液化天然氣供應(yīng)過(guò)剩利好亞洲 向買(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變

　　液化天然氣（LNG）具有便于儲(chǔ)存和運(yùn)輸?shù)膬?yōu)點(diǎn)，這促進(jìn)了天然氣跨境貿(mào)易的發(fā)展。

　　作為全球最大的LNG進(jìn)口地區(qū)，亞洲一直以來(lái)飽受LNG高溢價(jià)困擾，但隨著近兩年澳大利亞LNG供應(yīng)大幅增加、美國(guó)實(shí)現(xiàn)天然氣凈出口、卡塔爾向亞洲供應(yīng)LNG、俄羅斯加快在亞洲LNG市場(chǎng)布局等因素影響，亞洲地區(qū)的LNG市場(chǎng)供過(guò)于求，逐漸由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

　　亞洲的LNG買(mǎi)家開(kāi)始在定價(jià)機(jī)制和相關(guān)合同條款設(shè)定時(shí)掌握話語(yǔ)權(quán)，這促使大型LNG供應(yīng)商調(diào)整其LNG業(yè)務(wù)。

　　LNG供應(yīng)量增加競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年以來(lái)全球LNG產(chǎn)量和貿(mào)易量以驚人的速度增長(zhǎng)，截至2013年底已分別由1.7億噸和1.3億噸增至3億噸和2.5億噸。

　　由于越來(lái)越多的公司和機(jī)構(gòu)看好全球LNG行業(yè)發(fā)展前景，眾多產(chǎn)氣大國(guó)大力發(fā)展LNG產(chǎn)業(yè)，其中包括卡塔爾、俄羅斯等傳統(tǒng)天然氣資源大國(guó)，也包括莫桑比克、坦桑尼亞等新興產(chǎn)氣國(guó)。

　　2013年，全球擬增加的LNG產(chǎn)能達(dá)2900萬(wàn)噸，其中包括年產(chǎn)1650萬(wàn)噸的俄羅斯亞馬爾LNG項(xiàng)目、擁有9條液化生產(chǎn)線的馬來(lái)西亞民都魯LNG項(xiàng)目，以及美國(guó)的薩賓帕斯二期項(xiàng)目。

　　同時(shí)，隨著越來(lái)越多的LNG出口項(xiàng)目動(dòng)工建設(shè)或投產(chǎn)，LNG的供應(yīng)量快速增長(zhǎng)，為尋找合適的買(mǎi)家，不同項(xiàng)目之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，這種趨勢(shì)在2012年美國(guó)LNG出口項(xiàng)目審批和建設(shè)進(jìn)程加快后尤其明顯。

　　頁(yè)巖氣革命令美國(guó)從天然氣凈進(jìn)口國(guó)向出口國(guó)轉(zhuǎn)變，并在北美地區(qū)形成了“價(jià)格孤島”。分析機(jī)構(gòu)稱(chēng)，即使加上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及液化、運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用，美國(guó)的LNG價(jià)格仍低于澳大利亞，在全球LNG市場(chǎng)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。截至目前，美國(guó)已批準(zhǔn)36個(gè)向自貿(mào)國(guó)出口LNG的項(xiàng)目和7個(gè)向非自貿(mào)國(guó)出口LNG的項(xiàng)目，還有10多個(gè)項(xiàng)目在審批。

　　同時(shí)，莫桑比克和坦桑尼亞等東非國(guó)家陸續(xù)發(fā)現(xiàn)大量天然氣資源，并制訂了LNG出口計(jì)劃，莫桑比克甚至有爭(zhēng)當(dāng)全球第三大LNG出口國(guó)的目標(biāo)。另外，澳大利亞、卡塔爾和俄羅斯等國(guó)的LNG出口能力增強(qiáng)。不同項(xiàng)目和國(guó)家間的競(jìng)爭(zhēng)日益明顯。

　　總體上看，全球范圍有超過(guò)50個(gè)在建和計(jì)劃建設(shè)的LNG項(xiàng)目，LNG產(chǎn)能將在2020年前爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　從中短期看，新增供應(yīng)快速增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩，亞洲市場(chǎng)已逐漸成為“買(mǎi)方市場(chǎng)”。今年以來(lái)，日本和韓國(guó)的LNG進(jìn)口量下降，但澳大利亞LNG出口量大幅增加，同時(shí)美國(guó)公司也與亞洲買(mǎi)家簽署了LNG供應(yīng)協(xié)議。新增供應(yīng)增長(zhǎng)速度大于需求增長(zhǎng)速度，亞洲的LNG期貨和現(xiàn)貨價(jià)格下降。近期，亞洲LNG期貨價(jià)格已降至油價(jià)的13.5%～14%，現(xiàn)貨價(jià)格由16美元/百萬(wàn)英熱單位降至12美元/百萬(wàn)英熱單位。

