設(shè)備行業(yè)供需分析報告的主要分析要點(diǎn)是：
1）設(shè)備行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計分析生產(chǎn)者在某一特定時期內(nèi)，可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量；同時分析這一時期內(nèi)設(shè)備行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結(jié)構(gòu)（區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等）。
2）設(shè)備行業(yè)進(jìn)出口分析。是指統(tǒng)計分析同上時期內(nèi)設(shè)備行業(yè)進(jìn)出口量、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、以及進(jìn)出口價格走勢分析。
3）設(shè)備行業(yè)庫存及自用量等分析。
4）設(shè)備行業(yè)供給分析。市場供給量不等于生產(chǎn)量，因?yàn)樯a(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費(fèi)，作為貯備或出口，而供給量中的一部分可以是進(jìn)口商品或動用貯備商品。
5）設(shè)備行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計分析上述時期內(nèi)下游市場對設(shè)備行業(yè)商品的需求總量分析；同時分析這一時期內(nèi)下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結(jié)構(gòu)以及需求總量的區(qū)域結(jié)構(gòu)等。
6）設(shè)備行業(yè)供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術(shù)、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7）設(shè)備行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補(bǔ)品的價格轉(zhuǎn)變、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、對將來的預(yù)期、教育程度的改變等。
設(shè)備行業(yè)供需分析報告是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)供需關(guān)系理論為基礎(chǔ)的分析成果。設(shè)備行業(yè)市場供給是指生產(chǎn)者在某一特定時期內(nèi)，在每一價格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務(wù)；設(shè)備行業(yè)市場需求指的是下游有能力購買，并愿意購買某個具體商品的欲望，顯示的是其它因素不變的情況下，隨著價格升降，某個體在每段時間內(nèi)所愿意買的某商品的數(shù)量。
華泰證券研報表示，近日軌交產(chǎn)業(yè)鏈重大進(jìn)展頻出，彰顯行業(yè)的持續(xù)高景氣。12月26日全國鐵路監(jiān)督管理工作會議召開，預(yù)計全年全國投產(chǎn)高鐵新線約2300公里，圓滿完成24年初制定的1000公里以上目標(biāo)。12月29日CR450動車組樣車在北京發(fā)布，投入商業(yè)運(yùn)營后運(yùn)營時速將達(dá)到400公里，成為全球跑最快的高鐵列車。中辦、國辦發(fā)布《關(guān)于加快建設(shè)統(tǒng)一開放的交通運(yùn)輸市場的意見》，指出適度超前開展交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快建設(shè)國家綜合立體交通網(wǎng)主骨架。近期越南/中吉烏鐵路/迪拜軌交項(xiàng)目推進(jìn)，中國軌交產(chǎn)業(yè)鏈出海邏輯持續(xù)得到驗(yàn)證。我們判斷軌交設(shè)備行業(yè)直到2028年會維持新增需求穩(wěn)中有升，更新改造逐步推進(jìn)的高景氣狀態(tài)，建議關(guān)注龍頭公司。
10月16日，半導(dǎo)體ETF（512480）收盤跌2.02%，成交額18.83億元。成份股漲跌互現(xiàn)，上漲方面，紫光國微領(lǐng)漲；下跌方面，瀾起科技領(lǐng)跌。消息面，近期在前三季度預(yù)計歸母凈利潤增幅位居前10位的公司中，半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)有5家，占據(jù)了“半壁江山”。中信證券研究指出，結(jié)合當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)銷售額、咨詢機(jī)構(gòu)的預(yù)測情況以及國內(nèi)外半導(dǎo)體廠商的表現(xiàn)及展望，半導(dǎo)體周期在前期云端算力及存儲漲價的因素拉動下顯著修復(fù)，目前處于溫和復(fù)蘇狀態(tài)，預(yù)計后續(xù)主要的成長動力為云端算力的景氣度持續(xù)和端側(cè)AI的爆發(fā)。展望未來，核心設(shè)備、零部件加速國產(chǎn)化，A股半導(dǎo)體板塊或迎預(yù)增潮，半導(dǎo)體行業(yè)預(yù)計將繼續(xù)保持良好的增長勢頭，可以持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體ETF（512480）的布局機(jī)會。
