2016年我國馬口鐵行業(yè)發(fā)展分析及市場預(yù)測

　　2016年上半年，國內(nèi)大宗商品市場“風(fēng)起云涌”，以接近20%的漲幅，創(chuàng)下自2011年大宗商品價格開啟下行通道之后的最大半年漲幅。馬口鐵也不甘示弱，截至8月31日，寶鋼鍍錫板卷MR0.25*800C市場售價6150元/噸，比年初上漲了12.4%，今年最高時上漲了17%。

　　一、馬口鐵的價格走勢分析

　　全球經(jīng)濟增速放緩，馬口鐵市場價格震蕩向下運行。在全球經(jīng)濟衰退、國內(nèi)馬口鐵產(chǎn)能快速擴張、馬口鐵生產(chǎn)成本持續(xù)偏高等因素綜合作用下，2012-2015年國內(nèi)馬口鐵市場整體運行疲軟。自2012年以來，GDP增速持續(xù)回落，由2007年的14.2%回落到2015年的6.9%。受此影響，馬口鐵需求增速放緩，市場價格總體呈現(xiàn)下跌走勢。2015年底，寶鋼鍍錫板卷MR0.25*800C市場售價5470元/噸，比年初下跌了18.4%。

　　今年以來，馬口鐵市場價格呈現(xiàn)反彈態(tài)勢。進入2016年，由于宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為樂觀，原材料價格出現(xiàn)大幅反彈，鍍錫板卷獲得成本支撐，也呈現(xiàn)反彈的態(tài)勢，但比原材料價格延遲20天左右。截至2016年7月18日，冷軋1.0、熱軋3.0分別較年初反彈了32.3%、40%，同期鍍錫板卷比年初上漲了12.4%。

　　圖1 鍍錫板卷的價格走勢圖 單位：元/噸

　　二、中國馬口鐵的供需分析

　　中國馬口鐵的需求分析

　　國內(nèi)經(jīng)濟增速回落，導(dǎo)致馬口鐵需求持續(xù)疲軟。馬口鐵主要用于食品、油脂等產(chǎn)品的包裝，是國際上通用的可再生環(huán)保性包裝材料。從上世紀(jì)90年代開始，隨著我國人民生活水平的提高和出口貿(mào)易的不斷增長，國內(nèi)食品工業(yè)發(fā)展很快，這帶動了食品、飲料包裝等行業(yè)的迅速發(fā)展，國內(nèi)鍍錫板需求量也隨之大幅上升，鍍錫板的表觀消費量已由1990年的24萬噸增加到2015年的880萬噸。但由于最近幾年我國經(jīng)濟增速的放緩，國內(nèi)馬口鐵表觀消費量增速也出現(xiàn)放緩。

　　1、市場需求形勢

　　金屬包裝對馬口鐵的需求增速放緩。金屬包裝是中國包裝工業(yè)的重要組成部分，在金屬包裝中，以馬口鐵包裝為主。但是隨著我國經(jīng)濟增速的放緩，金屬包裝對馬口鐵的需求也出現(xiàn)增速放緩。

　　食品罐方面，我國罐頭產(chǎn)量呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，但增幅放緩。2013年國內(nèi)罐頭產(chǎn)量1164萬噸，同比增長11.6%。2014年罐頭產(chǎn)量為1256萬噸，同比增長8.0%。雖然我國罐頭產(chǎn)量呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，但是同比增幅卻在不斷降低。由此預(yù)測，包裝用馬口鐵數(shù)量增速也將出現(xiàn)放緩。

