聯(lián)通快速吸引民資仍非易事 利潤大幅下滑短期難改觀

　　對于通信業(yè)以中國聯(lián)通作為混改的開始，除了響應(yīng)國家政策的號召之外，中國聯(lián)通自身的處境也是一個重要因素，可以說對于當(dāng)下處境不佳的中國聯(lián)通而言，混改將是其煥發(fā)新生機的一個新起點。不過中國聯(lián)通想要快速吸引民資仍非易事。

　　中國聯(lián)通和中國移動、中國電信一樣，正面臨著“管道化”挑戰(zhàn)，市場空間被終端廠商與互聯(lián)網(wǎng)公司不斷蠶食。據(jù)了解，國內(nèi)整體語音通話時長已經(jīng)連續(xù)20個月下滑，而流量使用規(guī)模卻一直在大幅增加。相較于三大運營商的通信方式，OTT業(yè)務(wù)在近幾年增長迅速，給企業(yè)帶去了豐厚的利益。騰訊在“2015微信生活白皮書”上發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，微信每天的通話量已經(jīng)達到2.8億分鐘，全年算下來超過1022億分鐘。

　　利潤大幅下滑

　　中國聯(lián)通發(fā)布的前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，該公司前三季度實現(xiàn)凈利潤預(yù)計約4.9億元，同比減少約81.8%。對于凈利潤較去年同期明顯下降的原因，中國聯(lián)通認為，一方面報告期內(nèi)銷售費用預(yù)計較去年同期明顯上升;另一方面鐵塔使用費用增加及能源、物業(yè)租金等成本投入加大導(dǎo)致的網(wǎng)絡(luò)運行及支撐成本預(yù)計較去年同期明顯上升。

　　不過，盡管利潤大幅下滑，中國聯(lián)通在公告中稱，公司經(jīng)營開始向好。該公司表示，前三季度全力搶補基礎(chǔ)短板，移動業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)經(jīng)營困局已初見成效，期內(nèi)移動出賬用戶預(yù)計達到約2.62億戶，凈增約976萬戶，成功扭轉(zhuǎn)去年移動用戶連續(xù)多月下降的勢頭;其中4G用戶預(yù)計達到約8890萬戶，凈增約4475萬戶，9月當(dāng)月4G用戶凈增達到約605萬戶。

　　2016-2021年中國聯(lián)通行業(yè)市場需求與投資咨詢報告表明，2016年一季度，中國聯(lián)通延續(xù)業(yè)績下滑頹勢，凈利潤僅有1.46億元，同比下降了86.12%，二季度單季業(yè)績下滑趨緩，凈利潤約3億元，同比降幅縮小至76.03%。若公司業(yè)績預(yù)告準確無誤，2016年三季度凈利潤預(yù)計不及0.5億元，而公司去年三季度凈利潤為3.86億元。

　　中國聯(lián)通董事長王曉初曾在公司半年報發(fā)布后表示：“中國聯(lián)通已走出最困難時期，移動業(yè)務(wù)收入由去年倒退近10%至今年上半年正增長，預(yù)計未來若保持增長趨勢，將趕上行業(yè)平均水平?！?

　　然而，與中國移動和中國電信相比，中國聯(lián)通就顯得相形見絀了。由于這兩家企業(yè)還未公布前三季度財報，北京商報記者摘取了他們上半年的財報內(nèi)容進行了比較。中國移動2016年上半年營運收入為人民幣3704億元，同比增長7.1%;股東應(yīng)占利潤為人民幣606億元，同比增長5.6%。中國電信上半年經(jīng)營收入達1768.28億元，同比上升7.2%;凈利潤達到116.73億元，同比上升6.3%。

　　可以看出，即使是中國聯(lián)通三個季度加起來的業(yè)績也無法與中國移動、中國電信半年的業(yè)績相比，巨大的落差不僅體現(xiàn)在營收、利潤方面，還體現(xiàn)在用戶數(shù)量方面。

　　短期內(nèi)難改觀

　　有中國聯(lián)通內(nèi)部人士曾向北京商報記者訴苦稱，近兩年聯(lián)通確實在承受著巨大的資金壓力，所以在一些非核心的業(yè)務(wù)方面，中國聯(lián)通縮減了開支。

　　為了解決資金問題，此前，中國聯(lián)通發(fā)布公告稱，母公司聯(lián)通集團參加了2016年9月28日國家發(fā)改委召開的國有企業(yè)混合所有制改革試點專題會，目前聯(lián)通集團正研究和討論混合所有制改革實施方案。聯(lián)通集團被列入混合所有制改革第一批試點事項，目前尚未得到最終批準，還存在不確定性，具體實施方案也仍在討論中。

　　電信企業(yè)混改的傳聞由來已久，但一直沒有確切消息。有傳言稱，如聯(lián)通集團引進混合所有制，戰(zhàn)略投資者的首選便是BAT(百度、阿里、騰訊)。

　　獨立電信分析師付亮分析認為，從聯(lián)通目前的現(xiàn)狀看，競爭力較為薄弱，尤其是資金短缺，三大運營商中，聯(lián)通是最缺錢的，有了錢才能建網(wǎng)絡(luò)、才能展開營銷。中國移動是2016年花2015年的錢，中國電信是2016年花2016年的錢，而中國聯(lián)通是今年花明年的錢，如果沒有數(shù)百億元的資金注入，聯(lián)通已很難縮小與競爭對手的差距。

　　“從這個意義上看，聯(lián)通應(yīng)該會傾向于從上市公司或集團層面引入資本。在具體計劃方面，聯(lián)通可能準備了多個方案，大方向應(yīng)該是圍繞融資金額和增值業(yè)務(wù)混改，可能組合成多個方案，最終讓國家有關(guān)部門來審批通過?！备读撂寡浴?

　　當(dāng)然，混合所有制不是“速效救心丸”。付亮指出，即使方案獲批并開始實施，聯(lián)通的被動局面仍很難在短期內(nèi)改觀，如網(wǎng)絡(luò)覆蓋，在聯(lián)通現(xiàn)有頻段和基站基礎(chǔ)上，短時間大幅提升覆蓋質(zhì)量并不現(xiàn)實。聯(lián)通可以把云服務(wù)、應(yīng)用商店等旗下的增值業(yè)務(wù)拿出來混改，引入外部資本，最終實現(xiàn)融資，但這種方案融資時間較長，融到的資金也較少，對聯(lián)通來說未必是最合適的。

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