2015年我國(guó)動(dòng)物疫苗行業(yè)投資分析及建議

　　全球動(dòng)物疫病的頻繁爆發(fā)、各國(guó)政府支持力度加大、動(dòng)物食品衛(wèi)生安全要求提高、寵物市場(chǎng)快速增長(zhǎng)等，是促進(jìn)全球動(dòng)物疫苗市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的主要因素。

　　近幾年來(lái)，由于國(guó)家加大防疫投入，實(shí)行強(qiáng)制免疫制度，促進(jìn)我國(guó)動(dòng)物疫苗行業(yè)市場(chǎng)步入快速成長(zhǎng)期。下文是對(duì)2015年我國(guó)動(dòng)物疫苗行業(yè)投資建議分析。

　　伴隨養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模化發(fā)展，美國(guó)動(dòng)物疫苗市場(chǎng)經(jīng)歷高成長(zhǎng)。

　　受益于養(yǎng)殖規(guī)?；潭炔粩嗵岣吆汀邦A(yù)防為主，撲殺為輔”防疫政策，美國(guó)動(dòng)物疫苗行業(yè)在2001-2009年迎來(lái)蓬勃發(fā)展時(shí)期，市場(chǎng)規(guī)模由6億美元快速增長(zhǎng)1倍至12億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到9%，遠(yuǎn)高于同期動(dòng)保行業(yè)5%的增速。之后由于實(shí)施“撲殺為主、防御為輔”的防御體系，逐步進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期。

　　中國(guó)動(dòng)物疫苗將迎來(lái)市場(chǎng)化發(fā)展黃金時(shí)期，存2倍以上成長(zhǎng)空間。

　　比較研究發(fā)達(dá)國(guó)家動(dòng)物疫苗市場(chǎng)及中國(guó)人用疫苗發(fā)展歷程，發(fā)現(xiàn)中國(guó)動(dòng)物疫苗市場(chǎng)可類比于2001-2009年美國(guó)動(dòng)物疫苗市場(chǎng)大發(fā)展時(shí)期，以及中國(guó)人用疫苗市場(chǎng)在2005-2009年快速翻2番的發(fā)展時(shí)期。我們判斷中國(guó)動(dòng)物疫苗行業(yè)經(jīng)歷過(guò)去10年政府采購(gòu)苗快速發(fā)展時(shí)期，將在未來(lái)10年進(jìn)入市場(chǎng)苗大發(fā)展時(shí)期，市場(chǎng)規(guī)模有望從目前90億元上升至300億元以上，增長(zhǎng)空間巨大。更多動(dòng)物疫苗行業(yè)投資分析請(qǐng)查閱中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)動(dòng)物疫苗產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

　　四大因素驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展、“量?jī)r(jià)齊升”促優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績(jī)騰飛。

　　動(dòng)物疫苗行業(yè)進(jìn)入門檻高，養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；莿?dòng)物疫苗行業(yè)發(fā)展的持續(xù)動(dòng)力;產(chǎn)品創(chuàng)新與生產(chǎn)工藝升級(jí)為高品質(zhì)市場(chǎng)苗大發(fā)展奠定基礎(chǔ);政府強(qiáng)免苗的市場(chǎng)化招采改革預(yù)期以及市場(chǎng)苗的營(yíng)銷模式創(chuàng)新激發(fā)對(duì)高品質(zhì)疫苗的市場(chǎng)需求;動(dòng)物疫苗市場(chǎng)相對(duì)封閉，有利國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)發(fā)展，最終形成強(qiáng)者恒強(qiáng)、寡頭壟斷態(tài)勢(shì)。大品種市場(chǎng)苗 “量?jī)r(jià)齊升”推動(dòng)行業(yè)規(guī)模和公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。

　　動(dòng)物疫苗市場(chǎng)化趨勢(shì)剛剛開(kāi)始，建議關(guān)注重點(diǎn)品種。

　　隨著行業(yè)快速發(fā)展，我們認(rèn)為，口蹄疫、高致病性禽流感、高致病性豬藍(lán)耳、豬瘟和豬圓環(huán)這五大品種市場(chǎng)規(guī)?？捎涩F(xiàn)在的25-30、18、12、7、 12-14億元分別增至103、27、27、13、35億元，增長(zhǎng)空間巨大。具體而言，口蹄疫市場(chǎng)苗尚待開(kāi)發(fā)，是未來(lái)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)領(lǐng)域;禽流感競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定，懸浮培養(yǎng)是未來(lái)突破口;豬瘟和豬藍(lán)耳生產(chǎn)企業(yè)眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，有望率先退出強(qiáng)免范圍，豬藍(lán)耳基因工程苗有望突圍制勝;豬圓環(huán)疫苗是最大常規(guī)疫苗品種， 市場(chǎng)滲透率低，主要由外資企業(yè)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)企業(yè)替代機(jī)遇大。

　　動(dòng)物疫苗行業(yè)投資建議：抓住機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注三家公司。

　　給予3家公司“買入”評(píng)級(jí)：1）金宇集團(tuán)：優(yōu)秀民企，新晉龍頭，引領(lǐng)行業(yè)變革，把握制勝先機(jī)，口蹄疫疫苗將持續(xù)高增長(zhǎng)，后續(xù)儲(chǔ)備產(chǎn)品和國(guó)際化布局有望承接中長(zhǎng)期發(fā)展，股權(quán)激勵(lì)到位，有望“業(yè)績(jī)屢超預(yù)期、股價(jià)屢創(chuàng)新高”;2）中國(guó)動(dòng)物保健品：優(yōu)秀民企，動(dòng)保產(chǎn)品線全面，牽手禮來(lái)和外延擴(kuò)張助力成長(zhǎng)，股權(quán)激勵(lì)高要求彰顯公司發(fā)展信心;3）中牧股份：動(dòng)物疫苗國(guó)家隊(duì)龍頭公司，產(chǎn)能釋放與新品上市帶來(lái)2015年業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，國(guó)企改革蘊(yùn)含巨大紅利，潛在市值被低估，有望“業(yè)績(jī)拐點(diǎn)+改革預(yù)期”推動(dòng)業(yè)績(jī)和估值雙飛。

更多動(dòng)物疫苗行業(yè)研究分析，詳見(jiàn)中國(guó)報(bào)告大廳《動(dòng)物疫苗行業(yè)報(bào)告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)與趨勢(shì)，為您的決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。

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