　　圖2 國內(nèi)罐頭產(chǎn)量及其同比增速

　　飲料罐方面，國內(nèi)飲料市場需求增速回落。尤其是在王老吉使用鋁罐替代錫罐之后，國內(nèi)三片飲料罐需求增速回落勢頭尤為明顯。

　　2、產(chǎn)品需求形勢

　　目前，國際上鍍錫板變薄已成為趨勢，如日本對0.28毫米以下鍍錫板的需求量約占市場總量的85-90%，國際上優(yōu)質(zhì)桶罐所需鍍錫板的厚度一般為0.14-0.19毫米。而我國鍍錫板偏厚，平均厚度在0.23毫米左右，這既增加了成本，也造成了浪費，并且厚的鍍錫板在國內(nèi)市場己基本飽和。今后，市場對鍍錫板質(zhì)量要求將會越來越高，對高檔鍍錫板的需求也會越來越大，因而國內(nèi)鍍錫板企業(yè)必須盡快提高產(chǎn)品質(zhì)量，并生產(chǎn)出高質(zhì)量的高端鍍錫板。

　　中國馬口鐵的產(chǎn)能分析

　　隨著國家需求量快速增加，國內(nèi)鍍錫板產(chǎn)能快速提升。2008年之后，民營企業(yè)開始探索馬口鐵產(chǎn)品開發(fā)之路，產(chǎn)能于2012-2013年快速釋放。2012年全國馬口鐵10萬噸以上廠家設(shè)計年產(chǎn)能合計突破600萬噸，2013年突破900萬噸，2014年突破1000萬噸，2015年突破1200萬噸。

　　馬口鐵的產(chǎn)能利用率處于低位。2008年經(jīng)濟危機期間，鍍錫板的產(chǎn)能利用率劇降，表觀消費量出現(xiàn)負(fù)增長。2010年至今，鍍錫板的產(chǎn)能利用率持續(xù)下滑，表觀消費量增速告別8%時代。

　　圖3 2012—2015年國內(nèi)馬口鐵產(chǎn)能

　　三、中國馬口鐵的進出口分析

　　中國馬口鐵進口分析

　　中國進口馬口鐵的數(shù)量和均價逐年降低。隨著國內(nèi)鍍錫板生產(chǎn)的發(fā)展，鍍錫板自給率逐步提升，馬口鐵進口量逐年降低。2016年1-7月，中國累計進口馬口鐵（鍍錫鐵、鍍鉻鐵）2.8萬噸，同比減少33.2%。中國進口馬口鐵均價為644美元/噸，同比降低19.4%。雖然中國馬口鐵進口量逐年下降，但是2013年國內(nèi)進口馬口鐵12.6萬噸，同比卻大幅增長50.7%。其中進口鍍鉻鐵4.04萬噸，同比大幅增長662.6%，進口均價為761.5美元/噸，同比大幅下跌28%，進口均價大跌是帶動2013年國內(nèi)鍍鉻鐵進口量上升的主要原因，反映出國外馬口鐵市場的疲軟勢態(tài)。

　　圖4 馬口鐵進口量及其均價變化

　　荷蘭、韓國、日本是中國馬口鐵的主要進口國。2015年，中國從荷蘭進口馬口鐵10378噸，占進口總量的38.5%；從韓國進口馬口鐵6543萬噸，占進口總量的24.3%；從日本進口馬口鐵4207噸，占進口總量的15.6%。

　　圖5 2015年馬口鐵進口國占比

　　中國馬口鐵出口分析

　　中國馬口鐵出口均價逐步下降，出口量逐步上升（2015年除外）。1997年之前，由于國內(nèi)鍍錫板生產(chǎn)發(fā)展緩慢，鍍錫板消費主要依靠進口來解決，鍍錫板自給率一直很低，1996年僅為31.2%。1997年以后，隨著大量鍍錫板生產(chǎn)設(shè)備的相繼建成投產(chǎn)，國內(nèi)產(chǎn)量開始快速增長，且出口量開始逐步增加，使國內(nèi)鍍錫板自給率有很大的提升，到2001年達到86.7%。2016年1-7月份，國內(nèi)共出口馬口鐵（鍍錫鐵、鍍鉻鐵）85.8萬噸，同比增長18.4%。2015年國內(nèi)出口馬口鐵122.4萬噸，同比下降8.5%。

