2013混凝土機(jī)械行業(yè)分析

　　相對(duì)于2012年上半年工程機(jī)械整體下滑20%以上，混凝土機(jī)械行業(yè)15%的正增長已算可觀。但受大勢(shì)所累，國內(nèi)混凝土企業(yè)營業(yè)額下滑，個(gè)別企業(yè)甚至下滑了40%卻又成為一個(gè)不爭的事實(shí)。這個(gè)毛利率相對(duì)較高的細(xì)分板塊，在2013年能否繼續(xù)一枝獨(dú)秀？收購世界三大混凝土機(jī)械巨頭的中國企業(yè)能否順利消化，加速成長？城鎮(zhèn)化紅利，混凝土機(jī)械行業(yè)又能夠享受多少？

　　產(chǎn)能過剩嚴(yán)峻

　　2013年，中國工程機(jī)械行業(yè)最嚴(yán)峻的問題依然是去庫存。2012年1~10月工程機(jī)械行業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行快報(bào)顯示，10月份，全國工程機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值422.63億元，同比增長為-9.19%，環(huán)比增長-4.14%；實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)值419.73億元，同比增長為-7.74%，環(huán)比增長為-8.03%。而1~10月，全國工程機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值5016.33億元，同比微增 1.53%；完成銷售產(chǎn)值4922.63億元，同比僅增2.5%。由此可見，盡管行業(yè)在高喊“要警惕產(chǎn)能過?！?，但生產(chǎn)擴(kuò)張和銷售萎縮的悖論并沒有得到根本改善。

　　究其原因，不外乎政府“穩(wěn)增長”的發(fā)展目標(biāo)，給地方、企業(yè)乃至個(gè)人都帶來“一旦調(diào)整結(jié)束，經(jīng)濟(jì)將再度起飛”的預(yù)期，故而在去庫存和去產(chǎn)能方面力度不夠，存在僥幸心理，甚至還繼續(xù)增加庫存。

　　但我們也應(yīng)該看到，中央決策層實(shí)際上已經(jīng)認(rèn)識(shí)到過去以投資和出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的癥結(jié)和弊端，不太可能再次推出大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激政策。同時(shí)，與混凝土機(jī)械行業(yè)發(fā)展息息相關(guān)的水泥、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)都屬于高資源消耗、高能耗、高污染的產(chǎn)業(yè)，可持續(xù)發(fā)展受到制約。因此，習(xí)慣了掙大錢、掙快錢、掙容易錢的混凝土機(jī)械行業(yè)，很難再面臨像“黃金十年”那樣的高速發(fā)展機(jī)遇。

　　投資機(jī)構(gòu)最常說的一句話就是“逆周期投資是企業(yè)的夢(mèng)想，順周期投資才是企業(yè)的行為?！贝蠖鄶?shù)成功的企業(yè)，更傾向順勢(shì)而為的平淡經(jīng)營，畢竟逆勢(shì)增長只是個(gè)例。因此在2013年，混凝土機(jī)械依然面臨去產(chǎn)能化和去杠桿化的壓力，但受到下游基建項(xiàng)目景氣回升的影響，預(yù)計(jì)混凝土機(jī)械全年有望實(shí)現(xiàn)10%以上增長，仍屬于工程機(jī)械板塊中景氣度較高的細(xì)分領(lǐng)域。

　　行業(yè)整合加速

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國混凝土機(jī)械的保有量主要包括：50m3/h以上的攪拌站（樓）33931座，混凝土泵44993臺(tái)，泵車39889臺(tái)，攪拌運(yùn)輸車228822臺(tái)；350L以上的混凝土攪拌機(jī)200721臺(tái)，總量達(dá)548356臺(tái)。而實(shí)際施工的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前很多攪拌站產(chǎn)量不到設(shè)計(jì)產(chǎn)量的50%。

　　盡管達(dá)產(chǎn)率不高，但行業(yè)低門檻準(zhǔn)入和發(fā)展前景依然在不斷吸引投資者進(jìn)入，而混凝土機(jī)械行業(yè)的上游客戶，其議價(jià)能力也正逐步加強(qiáng)。

