免稅市場規(guī)模

　　雖然成長迅速，但國內(nèi)的免稅品市場規(guī)模和境外相比，仍有不小差距。中國目前已是全球第二大免稅市場，2015年中國免稅與旅游零售銷售額達(dá)46億美元，2005-2015年十年間銷售額CAGR達(dá)20%以上。以下對免稅市場規(guī)模分析。

　　2018-2023年中國免稅行業(yè)市場深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告表明，中國免稅集團(tuán)(簡稱CDFG)延續(xù)了其前四年的強(qiáng)勁增長走勢(2012年至2015年銷售額的同比增長率分別為33%、 20%、18%和12.4%)，其在2016年銷售額達(dá)到93.8億元人民幣(折合12.83億歐元)，同比增長8.8%。

　　中國國旅旗下的中免集團(tuán)是我國唯一一家全國性免稅品運營商，競爭優(yōu)勢明顯。在競爭對手方面，目前，在我國范圍內(nèi)運作的免稅運營商共有7家，包括中免集團(tuán)、日上免稅行、深圳免稅集團(tuán)、珠海免稅集團(tuán)、海南免稅公司、中國出國人員服務(wù)總公司和港中旅。從世界范圍看，免稅品市場一般分為口岸(出入境)、離島和市內(nèi)等多個類別。但從國內(nèi)的情況看，基本上是機(jī)場口岸免稅店占據(jù)主流，離島免稅正在發(fā)展，而市內(nèi)免稅店所占份額很小?，F(xiàn)從兩大市場行情分析免稅市場規(guī)模。

　　1、全球免稅業(yè)穩(wěn)步增長，我國免稅業(yè)占比不斷提升

　　國際免稅行業(yè)始于20世紀(jì)中期，以國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展為契機(jī)，并隨著國際旅游業(yè)的發(fā)展而興起，已經(jīng)形成了一個獨特的旅游消費市場，能夠方便、快捷地為國際旅客提供品質(zhì)優(yōu)良、價格優(yōu)惠的免稅商品，是國際旅游消費的延伸。免稅市場規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，2015 年全球免稅銷售額為 598 億美元，1970-2015 年間 CAGR 為 11.5%。

　　1970-2015年全球免稅銷售額

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　我國免稅業(yè)起步于1979年，為拓展我國入境旅游事業(yè)的發(fā)展，原中國旅行游覽事業(yè)管理總局(國家旅游局的前身)向國務(wù)院上報開辦免稅品銷售業(yè)務(wù)的請示并獲得批準(zhǔn)，標(biāo)志著中國免稅業(yè)的誕生。1983-1984 年，中國出國人員服務(wù)總公司和中國免稅品公司先后成立，成為中國最早的兩家免稅品專營企業(yè)。1994 年起，免稅業(yè)開始逐步走向市場化，行業(yè)整體實力迅速提升。

　　在奢侈品消費動力強(qiáng)勁的帶動下，近年來我國免稅銷售額保持快速增長，2016年我國免稅銷售額在264.3億元左右(中免 95+日上 112.8+?？跈C(jī)場 16.5+其他約 40)，2009-2016年CAGR 為23%，高于同期全球的12%，且我國免稅銷售額占全球的比例也不斷上升，從2009年的4%升至2016 年的接近 8%。

　　2009-2016年我國免稅銷售額

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2009-2016年全球免稅銷售額及中國占比

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2、中免+日上構(gòu)成我國免稅業(yè)絕對主力

　　考慮截至2016年的情況，即中免尚未收購日上(中國)時：從市場份額來看，中免+日上因各自占據(jù)優(yōu)越區(qū)位(中免為全國性，日上占據(jù)京+滬機(jī)場)而成為我國免稅業(yè)的絕對主力，且免稅市場規(guī)模占有率不斷提升，從 2012 年的 68%提升至 2016 年的 80%。拆分 2016 年中國內(nèi)地免稅銷售額結(jié)構(gòu)：中免 95.21 億(中國國旅年報)，日上 112.8億(穆迪)，海南美蘭機(jī)場 16.5 億(DFE)，深免 17.08 億(深圳機(jī)場公告)，珠免+中出服 22.92 億(DFE)，中僑哈爾濱店體量小忽略不計，合計約 264.3 億，其中中免占 36%，日上占 44%。

　　中免、日上及中國免稅銷售額

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　免稅市場規(guī)模分析，未來隨著政策進(jìn)一步放開，市內(nèi)免稅店發(fā)展前景廣闊。因為機(jī)場免稅購物有時間和場地的限制，但在市內(nèi)免稅店可以更加從容購物，從而與機(jī)場免稅店形成良好的互補(bǔ)，共同吸引國內(nèi)居民的高端消費回流。

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