　　定價(jià)機(jī)制與合同條款變化微妙

　　在“買(mǎi)方市場(chǎng)”大背景下，亞洲買(mǎi)家努力爭(zhēng)取更優(yōu)惠的價(jià)格及更有利于自身的合同條款，殼牌、道達(dá)爾等大型LNG供應(yīng)商不得不重新掂量其長(zhǎng)期堅(jiān)持的、與油價(jià)掛鉤的LNG長(zhǎng)期合同條款。

　　殼牌宣布，他們考慮采用混合定價(jià)機(jī)制，在LNG定價(jià)時(shí)參考油價(jià)和天然氣交易中心的現(xiàn)貨價(jià)格，新定價(jià)條款將首先應(yīng)用于該公司與泰國(guó)國(guó)油簽署的合同，隨后在其與歐洲和拉美地區(qū)簽署的合同中推廣。此前，BP和道達(dá)爾已在亞洲推廣采用了混合定價(jià)機(jī)制的LNG長(zhǎng)期合同，這兩家公司今年上半年與中國(guó)海油簽了從美國(guó)自由港及薩賓帕斯項(xiàng)目進(jìn)口LNG的長(zhǎng)期合同，這份合同也是亞洲第一份采用混合定價(jià)機(jī)制的LNG長(zhǎng)期合同。

　　液化天然氣（LNG）具有便于儲(chǔ)存和運(yùn)輸?shù)膬?yōu)點(diǎn)，這促進(jìn)了天然氣跨境貿(mào)易的發(fā)展。

　　作為全球最大的LNG進(jìn)口地區(qū)，亞洲一直以來(lái)飽受LNG高溢價(jià)困擾，但隨著近兩年澳大利亞LNG供應(yīng)大幅增加、美國(guó)實(shí)現(xiàn)天然氣凈出口、卡塔爾向亞洲供應(yīng)LNG、俄羅斯加快在亞洲LNG市場(chǎng)布局等因素影響，亞洲地區(qū)的LNG市場(chǎng)供過(guò)于求，逐漸由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

　　亞洲的LNG買(mǎi)家開(kāi)始在定價(jià)機(jī)制和相關(guān)合同條款設(shè)定時(shí)掌握話語(yǔ)權(quán)，這促使大型LNG供應(yīng)商調(diào)整其LNG業(yè)務(wù)。

　　LNG供應(yīng)量增加競(jìng)爭(zhēng)加劇

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年以來(lái)全球LNG產(chǎn)量和貿(mào)易量以驚人的速度增長(zhǎng)，截至2013年底已分別由1.7億噸和1.3億噸增至3億噸和2.5億噸。

　　由于越來(lái)越多的公司和機(jī)構(gòu)看好全球LNG行業(yè)發(fā)展前景，眾多產(chǎn)氣大國(guó)大力發(fā)展LNG產(chǎn)業(yè)，其中包括卡塔爾、俄羅斯等傳統(tǒng)天然氣資源大國(guó)，也包括莫桑比克、坦桑尼亞等新興產(chǎn)氣國(guó)。

　　2013年，全球擬增加的LNG產(chǎn)能達(dá)2900萬(wàn)噸，其中包括年產(chǎn)1650萬(wàn)噸的俄羅斯亞馬爾LNG項(xiàng)目、擁有9條液化生產(chǎn)線的馬來(lái)西亞民都魯LNG項(xiàng)目，以及美國(guó)的薩賓帕斯二期項(xiàng)目。

　　同時(shí)，隨著越來(lái)越多的LNG出口項(xiàng)目動(dòng)工建設(shè)或投產(chǎn)，LNG的供應(yīng)量快速增長(zhǎng)，為尋找合適的買(mǎi)家，不同項(xiàng)目之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，這種趨勢(shì)在2012年美國(guó)LNG出口項(xiàng)目審批和建設(shè)進(jìn)程加快后尤其明顯。

