng)目將全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)發(fā)展將由政策驅(qū)動向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)變，運(yùn)營商將更加注重項(xiàng)目度電成本以及風(fēng)電設(shè)備制造商提供整體服務(wù)的能力，具有技術(shù)、成本、規(guī)模優(yōu)勢的供應(yīng)商將持續(xù)受益行業(yè)發(fā)展。

　　風(fēng)電政策的最終落地，一方面打消了市場對于存量已核準(zhǔn)項(xiàng)目補(bǔ)貼削減的擔(dān)憂，另一方面由于補(bǔ)貼退坡節(jié)點(diǎn)明確，投資商搶裝動力更加強(qiáng)勁。2019年一季度以來，整機(jī)和零部件企業(yè)的營業(yè)收入同比增長40%以上，表明下游搶裝趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)。隨著原材料價(jià)格趨穩(wěn)甚至調(diào)整，零部件企業(yè)的盈利能力已有明顯修復(fù);風(fēng)機(jī)招投標(biāo)價(jià)格在2018年三季度末止跌反彈，低價(jià)訂單有望于年內(nèi)消化完畢，屆時(shí)整機(jī)企業(yè)盈利能力有望觸底反彈。預(yù)計(jì)2019/2020年國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量分別達(dá)到28/33GW，同比增長30%/20%，2019年零部件企業(yè)盈利能力率先修復(fù)，整機(jī)企業(yè)在低價(jià)訂單消化完畢后有望在年內(nèi)迎來利潤率反彈。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)，整機(jī)企業(yè)建議關(guān)注金風(fēng)科技，零部件企業(yè)建議關(guān)注天順風(fēng)能和日月股份。

　　新出臺的風(fēng)電電價(jià)政策電價(jià)退坡幅度合理，同時(shí)明確了陸上風(fēng)電的補(bǔ)貼退出時(shí)點(diǎn)，并有力支持了海上風(fēng)電的穩(wěn)步發(fā)展。整體而言，電價(jià)新政在邁向全面平價(jià)上網(wǎng)的關(guān)鍵時(shí)期為行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展提供了溫和有效的銜接措施，符合產(chǎn)業(yè)和市場的預(yù)期。從需求端來看，政策規(guī)定了陸上風(fēng)電2020、2021年底和海上風(fēng)電2021年底的并網(wǎng)時(shí)點(diǎn)，有望加速存量項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，并網(wǎng)時(shí)點(diǎn)前有望出現(xiàn)“搶裝”。判斷國內(nèi)風(fēng)電需求有望持續(xù)高增長，大宗原材料價(jià)格預(yù)期下滑將顯著增厚中游產(chǎn)業(yè)鏈盈利。建議關(guān)注零部件龍頭日月股份、天順風(fēng)能，風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技，風(fēng)電運(yùn)營標(biāo)的福能股份等。

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