光大證券研報稱，機(jī)器人行業(yè)發(fā)展迅速，以宇樹科技、優(yōu)必選、眾擎機(jī)器人為代表的相關(guān)公司，相關(guān)產(chǎn)品逐步推出，成長空間廣闊。隨著機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展，機(jī)器人對印制電路板（PCB）的需求隨之增長。包括機(jī)器人主控PCB、機(jī)器人執(zhí)行器PCB以及相關(guān)驅(qū)動器、關(guān)鍵模組等方面均有望帶動PCB的增量需求。光大證券認(rèn)為，機(jī)器人相關(guān)PCB市場空間廣闊，長期成長空間巨大。
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東吳證券研報指出，奧比中光(688322.SH)為全球3D視覺感知龍頭，機(jī)器人突破有望帶動業(yè)績上漲。分產(chǎn)品看，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來自于銷售3D視覺傳感器。23年占比總營收61.6%，公司已實施多期員工激勵計劃、確認(rèn)大額股份支付費用，近五年研發(fā)費用率持續(xù)高于50%，導(dǎo)致凈利潤尚未轉(zhuǎn)正。當(dāng)前公司在機(jī)器人領(lǐng)域中，產(chǎn)品持續(xù)放量，將有望拉動公司營收實現(xiàn)高速增長，帶動公司逐步扭虧。受益于機(jī)器人行業(yè)訂單持續(xù)增長，奧比中光24-26年營收將實現(xiàn)快速增長、利潤有望25年扭虧為盈，考慮到公司是全球3D視覺感知龍頭，維持“買入”評級。
開源證券研報指出，2025—2026年國內(nèi)外人形機(jī)器人在量產(chǎn)方面有望超預(yù)期，尋找快速響應(yīng)需求且能穩(wěn)定量產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，已成為當(dāng)務(wù)之急。相較于猜測供應(yīng)鏈，更應(yīng)聚焦確定性更高的共性關(guān)鍵技術(shù)（符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，可以優(yōu)化但不會被替代），以及供應(yīng)鏈核心環(huán)節(jié)與重點企業(yè)（長期深耕的企業(yè)擁有卡位優(yōu)勢）。關(guān)注：執(zhí)行器、電機(jī)、傳動部件（絲杠、減速器）、靈巧手（微型電機(jī)、微型絲杠及減速箱、彈簧）、小腦/運控、傳感器、其他部件（線束連接器等）及設(shè)備刀具。
中信證券表示，人形機(jī)器人即將步入量產(chǎn)時代，受益于零部件的快速技術(shù)迭代，相關(guān)材料變化有望帶來可觀的需求彈性。我們推薦關(guān)注靈巧手腱繩、輕量化材料、稀土永磁和線纜等方向，隨著各廠商新機(jī)型發(fā)布、技術(shù)方案和量產(chǎn)供應(yīng)商確認(rèn)，相關(guān)板塊的行情有望持續(xù)演繹，關(guān)注已經(jīng)有送樣或者進(jìn)入供應(yīng)鏈的相關(guān)廠商。
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