　　頁(yè)巖氣革命令美國(guó)從天然氣凈進(jìn)口國(guó)向出口國(guó)轉(zhuǎn)變，并在北美地區(qū)形成了“價(jià)格孤島”。分析機(jī)構(gòu)稱(chēng)，即使加上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及液化、運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用，美國(guó)的LNG價(jià)格仍低于澳大利亞，在全球LNG市場(chǎng)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。截至目前，美國(guó)已批準(zhǔn)36個(gè)向自貿(mào)國(guó)出口LNG的項(xiàng)目和7個(gè)向非自貿(mào)國(guó)出口LNG的項(xiàng)目，還有10多個(gè)項(xiàng)目在審批。

　　同時(shí)，莫桑比克和坦桑尼亞等東非國(guó)家陸續(xù)發(fā)現(xiàn)大量天然氣資源，并制訂了LNG出口計(jì)劃，莫桑比克甚至有爭(zhēng)當(dāng)全球第三大LNG出口國(guó)的目標(biāo)。另外，澳大利亞、卡塔爾和俄羅斯等國(guó)的LNG出口能力增強(qiáng)。不同項(xiàng)目和國(guó)家間的競(jìng)爭(zhēng)日益明顯。

　　總體上看，全球范圍有超過(guò)50個(gè)在建和計(jì)劃建設(shè)的LNG項(xiàng)目，LNG產(chǎn)能將在2020年前爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　從中短期看，新增供應(yīng)快速增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩，亞洲市場(chǎng)已逐漸成為“買(mǎi)方市場(chǎng)”。今年以來(lái)，日本和韓國(guó)的LNG進(jìn)口量下降，但澳大利亞LNG出口量大幅增加，同時(shí)美國(guó)公司也與亞洲買(mǎi)家簽署了LNG供應(yīng)協(xié)議。新增供應(yīng)增長(zhǎng)速度大于需求增長(zhǎng)速度，亞洲的LNG期貨和現(xiàn)貨價(jià)格下降。近期，亞洲LNG期貨價(jià)格已降至油價(jià)的13.5%～14%，現(xiàn)貨價(jià)格由16美元/百萬(wàn)英熱單位降至12美元/百萬(wàn)英熱單位。

　　定價(jià)機(jī)制與合同條款變化微妙

　　在“買(mǎi)方市場(chǎng)”大背景下，亞洲買(mǎi)家努力爭(zhēng)取更優(yōu)惠的價(jià)格及更有利于自身的合同條款，殼牌、道達(dá)爾等大型LNG供應(yīng)商不得不重新掂量其長(zhǎng)期堅(jiān)持的、與油價(jià)掛鉤的LNG長(zhǎng)期合同條款。

　　殼牌宣布，他們考慮采用混合定價(jià)機(jī)制，在LNG定價(jià)時(shí)參考油價(jià)和天然氣交易中心的現(xiàn)貨價(jià)格，新定價(jià)條款將首先應(yīng)用于該公司與泰國(guó)國(guó)油簽署的合同，隨后在其與歐洲和拉美地區(qū)簽署的合同中推廣。此前，BP和道達(dá)爾已在亞洲推廣采用了混合定價(jià)機(jī)制的LNG長(zhǎng)期合同，這兩家公司今年上半年與中國(guó)海油簽了從美國(guó)自由港及薩賓帕斯項(xiàng)目進(jìn)口LNG的長(zhǎng)期合同，這份合同也是亞洲第一份采用混合定價(jià)機(jī)制的LNG長(zhǎng)期合同。

　　部分LNG出口商雖然沒(méi)有在定價(jià)方式上讓步，但在一些合同條款設(shè)置時(shí)做出了讓步，如增加目的地的靈活性和降低“照付不議”比例?？ㄋ柼烊粴夤疽褜⑵湎騺喼尢峁┑牟糠珠L(zhǎng)期合同中的“照付不議”比例要求從90%降至75%；Rasgas公司則在與韓國(guó)天然氣公司簽署的LNG合同中消除了對(duì)銷(xiāo)售目的地的限制，允許后者靈活選擇銷(xiāo)售目的地。