　　2015年，國內(nèi)鋼材出口量大幅增加，但是馬口鐵出口量同比卻有所下降，一方面是因為2015年下半年馬口鐵價格一直下降，出口價格比國內(nèi)價格低，外銷轉(zhuǎn)內(nèi)銷較多；另一方面鋼廠普遍虧損，有小部分馬口鐵鋼廠停產(chǎn)。今年馬口鐵出口量的上升，一方面受上年同期基數(shù)較低影響，另一方面也是由于國內(nèi)外價差縮小所致。

　　圖6 馬口鐵出口量及其均價變化

　　意大利、泰國是中國馬口鐵的主要出口國。2015年，中國馬口鐵出口至意大利17.9萬噸，占出口總量的14.6%；中國出口至泰國12.4萬噸，占出口總量的10.1%。

　　圖7 2015年馬口鐵出口國占比

　　中國近幾年馬口鐵凈出口量逐年增加。隨著全球經(jīng)濟企穩(wěn)回升，馬口鐵的國外市場需求上升，尤其是東南亞國家。中國近幾年馬口鐵凈出口量逐年增加，2016年1-7月凈出口量同比增加了19.6%。價格方面，除了2014年，其他年份中國出口均價均大于進口均價，說明國內(nèi)鍍錫板在世界范圍的競爭力日漸上升。

　　四、中國馬口鐵行業(yè)供需及下半年市場預(yù)測

　　2016年下半年中國馬口鐵供求關(guān)系預(yù)判

　　馬口鐵新增產(chǎn)能集中釋放，市場供大于求難以緩解。2014年，首鋼曹妃甸、武鋼新日鐵生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)開軋，沙鋼、天津新宇鍍錫設(shè)備也已上線，且廣州太平洋產(chǎn)能有所擴張。國內(nèi)鍍錫板新增產(chǎn)能集中釋放導(dǎo)致市場供大于求的現(xiàn)狀難以緩解。下半年預(yù)計新增產(chǎn)能17萬噸。福建中日達預(yù)計今年第4季度投產(chǎn)，該項目總投資2.6億元人民幣，包括新增1條馬口鐵生產(chǎn)線、1條剪切線、新建污水處理設(shè)施及相關(guān)配套設(shè)施。新的生產(chǎn)線投入后，產(chǎn)能將增加17萬噸。

　　國內(nèi)馬口鐵的下游需求持續(xù)疲軟。國內(nèi)經(jīng)濟整體下行壓力較大，加上鋁制罐、塑料等材料對馬口鐵的替代，使包裝材料市場競爭日趨激烈，馬口鐵需求持續(xù)疲軟。

　　出口市場好轉(zhuǎn)有利于部分產(chǎn)能向國外市場轉(zhuǎn)移。隨著全球經(jīng)濟企穩(wěn)回升，鍍錫板的國外市場需求上升，尤其是東南亞國家。2015年，意大利、泰國、美國、馬來西亞分別從中國進口18萬噸、12萬噸、7萬噸、6萬噸。

　　整體而言，馬口鐵市場依然處于供過于求的狀態(tài)，這也成為制約價格上漲的重要因素。

　　馬口鐵價格預(yù)測分析

　　目前，全球尤其是中國仍處于美國2008年次貸危機后量化寬松帶來的“超級循環(huán)周期”的尾聲，鋼鐵、鐵礦石、原油等大宗商品的產(chǎn)能仍在持續(xù)釋放。在中國進入供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，大宗商品市場短期仍難言已走出低谷。

　　我們認(rèn)為在供需變化不大的情況下，馬口鐵價格以“成本定價模式”為主，故馬口鐵的原材料對其價格有著較大的影響。2016年上半年出現(xiàn)的暴漲態(tài)勢在下半年將難以延續(xù)，年內(nèi)高點已在上半年出現(xiàn)，下半年主要看熱卷、冷卷等價格。預(yù)計下半年整體仍將以區(qū)間震蕩行情為主，期間可能出現(xiàn)1-2波反彈，但高點或難以超過上半年，從歷史規(guī)律來看下半年縱使下跌，跌幅和去年相比應(yīng)該會減小。更多相關(guān)行業(yè)分析請查閱《2016-2021年中國馬口鐵行業(yè)發(fā)展分析及投資潛力研究報告》。

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