2014年我國光伏電站運營商投資前景分析

　　與會基金公司代表普遍認為，在國家政策大力支持下，光伏行業(yè)投資前景值得密切關注，并重點看好下游電站運營商的投資前景以及相關的設備廠商。

　　在大成基金研究部負責人、大成景?；鸾浝硗跷南榭磥?，光伏是最具發(fā)展前景的清潔能源：除了“清潔、可再生”屬性，光伏相比其他新能源也有明顯優(yōu)勢。

　　王文祥認為，在實現平價上網、由自身行業(yè)供需驅動之前，光伏行業(yè)景氣度受補貼政策影響較大。目前，終端需求驅動主要由中、美、日等大國主導，加之裝機成本已大幅下降，此輪行業(yè)景氣度上升趨勢更加明確、時間上更有可持續(xù)性。

　　博時基金研究部副總經理蔡濱表示，看好未來清潔能源的發(fā)展前景，估計2015-2020年年均新開工核電、風電、光伏裝機約6GW、20GW、20GW左右，較目前的年裝機量具有較大提升空間。

　　蔡濱認為，發(fā)展節(jié)奏上，分布式光伏、核電和海上風電建設將陸續(xù)啟動。其中2015年，對分布式光伏的政策為持續(xù)鼓勵、灘涂魚塘等小型電站將迎來快速發(fā)展。

　　創(chuàng)金合信基金資管投資部執(zhí)行總監(jiān)曹春林認為，光伏行業(yè)是周期與成長特征交織的一個行業(yè)。現階段光伏發(fā)電與傳統(tǒng)水電、火電(不考慮環(huán)保成本)相比不具備成本優(yōu)勢，所以補貼政策對行業(yè)的影響極大。去年三季度出現政策拐點，新一輪補貼政策的出臺確定了未來2-3年新建電站的電價;同時由于新電價實行時間差導致行業(yè)四季度發(fā)生搶裝。加上去年光伏行業(yè)“寒冬”將各個環(huán)節(jié)的成本大幅降低，所以，光伏電站運營成了有利可圖的事情。在政策拐點配合行業(yè)調整的大背景下，2013年新增裝機約13GW，是2013年之前累計裝機量的兩倍，行業(yè)發(fā)生了井噴。

　　不過，曹春林認為，目前光伏行業(yè)發(fā)展仍存在兩個限制因素：一是政府的總補貼池資金有限。補貼額度受到控制，客觀上可能會影響電站的建設進度。二是電力輸出通道的能力有限，一些地方已經產生了對光伏電站的限電現象。

　　長城雙動力、長城久恒基金經理吳文慶認為，從光伏發(fā)展方向來看，分布式利用將是未來主流，也是光伏的最大優(yōu)勢。目前我國出臺了多項政策支持分布式發(fā)展，預計后期國內分布式將快速啟動。

　　在投資標的選擇上，王文祥、吳文慶表示重點看好政策支持的下游電站運營標的，因為電站運營收益確定性高、行業(yè)發(fā)展處于起步階段、模式創(chuàng)新不斷，其中涌現的投資機會較多。蔡濱則看好設備廠商，其認為隨著累計裝機量的增長，運營商受益更大。

　　據中國報告大廳發(fā)布的《2014-2020年全球光伏發(fā)電行業(yè)市場趨勢與投資戰(zhàn)略分析研究報告》顯示從產業(yè)鏈角度，曹春林則相對更看好上游的多晶硅和下游的電站運營。

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