解析鄭棉全線跌停之后外棉接下來的走向

    鄭棉出現(xiàn)全線跌停行情。當(dāng)然，我們不能單憑一兩日行情對市場作出方向性的逆轉(zhuǎn)判斷，但有一點(diǎn)，即未來棉花不可避免地進(jìn)入高位劇烈波動(dòng)行情之中。短期充分考慮資金面影響之外，還應(yīng)密切關(guān)注接下來現(xiàn)貨市場成交量價(jià)的變化，以及周邊市場氛圍的演進(jìn)，包括外棉接下來的走向。

    自8月上旬開始，鄭棉在17000附近拉開上漲大幕，截至11月上旬最高沖至34000附近，累計(jì)漲幅達(dá)100％，期間僅9月29日、10月27日出現(xiàn)短暫調(diào)整。而昨日出現(xiàn)全線跌停行情，是受隔夜美盤自創(chuàng)紀(jì)錄高位回落并觸及6美分跌停的影響，不過高位面臨資金換手風(fēng)險(xiǎn)，以及獲利盤積累的技術(shù)超買壓力也是主要原因，收盤鄭棉主要合約在跌停板價(jià)位均出現(xiàn)大量賣單可以作為印證。當(dāng)然，我們不能單憑一兩日行情對市場作出方向性的逆轉(zhuǎn)判斷，但有一點(diǎn)，即未來棉花不可避免地進(jìn)入高位劇烈波動(dòng)行情之中，在短期充分考慮資金面影響之外，還應(yīng)密切關(guān)注接下來現(xiàn)貨市場成交量價(jià)的變化，以及周邊市場氛圍的演進(jìn)，包括外棉接下來的走向。

    一、USDA11月供需報(bào)告利好效應(yīng)料不會很快消失

    美國農(nóng)業(yè)部11月供需報(bào)告顯示，從主要品種來看，小麥玉米基本符合此前市場預(yù)期，而豆類以及棉花則集中呈現(xiàn)利多色彩。棉花方面，此次大幅調(diào)低中國本年度期初庫存65.4萬噸，調(diào)低本年度產(chǎn)量32.6萬噸至653萬噸，調(diào)增進(jìn)口量43.6萬噸至327萬噸；同時(shí)美國方面調(diào)低產(chǎn)量，調(diào)增出口，將期末庫存調(diào)低至47.9萬噸，為1925年以來的低位，利多基調(diào)明顯，且未來中國產(chǎn)量仍有下調(diào)可能。

    此外，目前中國國內(nèi)棉價(jià)折算在2美分之多，而目前ICE期棉停留在1.5美分之下，內(nèi)外盤市場過大的不合理價(jià)差，勢必將來走向回歸。從基本面來看，美棉銷售進(jìn)度超過80％，且創(chuàng)1925年以來的低庫存水平，中國國內(nèi)棉花產(chǎn)量縮減、品級下降都可能超過市場預(yù)期，后市二者很可能走出外棉繼續(xù)補(bǔ)漲的格局，從而對外盤發(fā)動(dòng)提供利好環(huán)境。因此，此次公布的利好報(bào)告，包括后期可能繼續(xù)調(diào)整中國產(chǎn)量等數(shù)據(jù)，將繼續(xù)在行情上得到體現(xiàn)。

更多棉行業(yè)研究分析，詳見中國報(bào)告大廳《棉行業(yè)報(bào)告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。

更多詳細(xì)的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、價(jià)格數(shù)據(jù)及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。