2017年聚氯乙烯行業(yè)投資分析

　　我國是全球最大的聚氯乙烯樹脂生產(chǎn)國和消費(fèi)國，產(chǎn)能占全球40%以上，消費(fèi)量占全球 38%。 2015年我國聚氯乙烯樹脂總產(chǎn)能為2348萬噸，產(chǎn)量為1609萬噸。預(yù)計(jì)今后五年國內(nèi)聚氯乙烯年需求增長速度約為14%,每年新增需求在70萬噸以上。以下對(duì)2017年聚氯乙烯行業(yè)投資分析。

　　聚氯乙烯作為基礎(chǔ)化工材料，在中國經(jīng)濟(jì)高速增長的年代里迅速擴(kuò)張產(chǎn)能，大干快上，然而最近幾年需求增速下降，產(chǎn)能過剩開始顯現(xiàn)，開工率處于低位，在國家及行業(yè)政策的引導(dǎo)下，我國聚氯乙烯企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的步調(diào)明顯加快。

　　國際市場上聚氯乙烯的生產(chǎn)主要以乙烯法為主。由于我國資源稟賦的特點(diǎn)，國內(nèi)聚氯乙烯總產(chǎn)能的80%采用以煤化工為基礎(chǔ)的電石法裝置，且中國電石法聚氯乙烯裝置的總產(chǎn)能約占全球總產(chǎn)能的30%甚至更高。2017年1-2月份國內(nèi)聚氯乙烯產(chǎn)量為293.7萬噸，2016年同期聚氯乙烯產(chǎn)量為285.3萬噸，同比增加2.9%上下。

　　價(jià)格上漲促產(chǎn)量增加

　　2017-2022年中國聚氯乙烯軟管行業(yè)市場需求與投資咨詢報(bào)告表明，2016年聚氯乙烯1-10月份產(chǎn)量1369.373萬噸，10月份產(chǎn)量146.5萬噸，11月份產(chǎn)量144.7萬噸，創(chuàng)了近5年來了的單月產(chǎn)量歷史新高，根據(jù)12月份聚氯乙烯價(jià)格高企并且檢修企業(yè)較少的情況預(yù)估，同時(shí)12月份部分企業(yè)新產(chǎn)能投產(chǎn)的影響下，或達(dá)到150萬噸的水平，再次刷新單月產(chǎn)量的高點(diǎn)。2016年P(guān)VC產(chǎn)量或達(dá)到1664萬噸的，相比起2015年的1609萬噸增長65萬噸，增長幅度或達(dá)到3%。

　　聚氯乙烯市場價(jià)格經(jīng)歷了近5年的下跌，在2015年終于實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能產(chǎn)量的雙降，2015年全年產(chǎn)量1609萬噸，相比2014年1630萬噸產(chǎn)量下降21萬噸，產(chǎn)能也更是下降了40萬噸之多，然而2016年一年的價(jià)格上漲，就再次讓這些基本被淘汰的產(chǎn)能再次回歸，并且還有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，保守預(yù)計(jì)2016年的產(chǎn)量將達(dá)到1661萬噸，相比2015年增長3%，同時(shí)產(chǎn)能增加近40萬噸，開工率提升至70%以上。

　　PVC廣泛應(yīng)用于包裝材料、人造革、塑料制品等軟制品和異型材、管材、板材等硬制品生產(chǎn)領(lǐng)域，是五大通用合成樹脂中產(chǎn)量最大的品種。其中，硬制品占總消費(fèi)量的66%，軟制品占34%。管材、管件和型材、門窗是國內(nèi)PVC消費(fèi)的兩大領(lǐng)域，合計(jì)消費(fèi)比例達(dá)到56%。其中，管材行業(yè)發(fā)展較為迅速，但PVC管材所占的比重下降明顯;型材行業(yè)受制于國家房地產(chǎn)調(diào)控政策，產(chǎn)量繼續(xù)保持負(fù)增長。型材行業(yè)由于企業(yè)間競爭激烈，再加上對(duì)原材料的要求相對(duì)較低，目前基本選用電石法PVC生產(chǎn)。而乙烯法PVC的主要下游用戶集中在高端片材，特別是醫(yī)用片、卡基料、醫(yī)用料(輸液管、管件)、瓶料、高檔電纜電線料、透明膜、地板革、印刷片、鞋底料、人造革等領(lǐng)域，需求相對(duì)穩(wěn)定。

　　6月下旬起，國內(nèi)大宗商品市場持續(xù)回暖，期市PVC行情6月20日單日漲幅高達(dá)3.36%，極大鼓舞現(xiàn)貨市場參與者的信心，市場炒作跟漲氛圍濃厚，其中內(nèi)蒙地區(qū)廠家出廠價(jià)格當(dāng)日漲幅達(dá)50-100元/噸。加之市場貨源暫缺，各市場行情便被順勢(shì)推漲。

　　下半年P(guān)VC市場行情，主要看點(diǎn)是PVC廠家新增產(chǎn)能或?qū)?duì)行情帶來沖擊。在PVC終端需求接近飽和的情況下，上游大規(guī)模的增擴(kuò)產(chǎn)無疑加速PVC行業(yè)的洗牌，進(jìn)一步提升行業(yè)集中度，對(duì)PVC行業(yè)形成新的競爭壓力。若年內(nèi)新增產(chǎn)能如期釋放，對(duì)PVC市場的沖擊不言而喻，PVC后市行情仍將延續(xù)震蕩走勢(shì)。具體而言：

　　7-8月份PVC市場將會(huì)進(jìn)入回調(diào)整理階段，PVC市場也會(huì)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定的整理期間，期間或許會(huì)有炒作拉漲的可能性，但值得注意的是，國內(nèi)PVC市場價(jià)格的調(diào)整并無剛性需求的支撐，價(jià)格在達(dá)到一定的高度后必將會(huì)遭遇回調(diào)。

　　9-11月PVC市場仍舊可期，傳統(tǒng)的金九銀十，不論從廠家還是貿(mào)易商方面皆存在炒作心理，年底價(jià)格的第二個(gè)波峰或?qū)⒊霈F(xiàn);而為了搶占市場份額，預(yù)計(jì)擴(kuò)能的廠家不排除會(huì)在這段時(shí)間投產(chǎn)的可能。但12月份市場又將進(jìn)入衰敗期，價(jià)格的回調(diào)亦是必然。

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