4月下旬進(jìn)口氣市場預(yù)期為跌后盤整

      近段時(shí)間我國的進(jìn)口氣市場運(yùn)行良好，國內(nèi)的主力碼頭銷售利潤和去年同時(shí)期相比有較大改善，與3月同期相比，多數(shù)二級(jí)庫扭虧為盈。但因3月份部分壓力庫區(qū)虧損嚴(yán)重，且彼時(shí)市場價(jià)格下跌預(yù)期較強(qiáng)，多數(shù)壓力庫區(qū)4月初到貨較少，此種情況對價(jià)格存在支撐。需求方面，三級(jí)站庫存消化速度仍然處于繼續(xù)放緩之中，但剛需基礎(chǔ)良好，市場購銷氛圍尚可。

　　針對于4月下半月的情況而言，需關(guān)注以下因素：國際原油價(jià)格短期面臨重點(diǎn)壓力位，繼續(xù)減產(chǎn)消息懸而未決，對原油價(jià)格缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，短期原油或?qū)⑥D(zhuǎn)入震蕩之中，對液化氣市場并無明確指引。5月份CP預(yù)期丙烷價(jià)格跌幅將明顯收窄，丁烷跌幅仍較為明顯，但目前民用領(lǐng)域及工業(yè)燃燒領(lǐng)域多以消耗丙烷為主，丁烷價(jià)格對中國進(jìn)口氣市場尤其是分銷零售市場影響偏小。中國國內(nèi)丙烷脫氫裝置利潤略有收窄，主要因?yàn)?a href="http://158dcq.cn/jiage/bingxi/" class="innerlink">丙烯價(jià)格下滑。整體開工情況較為穩(wěn)定，且毛利仍處于1200元/噸左右，對于廠家而言存較強(qiáng)維持高開工率的吸引力。國內(nèi)中石化煉銷公司調(diào)價(jià)固化對市場影響呈現(xiàn)隨機(jī)體現(xiàn)，但截至目前，煉銷庫存被動(dòng)走高情況的出現(xiàn)較為頻繁。整體來看，前期中國民用LPG市場主要矛盾集中于供應(yīng)商內(nèi)部競爭矛盾，呈現(xiàn)較為明顯的買方市場傾向。但近期市場表現(xiàn)為矛盾轉(zhuǎn)移至供應(yīng)方聯(lián)合體與需求方兩大陣營之間的博弈。

　　綜合來看，5月份CP預(yù)期價(jià)格跌幅收窄，尤其是丙烷價(jià)格跌幅預(yù)期與4月初相比，目前已至對市場無明顯打壓水平，但丁烷價(jià)格跌幅仍偏大。4-5月份為各大煉廠集中檢修期，民用氣供應(yīng)頻繁減量。但個(gè)別市場因煉廠裝置調(diào)整或原料調(diào)整導(dǎo)致民用外放增加，對民用市場整體存壓制。進(jìn)口氣4月下半月到船預(yù)期較多，且隨著溫度持續(xù)上升，三級(jí)站庫存消化周期將進(jìn)一步拉長，整體預(yù)計(jì)，4月下半月中國進(jìn)口氣市場恐難有良好表現(xiàn)，或集中下調(diào)之后轉(zhuǎn)入弱勢盤整之中。整體風(fēng)險(xiǎn)來看，4月下半月國內(nèi)進(jìn)口氣市場預(yù)期為跌后盤整，一級(jí)庫風(fēng)險(xiǎn)仍處于低位；二級(jí)庫獲利難度加大；三級(jí)站利潤存震蕩，但利潤仍有良好保障。