稀土供需改善預(yù)期強(qiáng)化 行業(yè)步入新一輪漲價(jià)周期

　　近期稀土行業(yè)供給總體呈現(xiàn)緊縮格局。隨著下游開工旺季的到來，需求預(yù)計(jì)將穩(wěn)步增長。行業(yè)基本面向好態(tài)勢有望進(jìn)一步強(qiáng)化，未來稀土相關(guān)概念也將有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，值得跟蹤。

　　稀土供需改善預(yù)期強(qiáng)化

　　在兩市的弱勢回調(diào)中，此前持續(xù)回落的稀土相關(guān)概念近兩個(gè)交易日表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，堪稱盤面中不多的看點(diǎn)之一，昨日臨近尾盤的逆勢拉升也再度使得概念被部分投資者所重視。

　　2016年和2017年，稀土開采指標(biāo)和冶煉分離指標(biāo)分別為10.5萬噸和10萬噸，且指標(biāo)已逐步向六大稀土集團(tuán)集中，行業(yè)整合已經(jīng)完成。2018年上半年，稀土開采指標(biāo)和冶煉分離指標(biāo)分別為7.35萬噸和7萬噸，較去年同期增長40%、39.8%。而近期稀土價(jià)格再度走高，氧化鋱出廠含稅報(bào)價(jià)一度每噸上漲5萬元。2017年稀土行業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入840.4億元，同比增長12.4%;實(shí)現(xiàn)利潤74.7億元，增長38.3%。

　　2018-2023年中國稀土金屬行業(yè)細(xì)分市場研究及重點(diǎn)企業(yè)深度調(diào)查分析報(bào)告表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)良好的復(fù)蘇態(tài)勢，IMF對(duì)全球經(jīng)濟(jì)展望繼續(xù)持樂觀態(tài)度，相比前次預(yù)測，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速均被上調(diào)。而受益于有利的政策調(diào)控與供給側(cè)改革，中國經(jīng)濟(jì)增長維持穩(wěn)定，全球經(jīng)濟(jì)向好有利于提振金屬需求。由于之前有色金屬價(jià)格處于低位導(dǎo)致全球礦業(yè)投資增速下降、金屬供給增加有限，加之中國在最近一年環(huán)保督查趨嚴(yán)、供給側(cè)改革推進(jìn)使金屬供給減少，供需基本面支撐金屬價(jià)格上漲。

　　行業(yè)步入新一輪漲價(jià)周期

　　稀土價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自5月28日以來截至6月12日，氧化鐠釹出廠報(bào)價(jià)由32.5萬元/噸上漲至33.8萬元/噸;鐠釹合金出廠報(bào)價(jià)由41.5萬元/噸上漲至42.5萬元/噸;中重稀土方面，氧化鋱由295萬元/噸上漲至308萬元/噸，氧化釓由11.7萬元/噸上漲至13.8萬元/噸。

　　分析人士普遍認(rèn)為，下游磁材企業(yè)開始逐步補(bǔ)庫存，對(duì)稀土價(jià)格形成一定的拉動(dòng)，同時(shí)環(huán)保核查造成冶煉廠開工率進(jìn)一步下滑，導(dǎo)致供應(yīng)量減少。尤其是一些主流稀土氧化物，供應(yīng)表現(xiàn)緊張，上游廠家惜售，下游詢單量增加，主流稀土商品價(jià)格上漲。稀土行業(yè)步入新一輪漲價(jià)周期，相關(guān)上市公司業(yè)績?cè)鲩L有望進(jìn)一步提升，中報(bào)業(yè)績確定性較高的龍頭標(biāo)的或現(xiàn)交易性機(jī)會(huì)。

　　近日，工業(yè)和信息化部副部長王江平帶隊(duì)分別赴包頭市、呼和浩特市調(diào)研稀土、乳制品產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，王江平指出內(nèi)蒙古在重化工領(lǐng)域基礎(chǔ)好、優(yōu)勢明顯、初具規(guī)模，稀土產(chǎn)業(yè)在全國影響力較大，希望包頭市政府進(jìn)一步強(qiáng)化稀土資源管控，加大科技引領(lǐng)力度，創(chuàng)新投資體制機(jī)制，推動(dòng)本地稀土產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)。

　　稀土行業(yè)上市公司盈利能力普遍較好，成為機(jī)構(gòu)提前關(guān)注的重要原因。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在38家稀土相關(guān)上市公司中，今年一季度歸屬母公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司達(dá)到23家，占比60.53%。中報(bào)業(yè)績預(yù)告方面，截至目前，已有10家公司披露中報(bào)業(yè)預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司達(dá)到8家，占比八成。

　　在“漲價(jià)+成長”兩重利好共振下，近期，機(jī)構(gòu)對(duì)稀土龍頭標(biāo)的的關(guān)注度逐漸上升。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，二季度以來，共有10家相關(guān)上市公司受到了機(jī)構(gòu)調(diào)研，橫店東磁、大洋電機(jī)等2家公司期間累計(jì)接待調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)均在10家以上，中科三環(huán)、徐工機(jī)械、江特電機(jī)等3家公司也被機(jī)構(gòu)集中調(diào)研。

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