3月CPI同比漲2.3% 物價走勢還需看豬周期“臉色”

　　國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份全國居民消費價格（CPI）同比上漲2.3%，略低于市場預(yù)期。業(yè)內(nèi)指出，考慮“豬周期”、居住價格快速上升、前期貨幣政策積累的后續(xù)影響對物價產(chǎn)生的壓力，但由于經(jīng)濟基本面需求不旺、產(chǎn)能過剩，以及菜價走低等原因，預(yù)計未來物價上漲有限，走勢還需看豬周期“臉色”。

　　3月CPI同比漲幅為2.3%

　　3 月CPI同比漲幅為2.3%，與上月持平。從分項來看，食品價格依然是推動CPI同比上漲的主要推手。數(shù)據(jù)顯示，3月份，食品煙酒價格同比上漲6.0%，影響CPI上漲約1.78個百分點。其中，鮮菜價格上漲35.8%，畜肉類價格上漲16.5%，其中豬肉價格的漲幅達到28.4%。

　　此前，機構(gòu)普遍預(yù)判因為受豬肉和蔬菜價格上漲影響，3月份CPI漲幅將繼續(xù)擴大。譬如，招商證券［3.67% 資金 研報］（600999，股吧）、海通證券［3.02% 資金 研報］（600837，股吧）、瑞銀中國等機構(gòu)預(yù)測3月份CPI同比漲幅為2.5%；銀河證券等機構(gòu)預(yù)測值稍高，為2.8%。

　　對于3月CPI同比漲幅略低于市場預(yù)期的原因，國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心副主任潘建成對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“人們通常有一個習(xí)慣性的心理，一旦物價上漲比較快，人們就會預(yù)期后面的漲幅會更高。”

　　潘建成認為，具體看2月份物價漲幅較高的重要原因，即鮮菜和豬肉價格上漲較多，這兩個原因都具有明顯的季節(jié)性特征。今年春節(jié)前后天氣寒冷，鮮菜供應(yīng)減少，供不應(yīng)求導(dǎo)致價格上漲。但是隨著天氣轉(zhuǎn)暖，春暖花開，鮮菜供應(yīng)逐步恢復(fù)，菜價出現(xiàn)環(huán)比下跌。

　　“豬肉當(dāng)然也會有一些季節(jié)性，春節(jié)期間往往會高一點，除此之外，還有一個重要原因是受豬周期影響?！迸私ǔ烧f，豬肉價格的上漲是因為一年前豬肉經(jīng)歷了長時間的下跌，現(xiàn)在是一種恢復(fù)性上漲，豬肉價格的上漲也不會長期持續(xù)。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)過后鮮活食品價格有所回落，蛋、鮮菜、水產(chǎn)品、鮮果和豬肉價格環(huán)比分別下降7.4%、5.5%、2.8%、2.0%和1.3%，合計影響3月CPI環(huán)比下降約0.38個百分點。

　　“2月，許多賣菜的農(nóng)民工回鄉(xiāng)過春節(jié)，賣菜的人少了，流通環(huán)節(jié)供應(yīng)不足，也會導(dǎo)致價格上漲。3月農(nóng)民工回到城里賣菜，人員供應(yīng)充足，導(dǎo)致價格下跌。”潘建成說，3月服務(wù)價格下跌也與農(nóng)民工返鄉(xiāng)有關(guān)，如春節(jié)洗車、理發(fā)等漲價，節(jié)后勞動力返回，價格恢復(fù)正常，環(huán)比出現(xiàn)下跌。

　　此外，數(shù)據(jù)顯示，受春節(jié)假日影響消退，飛機票和旅行社收費價格分別下降8.2%和5.5%，合計影響CPI環(huán)比下降約0.11個百分點。

　　物價走勢還需看豬周期“臉色”

　　周景彤表示，盡管3月CPI同比漲幅2.3%與2月持平，但環(huán)比漲幅由正轉(zhuǎn)負，下降0.4%，表明物價上漲壓力有所減輕。

　　但為何老百姓（603883，股吧）普遍的感受仍然是物價上漲較快呢？潘建成對此分析說，“他們會有這樣的疑問：白菜如果原來2塊錢，漲了2毛錢，就是漲了10%了，怎么CPI才2.3%呢，而這就牽扯到CPI的加權(quán)問題了。”

　　潘建成表示，在一些食品價格上漲的同時，實際上好多其他產(chǎn)品同比是下降的，CPI體現(xiàn)的是物價平均漲幅。“比如3月單月及1~3月家電價格同環(huán)比都是下降，交通工具中汽車、汽油是降價的，通信服務(wù)也是降價的。就像汽車不會每一個人都去買，所以它的降價不會每一個人都能體會?！迸私ǔ烧f。降價的體會不到，漲價的體會很深，所以感受不同。

　　對于接下來的物價走勢，周景彤認為，未來物價漲幅有限，總體將維持在“2上3下”。未來幾個月，需要重點關(guān)注的一件事是“豬周期”的長短。目前，能繁母豬、生豬存欄量均處于歷史較低水平，預(yù)示未來幾個月豬肉價格仍會維持高位，估計會延續(xù)到今年的國慶、中秋“兩節(jié)”前后。此后，豬肉價格很有可能回落。

　　在周景彤看來，還要關(guān)注居住價格的快速上升。“近期房價飆升帶動了居住價格走高，再考慮到居住價格在CPI籃子中的權(quán)重較高，高房價將會拉升居住價格。”

　　“還要關(guān)注前期貨幣政策積累的后續(xù)影響。2015年以來已進行了5次降準、5次降息，貨幣信貸較快增長，M1、 M2分別從2015年1月的10.6%、10.8%上升至今年2月的17.4%、13.3%，可能會對未來物價產(chǎn)生一定的壓力。”周景彤表示，考慮到經(jīng)濟基本面需求不旺、產(chǎn)能過剩，以及蔬菜價格走低等原因，預(yù)計未來物價上漲有限，總體應(yīng)在2%到3%之間，當(dāng)然，也不排除個別月份突破3%的可能性。

　　但在潘建成看來，今年的物價不會出現(xiàn)出乎意料大幅度的上漲，即便單月突破3%的可能性也不太大，擔(dān)心通脹是沒有必要的。“回到物價因素中，食品中除了鮮菜、豬肉價格外，發(fā)揮定海神針作用的，其實還是糧食。”潘建成說，糧價連續(xù)十二年豐收，糧食供應(yīng)充足，加上國際糧價較低，所以糧價上漲理由不充分，再加上鮮菜的季節(jié)性過去后，價格會回落。并且豬肉的周期不可能持續(xù)大幅度上漲，所以諸多因素影響，從食品價格上來講，影響可能是在逐漸減弱。

　　另外，對于服務(wù)價格，潘建成認為，服務(wù)價格存在持續(xù)上漲的動力。“人工成本上升是一個規(guī)律，但是由于當(dāng)前經(jīng)濟下行壓力仍然較大。在這個背景下，人工費用上漲的幅度會受到制約，不會出現(xiàn)大幅度的上漲。并且，上游的PPI盡管有所回升，但也只是降幅收窄的現(xiàn)狀，傳導(dǎo)至 CPI上仍是下拉的作用。”