鋼材期貨市場功能初步顯現(xiàn)

    2010年，鋼材期貨市場運行平穩(wěn)、交易適度活躍，市場風險可控、交割平穩(wěn)有序。隨著企業(yè)參與保值交易逐步增加，鋼材期貨進一步促進了市場形成合理預(yù)期，在一定程度上推動現(xiàn)貨價格波幅收窄和市場效率提升，市場功能初步顯現(xiàn)，服務(wù)實體經(jīng)濟初見成效。
　　
　　一、市場運行平穩(wěn)、風險可控，交易比較活躍
　　
　　2010年全年，螺紋鋼和線材期貨市場運行平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)漲跌停板；交易適度活躍，螺紋鋼期貨成交量為4.51億手（合45.1億噸），成交金額為19.95萬億元，同比分別增長39.63%和49.98%；線材期貨成交量為30.34萬手（合303.4萬噸），成交金額128.88億元，同比分別減少86.11%和84.39%，螺紋鋼期貨已成為全球成交量最大的鋼鐵類期貨品種。
　　
　　二、市場功能初步顯現(xiàn)、相關(guān)企業(yè)重視期貨并積極參與
　　
　　從2010年運行看，鋼材期貨與現(xiàn)貨價格的相關(guān)性大于80%且相互引導，交割平穩(wěn)有序，到期合約與現(xiàn)貨價格收斂良好，期貨價格已逐步成為相關(guān)企業(yè)現(xiàn)貨定價時的重要依據(jù)之一；參與鋼材期貨交易的鋼鐵生產(chǎn)、流通和消費企業(yè)家數(shù)穩(wěn)步上升，目前有30家左右的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)參與了套期保值交易，市場功能初步顯現(xiàn)。
　　
　　隨著鋼材期貨市場功能初步發(fā)揮，相關(guān)企業(yè)逐漸重視期貨，特別是大型國有鋼企，如寶鋼、武鋼、鞍本等主動學習規(guī)則制度，寶鋼、武鋼開始申請鋼材期貨注冊品牌，為將來參與保值交易做準備。
　　
　　三、促進市場形成合理預(yù)期，在一定程度上推動現(xiàn)貨價格波幅收窄
　　
　　鋼材期貨市場影響力逐步提升，促進市場形成合理預(yù)期，在一定程度上推動現(xiàn)貨價格波幅收窄和市場效率提升。2009年上市以來，眾多參與期貨交易的投資主體更加注重研究國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟和金融形勢、鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策和結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，使鋼材預(yù)期價格的形成信息更加完備，降低了信息不對稱，提高了市場效率。以螺紋鋼為例，在大宗商品價格波動劇烈的2009年和2010年，現(xiàn)貨價格最大波幅分別為42.5%和29.0%，但期貨價格同期最大波幅分別為38.5%和24.8%，客觀上遏制了現(xiàn)貨價格的非理性波動。

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