　　在所有LNG供應(yīng)商中，雪佛龍是LNG定價(jià)與油價(jià)掛鉤的堅(jiān)定擁護(hù)者，明確表示其提供的全部LNG合同將采用這一定價(jià)機(jī)制，這直接導(dǎo)致其所負(fù)責(zé)的澳大利亞高庚和惠特斯通項(xiàng)目有400萬(wàn)噸/年的LNG尚未找到買(mǎi)家，其在加拿大建設(shè)的某LNG項(xiàng)目至今仍未找到買(mǎi)家。為此，雪佛龍重組了銷(xiāo)售和天然氣部門(mén)，但未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。不過(guò)，雪佛龍并不準(zhǔn)備讓步，準(zhǔn)備把高庚和惠特斯通項(xiàng)目尚未簽長(zhǎng)期合同的部分產(chǎn)量投入現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　“買(mǎi)方市場(chǎng)”迫使生產(chǎn)商調(diào)整業(yè)務(wù)

　　由于占全球LNG進(jìn)口量70%以上的亞洲地區(qū)成了“買(mǎi)方市場(chǎng)”，該地區(qū)的LNG高溢價(jià)現(xiàn)象逐漸消失，眾多把亞洲當(dāng)成主要目標(biāo)市場(chǎng)的LNG生產(chǎn)商不得不調(diào)整其LNG業(yè)務(wù)。

　　澳大利亞LNG項(xiàng)目曾是眾多公司爭(zhēng)搶的對(duì)象，主要原因是其擁有向亞洲市場(chǎng)出口LNG的便利條件。但該國(guó)LNG項(xiàng)目建設(shè)及人工成本增加導(dǎo)致其不再擁有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，再加上亞洲開(kāi)始出現(xiàn)供過(guò)于求的局面，該國(guó)不少LNG項(xiàng)目無(wú)法找到買(mǎi)家，處境尷尬。外國(guó)公司也開(kāi)始調(diào)整各自在該國(guó)的LNG項(xiàng)目，殼牌今年已對(duì)其在澳大利亞的3個(gè)LNG項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整。

　　今年1月，殼牌出售了其在惠特斯通項(xiàng)目的全部6.4%的股份，完全退出了該項(xiàng)目；2月，殼牌宣布與中國(guó)石油合資收購(gòu)的澳大利亞煤層氣公司將減少工作崗位，并放棄擬建的液化設(shè)施和出口終端，該項(xiàng)目產(chǎn)出的煤層氣將賣(mài)給其他買(mǎi)家或用于石化項(xiàng)目領(lǐng)域；4月，由于日本三井和三菱公司中止了每年從布勞斯項(xiàng)目購(gòu)買(mǎi)150萬(wàn)噸LNG的采購(gòu)協(xié)議，殼牌決定推遲該項(xiàng)目的投產(chǎn)時(shí)間。在調(diào)整位于澳大利亞的LNG業(yè)務(wù)的同時(shí)，殼牌積極地在日本、韓國(guó)和中國(guó)等亞洲主要LNG進(jìn)口國(guó)進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，包括與日本和韓國(guó)公司合作開(kāi)發(fā)LNG項(xiàng)目，分別與中國(guó)的新澳公司、廣匯能源公司合作建設(shè)LNG接收站等。

　　美國(guó)阿帕奇公司是雪佛龍?jiān)诩幽么蠛桶拇罄麃哃NG項(xiàng)目的合作伙伴，由于雪佛龍堅(jiān)持LNG價(jià)格與油價(jià)掛鉤，導(dǎo)致相關(guān)項(xiàng)目至今仍未簽銷(xiāo)售協(xié)議，阿帕奇宣布出售其持有的相關(guān)項(xiàng)目的全部股份并考慮退出LNG業(yè)務(wù)，并將精力集中于北美地區(qū)的陸上油氣項(xiàng)目。

　　不過(guò)，盡管目前亞洲市場(chǎng)是“買(mǎi)方市場(chǎng)”，但國(guó)際能源署、美國(guó)能源信息署和BP都預(yù)測(cè)，全球包括亞洲地區(qū)的LNG長(zhǎng)期供需情況仍將表現(xiàn)為基本平衡。目前，亞洲的情況是由于眾多LNG項(xiàng)目短期內(nèi)集中投產(chǎn)造成的，不具有可持續(xù)性。亞洲的LNG“買(mǎi)方市場(chǎng)”局面會(huì)在2020年改變。

　　相關(guān)液化天然氣行業(yè)市場(chǎng)信息查閱中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的2014-2018年LNG（液化天然氣）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析與投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)報(bào)。