2016年乙二醇市場行情分析：或?qū)㈤L期處于低位震蕩格局

　　2016年國內(nèi)乙二醇市場行情不一般，除了價(jià)格方面的外在表現(xiàn)之外，今年乙二醇的利潤、進(jìn)口量、產(chǎn)能投放等方面均受到市場的密切關(guān)注，共同作用著乙二醇今年的行情動(dòng)向。

　　一、乙二醇行情年內(nèi)未現(xiàn)急漲急跌之勢

　　從前三季度的價(jià)格走勢來看，今年乙二醇價(jià)格未出現(xiàn)大起大落之勢，但是整體價(jià)格較去年同期相比，有著明顯的回落。據(jù)悉，2015年乙二醇年內(nèi)最高價(jià)出現(xiàn)在4月份那波聚酯牛市中，其內(nèi)外盤價(jià)格最高分別為8060元/噸、1025美元/噸；而年內(nèi)最低價(jià)則出現(xiàn)在12月份分別為4155元/噸、535美元/噸。

　　今年乙二醇價(jià)格總體來說還算平穩(wěn)，截至到9月20日，乙二醇年內(nèi)最高價(jià)出現(xiàn)在3月份分別為5850元/噸，740美元/噸，年內(nèi)最低價(jià)出現(xiàn)在今年年初1月份為4350元/噸、540美元/噸。相比去年，今年乙二醇行情活躍度欠缺。

　　二、乙二醇現(xiàn)金流大幅縮水

　　今年乙二醇現(xiàn)金流雖仍處于盈利狀態(tài)，但是相比去年，利潤空間縮水明顯。從下圖可以看出，去年4-8月乙二醇現(xiàn)金流處于年內(nèi)峰值，而今年卻呈現(xiàn)了相反走勢，今年5月份之后乙二醇在缺乏資金的支撐下，價(jià)格持續(xù)走低，而成本面卻未能同步下行，這使得乙二醇利潤不斷走低，在6月份乙二醇現(xiàn)金流跌至年內(nèi)最低，月平均利潤在120美元/噸，同比下跌了216美元/噸，跌幅達(dá)64.3%.

　　不過進(jìn)入第三季度以來，乙二醇價(jià)格下調(diào)不大，多以窄幅整理為主，而成本面卻有了較大的松動(dòng)，這使得乙二醇現(xiàn)金流獲得了修復(fù)的轉(zhuǎn)機(jī)，截至9月20日，乙二醇外盤現(xiàn)金流在155美元/噸，同比下跌29美元，接近去年同期現(xiàn)金流水平。但從前三季度的平均利潤來看，今年前三季度的平均利潤在171美元/噸附近，而去年則在275美元/噸，利潤縮減了37.8%.

　　三、煤制乙二醇集中投產(chǎn)，進(jìn)口依存度下降

　　近兩年來隨著煤制乙二醇工藝的不斷提升，煤制乙二醇的品質(zhì)得到了越來越多國內(nèi)聚酯企業(yè)的肯定，這也掀起了國內(nèi)煤制乙二醇的大規(guī)模投產(chǎn)。據(jù)了解，國內(nèi)仍有不少企業(yè)新增煤制乙二醇項(xiàng)目，至2020年中國將總計(jì)建成41個(gè)煤制乙二醇項(xiàng)目，總產(chǎn)能1026萬噸，煤制乙二醇將成為中國聚酯化纖行業(yè)的重要原料來源。

　　煤制乙二醇的集中投產(chǎn)，使得國內(nèi)對(duì)進(jìn)口乙二醇的依存度有所下降。截至今年7月份，我國進(jìn)口乙二醇總量在416.08萬噸，相較去年同期的進(jìn)口總量下降了92.07萬噸。況且今年上半年仍有90萬噸聚酯新增產(chǎn)能投放市場，需求增加，而乙二醇進(jìn)口量銳減，可以說煤制乙二醇對(duì)進(jìn)口乙二醇沖擊不可小覷。

　　據(jù)《2016-2021年中國乙二醇行業(yè)專項(xiàng)調(diào)研及投資價(jià)值預(yù)測報(bào)告》分析自去年起乙二醇產(chǎn)能擴(kuò)增較為密集，不過由于國內(nèi)總需求表現(xiàn)平淡，使得乙二醇也不得不將面臨產(chǎn)能過剩的尷尬局面。由于下游需求難以消耗大量的國內(nèi)產(chǎn)能，國內(nèi)乙二醇尤其是煤制乙二醇裝置一直處于低開工狀態(tài)，鑒于后期仍有不少新增產(chǎn)能投放，國內(nèi)乙二醇供大于求的矛盾將日益突出，乙二醇或?qū)㈤L期處于低位震蕩格局。