　　混凝土制造企業(yè)、建筑單位以及租賃行業(yè)大概占據(jù)了混凝土機(jī)械市場(chǎng)80%以上的采購份額。隨著海螺、山水、冀東、亞泰、華新、華潤等大型水泥企業(yè)紛紛進(jìn)入混凝土市場(chǎng)，這些公司強(qiáng)大的組織運(yùn)作能力和成本優(yōu)勢(shì)將帶來新的競(jìng)爭格局；另一方面，地方性企業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度越來越高。

　　目前，三一和中聯(lián)重科在混凝土機(jī)械領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率達(dá)到45.0%，其中混凝土泵車更是做到了90%的市場(chǎng)份額。而徐工、柳工等工程機(jī)械巨頭也憑借集團(tuán)強(qiáng)大的綜合實(shí)力和成套設(shè)備產(chǎn)品定位正積極搶占高端市場(chǎng)。隨著三一、中聯(lián)重科、徐工完成對(duì)普茨邁斯特、CIFA和施維英的收購，這些企業(yè)正全面進(jìn)入技術(shù)整合和品牌融合階段，但可以想象，這一過程不會(huì)太容易，需要不斷地磨合和妥協(xié)。

　　縱觀2013年，我們預(yù)測(cè)混凝土機(jī)械行業(yè)整合會(huì)進(jìn)一步加劇，產(chǎn)品也會(huì)向輕量化、大型化、高端化、一體化方向發(fā)展。但這也會(huì)帶來另一個(gè)問題———新機(jī)的銷售空間將受到升級(jí)換代產(chǎn)品的進(jìn)一步擠壓。那些生產(chǎn)規(guī)模不大、成本卻居高不下的中小企業(yè)，則需要在龍頭企業(yè)邊際效益遞減定律下，尋求細(xì)分市場(chǎng)的突破口。

　　市場(chǎng)前景看好

　　展望2013年，混凝土機(jī)械行業(yè)最大的發(fā)展機(jī)遇依然來自城鎮(zhèn)化紅利。但不同于以往政府主導(dǎo)、房地產(chǎn)開發(fā)、面積擴(kuò)張的“人造城鎮(zhèn)”，如今倡導(dǎo)的新型城鎮(zhèn)化將走上一條更高效的投資路線，即城市群建設(shè)，這樣不僅優(yōu)化城市空間布局，也提高了城市資源配置。在這條新型城鎮(zhèn)化道路上，軌道交通板塊將最先啟動(dòng)。

　　由于城市群是地域集中城市的聯(lián)合體，因此它的發(fā)展必須依賴通暢和低成本的物流、客流、信息流和資金流。而軌道交通相對(duì)公路、航空等運(yùn)輸方式，具備節(jié)能減排、節(jié)約土地等優(yōu)勢(shì)，能夠最大程度降低物流和客流的成本。由此可以斷言，未來的交通運(yùn)輸，城市內(nèi)依靠地鐵和輕軌、城市群依靠城際軌道，而城市群之間的客流則依靠高鐵。

　　1月11日，第二屆軌道交通綜合開發(fā)國際研討會(huì)在京召開。隨著西安、天津、重慶、成都、杭州、寧波、昆明、青島、無錫、東莞、徐州、溫州等城市獲批新一輪軌道交通建設(shè)規(guī)劃，2013年城軌投資規(guī)模有望達(dá)到2800億元至2900億元。其中路基工程基礎(chǔ)施工、橋梁工程的混凝土預(yù)制箱梁或現(xiàn)澆混凝土箱梁、隧道工程的混凝土噴射以及站房工程的建筑安裝都需要大批優(yōu)質(zhì)混凝土機(jī)械制造商提供成套解決方案。能夠滿足這些大型工程復(fù)雜需求的混凝土機(jī)械企業(yè)，將成為新型城鎮(zhèn)化紅利的最先受益者。

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