純堿企業(yè)庫存比前期明顯增加 市場處于被動狀態(tài)

　　目前輕質(zhì)純堿價格在2100元/噸左右，重質(zhì)純堿價格在2200元/噸左右，純堿價格指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)了歷史新高。對于純堿價格未來走勢，業(yè)內(nèi)普遍看法是：純堿本輪提價是由于環(huán)保巡視與煤價上漲因素疊加，持續(xù)性不會很長。而我們則認(rèn)為，純堿價格的上漲有一定供需改善因素在里面，2017年純堿價格的表現(xiàn)可能會超預(yù)期，相關(guān)公司將由此受益。

　　純堿企業(yè)庫存比前期明顯增加

　　純堿終端采購開始放緩，輕質(zhì)堿報價出現(xiàn)松動，下行壓力開始顯現(xiàn)，部分地區(qū)成交開始走低，純堿企業(yè)庫存比前期明顯增加，市場貨源緊張局面已不存在。且純堿廠家前期訂單不多，為緩解出貨壓力，部分堿企采取促銷措施促進(jìn)出貨，但下游反映不佳，加之運(yùn)輸逐步停滯，純堿市場難有較大波動，整體持穩(wěn)運(yùn)行。

　　然而，分析師表示，春節(jié)剛過，國內(nèi)純堿價格便承壓下行，輕質(zhì)堿大幅下降100~150元/噸，重質(zhì)堿整體持穩(wěn)，但華東地區(qū)部分廠家價格下調(diào)50~100元/噸，多為區(qū)間調(diào)整。下游浮法玻璃企業(yè)開工基本正常，剛需相對較穩(wěn)，且重質(zhì)堿庫存依舊偏低，整體仍以穩(wěn)為主。而印染及泡花堿等下游難有起色，且部分廠家暫未開工，需求較為疲軟，市場成交氣氛清淡，新單成交量較少，實際成交出現(xiàn)陰跌。在此期間，純堿企業(yè)開工持續(xù)高位，庫存增加明顯，雖有個別廠家價格小幅上漲，但其主要以漲促穩(wěn)，市場實質(zhì)利好依然欠缺。隨著后期企業(yè)出貨壓力不斷加大，華東地區(qū)純堿報價首降，且下調(diào)幅度較大，這導(dǎo)致市場恐慌心態(tài)開始蔓延，觀望氣氛加重，偏空影響聚集，同時，終端客戶多存在買漲不買跌心理，讓利出貨表現(xiàn)突出。

　　2017-2022年中國輕質(zhì)純堿行業(yè)發(fā)展前景分析及發(fā)展策略研究報告表明，各區(qū)域表現(xiàn)略有差異，華北、華中地區(qū)個別企業(yè)裝置檢修，但整體影響較小，且各家?guī)齑嬗兴黾?，高價成交開始減少，市場低價逐漸顯現(xiàn);西北、東北地區(qū)暫無明顯波動，節(jié)后出貨有所好轉(zhuǎn)，但受外埠低價貨源影響，當(dāng)?shù)貕A企出貨壓力增加，成交出現(xiàn)陰跌;西南地區(qū)由于春節(jié)前下游備貨較充足，且仍有部分廠家未恢復(fù)生產(chǎn)，導(dǎo)致當(dāng)?shù)貕A企庫存大幅增加，成交價格再度下調(diào);而華南地區(qū)純堿廠家仍未恢復(fù)生產(chǎn)，所以當(dāng)?shù)爻山粌r格相對堅挺。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，后期來看，純堿企業(yè)開工率整體偏高，后期檢修企業(yè)較少，市場貨源量充足，重質(zhì)堿下游浮法玻璃剛需相對穩(wěn)定，且春節(jié)后房地產(chǎn)開始復(fù)蘇，玻璃需求加大的同時對重質(zhì)堿的需求量也在增加，成交價格仍較堅挺;輕質(zhì)堿在前期價格大幅回落之后，仍有部分地區(qū)報價未有調(diào)整，因此，受低價壓力影響，高價成交將隨之減少。且按照季節(jié)因素來分析，部分下游企業(yè)在元宵節(jié)之后才恢復(fù)生產(chǎn)，在此期間，純堿企業(yè)庫存增量較大。后半月預(yù)期也不容樂觀，下游采購量的提升對堿企積壓庫存有一定削減，但在產(chǎn)量不斷增加的同時，企業(yè)庫存也將有所增加，市場實質(zhì)利好依然欠缺，實際成交價格仍有下行可能。

　　市場處于被動狀態(tài)

　　年后純堿市場走勢讓人大跌眼鏡，平穩(wěn)度過春節(jié)，但究竟沒有度過年后的市場“寒冷”。年后價格開始一路下滑，純堿庫存不減反增，庫存由年初的30萬噸左右增加至50萬噸，年后西北、華中、華東地區(qū)純堿庫存增加明顯。其主要原因一方面在于純堿下游的需求不佳，多數(shù)企業(yè)采購積極性不高，開工率低位，部分企業(yè)尚未開工或處于觀望之中，特別是泡花堿、造紙、冶金以及國內(nèi)耗堿小廠的需求低迷。另一方面在于過年期間下游大量停車以及汽車運(yùn)輸不順暢，年后處于淡季。

　　本月，華中、華東以及湖北等地輕質(zhì)堿價格下調(diào)200-300元/噸不等，華北地區(qū)輕質(zhì)堿下降幅度在100-150元/噸，西南以及華南等地價格下降在100-200元/噸左右，西北地區(qū)也有不同程度的下降，重質(zhì)堿市場受輕質(zhì)堿影響，難言樂觀。在買漲不買跌的心態(tài)促使下，下游純堿用戶多數(shù)按需采購為主，市場貨源充足，暫不備貨。下游貿(mào)易商多數(shù)持低倉觀望，操盤比較謹(jǐn)慎。

　　純堿聯(lián)合會議23日在天津召開，號召輕質(zhì)堿送到價格控制在2100元/噸，重質(zhì)堿送到報價維持在2150-2200元/噸。華東會議23日在連云港召開，要求輕質(zhì)堿出廠報價不低于1800元/噸，重質(zhì)堿送到報價在2000-2100元/噸。

　　當(dāng)前，純堿市場處于被動狀態(tài)，廠家急于銷量，減輕庫存壓力，下游買家占主導(dǎo)地位，貿(mào)易局翹首觀望，多種因素利空純堿市場。但近期國內(nèi)環(huán)保組開始行動，對多個地區(qū)進(jìn)行檢查，這或許能夠控制純堿裝置的開工，成為廠家降負(fù)荷的重要因素。燒堿市場持續(xù)穩(wěn)中向好，下游成本太高，部分企業(yè)開始考慮用純堿代替燒堿，這對于純堿市場形成利好之勢。預(yù)計：3月份，國內(nèi)純堿市場整體維穩(wěn)為主，多數(shù)廠家挺價，靈活調(diào)整市場成交價格，輕質(zhì)堿主流報價在1800-1900元/噸，重質(zhì)堿送到報價在2000-2100元/噸，區(qū)域不同，價格各異。