中信建投研報表示，從海外醫(yī)療器械龍頭公司4月~6月的業(yè)績表現(xiàn)來看，部分有創(chuàng)新產(chǎn)品放量驅(qū)動的公司仍可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長；醫(yī)療設(shè)備龍頭公司的中國市場業(yè)務(wù)受醫(yī)療行業(yè)合規(guī)要求提升的影響，大多短期內(nèi)有所承壓，但國際市場業(yè)務(wù)仍然保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。我們繼續(xù)看好擁有創(chuàng)新產(chǎn)品放量推動業(yè)績高增長、國際化業(yè)務(wù)快速發(fā)展的醫(yī)療器械細(xì)分龍頭公司投資機(jī)會。
軌交設(shè)備板塊盤初走低，鼎漢技術(shù)跌近9%，鐵大科技、通業(yè)科技、交大思諾、雷爾偉等下跌。
東吳證券研報指出，海外訂單高增主要和中國油氣企業(yè)“走出去”高度相關(guān)，油服設(shè)備閥門作為可靠性要求高的資本品，新供應(yīng)商驗(yàn)證周期長，現(xiàn)有的設(shè)備龍頭有望依靠國內(nèi)牽頭的EPC總包商招標(biāo)放量而快速受益?？春弥袊头O(shè)備走出去的歷史性機(jī)遇，看好中東市場放量帶來的訂單彈性。
山西證券表示，本輪超長期特別國債的落地，很大程度上解決了設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的政策資金問題，此外未來5年3萬億元的央企設(shè)備更新規(guī)模也將有效撬動社會固定資產(chǎn)投資。在補(bǔ)貼政策效果上，我們認(rèn)為下游處于景氣區(qū)間的行業(yè)，客戶更新動力、需求持續(xù)性將會更強(qiáng)。
東吳證券研報指出，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策出臺，補(bǔ)貼力度與范圍加大，激發(fā)報廢汽車回收拆解需求，建議關(guān)注汽車拆解產(chǎn)業(yè)鏈。廢電拆解補(bǔ)貼資金來源得到明確，補(bǔ)貼金額實(shí)現(xiàn)翻倍以上提升，廢電拆解商業(yè)模式顯著優(yōu)化，預(yù)計家電回收行業(yè)需求有望加速。
華泰證券研報指出，2024年軌交設(shè)備行業(yè)復(fù)蘇且景氣度持續(xù)向好，軌交設(shè)備景氣度及需求的持續(xù)性逐漸受到更多關(guān)注，從線路/車輛新增&設(shè)備更新&政策推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展三個維度來判斷，軌交設(shè)備行業(yè)后續(xù)將處在基本盤穩(wěn)定，不同增量持續(xù)接力的過程中：1. 新增持續(xù)性方面，后續(xù)新建鐵路線有保障，客運(yùn)量/出海有望助力；2. 設(shè)備更新持續(xù)性方面，動車組五級修有望于2026/27年達(dá)到峰值，機(jī)車/通信信號系統(tǒng)逐步進(jìn)入更新周期；3. 政策持續(xù)支持并且促進(jìn)改革，新技術(shù)/新產(chǎn)業(yè)有望拉動增量。軌交設(shè)備行業(yè)持續(xù)穩(wěn)中向好情況下，產(chǎn)業(yè)鏈公司有望持續(xù)受益。
中信證券研報指出，7月25日，國家發(fā)改委、財政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》的通知。文件提出“統(tǒng)籌安排3000億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新”，其中對船舶、農(nóng)業(yè)機(jī)械、電梯等領(lǐng)域的補(bǔ)貼進(jìn)行了詳細(xì)說明。預(yù)計上述領(lǐng)域有望受益于補(bǔ)貼政策，看好相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會。
華泰證券發(fā)布研究報告稱，在央企引領(lǐng)大規(guī)模設(shè)備更新改造投資的趨勢下，整體電網(wǎng)的設(shè)備投資需求以及電網(wǎng)整體的投資增長或?qū)⒕邆涓鼜?qiáng)的確定性，整體電網(wǎng)投資中樞也有望提升。該行預(yù)期2024年全年電網(wǎng)工程建設(shè)投資完成額(能源局口徑)也將達(dá)到6000億元左右，同比增速10%+。
京公網(wǎng)安備 11010502031895號
