中信證券：2024年全球鉀肥需求有望回升至2020年水平 靜待下一輪糧食周期(20240625/08:37)

中信證券研報(bào)表示，據(jù)鉀肥行業(yè)龍頭Nutrien統(tǒng)計(jì)，全球鉀肥需求正從2022年俄烏沖突的沖擊下的低位逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)在全球鉀肥供應(yīng)穩(wěn)定的前提下，類似于2022年大量囤貨的行情將難以重演，但低價(jià)格下，肥料的農(nóng)本占比將持續(xù)下滑，農(nóng)民的肥料可負(fù)擔(dān)性將提升，全球鉀肥需求有望回歸至2020年同期水平。從終端需求品來看，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，全球大豆有所累庫，玉米、小麥、大米及棕櫚有所去庫。目前主要糧食作物價(jià)格仍處于低位，后續(xù)隨全球經(jīng)濟(jì)回暖存在進(jìn)一步上行的空間，有望帶動(dòng)鉀肥需求進(jìn)一步增長。

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