液化天然氣供應(yīng)過剩利好亞洲 向買方市場轉(zhuǎn)變

　　液化天然氣（LNG）具有便于儲存和運輸?shù)膬?yōu)點，這促進了天然氣跨境貿(mào)易的發(fā)展。

　　作為全球最大的LNG進口地區(qū)，亞洲一直以來飽受LNG高溢價困擾，但隨著近兩年澳大利亞LNG供應(yīng)大幅增加、美國實現(xiàn)天然氣凈出口、卡塔爾向亞洲供應(yīng)LNG、俄羅斯加快在亞洲LNG市場布局等因素影響，亞洲地區(qū)的LNG市場供過于求，逐漸由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變。

　　亞洲的LNG買家開始在定價機制和相關(guān)合同條款設(shè)定時掌握話語權(quán)，這促使大型LNG供應(yīng)商調(diào)整其LNG業(yè)務(wù)。

　　LNG供應(yīng)量增加競爭加劇

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年以來全球LNG產(chǎn)量和貿(mào)易量以驚人的速度增長，截至2013年底已分別由1.7億噸和1.3億噸增至3億噸和2.5億噸。

　　由于越來越多的公司和機構(gòu)看好全球LNG行業(yè)發(fā)展前景，眾多產(chǎn)氣大國大力發(fā)展LNG產(chǎn)業(yè)，其中包括卡塔爾、俄羅斯等傳統(tǒng)天然氣資源大國，也包括莫桑比克、坦桑尼亞等新興產(chǎn)氣國。

　　2013年，全球擬增加的LNG產(chǎn)能達2900萬噸，其中包括年產(chǎn)1650萬噸的俄羅斯亞馬爾LNG項目、擁有9條液化生產(chǎn)線的馬來西亞民都魯LNG項目，以及美國的薩賓帕斯二期項目。

　　同時，隨著越來越多的LNG出口項目動工建設(shè)或投產(chǎn)，LNG的供應(yīng)量快速增長，為尋找合適的買家，不同項目之間的競爭加劇，這種趨勢在2012年美國LNG出口項目審批和建設(shè)進程加快后尤其明顯。

　　頁巖氣革命令美國從天然氣凈進口國向出口國轉(zhuǎn)變，并在北美地區(qū)形成了“價格孤島”。分析機構(gòu)稱，即使加上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及液化、運輸?shù)荣M用，美國的LNG價格仍低于澳大利亞，在全球LNG市場具有較強競爭力。截至目前，美國已批準(zhǔn)36個向自貿(mào)國出口LNG的項目和7個向非自貿(mào)國出口LNG的項目，還有10多個項目在審批。

　　同時，莫桑比克和坦桑尼亞等東非國家陸續(xù)發(fā)現(xiàn)大量天然氣資源，并制訂了LNG出口計劃，莫桑比克甚至有爭當(dāng)全球第三大LNG出口國的目標(biāo)。另外，澳大利亞、卡塔爾和俄羅斯等國的LNG出口能力增強。不同項目和國家間的競爭日益明顯。

　　總體上看，全球范圍有超過50個在建和計劃建設(shè)的LNG項目，LNG產(chǎn)能將在2020年前爆發(fā)式增長。

　　從中短期看，新增供應(yīng)快速增長會導(dǎo)致供應(yīng)過剩，亞洲市場已逐漸成為“買方市場”。今年以來，日本和韓國的LNG進口量下降，但澳大利亞LNG出口量大幅增加，同時美國公司也與亞洲買家簽署了LNG供應(yīng)協(xié)議。新增供應(yīng)增長速度大于需求增長速度，亞洲的LNG期貨和現(xiàn)貨價格下降。近期，亞洲LNG期貨價格已降至油價的13.5%～14%，現(xiàn)貨價格由16美元/百萬英熱單位降至12美元/百萬英熱單位。

　　定價機制與合同條款變化微妙

　　在“買方市場”大背景下，亞洲買家努力爭取更優(yōu)惠的價格及更有利于自身的合同條款，殼牌、道達爾等大型LNG供應(yīng)商不得不重新掂量其長期堅持的、與油價掛鉤的LNG長期合同條款。

　　殼牌宣布，他們考慮采用混合定價機制，在LNG定價時參考油價和天然氣交易中心的現(xiàn)貨價格，新定價條款將首先應(yīng)用于該公司與泰國國油簽署的合同，隨后在其與歐洲和拉美地區(qū)簽署的合同中推廣。此前，BP和道達爾已在亞洲推廣采用了混合定價機制的LNG長期合同，這兩家公司今年上半年與中國海油簽了從美國自由港及薩賓帕斯項目進口LNG的長期合同，這份合同也是亞洲第一份采用混合定價機制的LNG長期合同。

　　液化天然氣（LNG）具有便于儲存和運輸?shù)膬?yōu)點，這促進了天然氣跨境貿(mào)易的發(fā)展。

　　作為全球最大的LNG進口地區(qū)，亞洲一直以來飽受LNG高溢價困擾，但隨著近兩年澳大利亞LNG供應(yīng)大幅增加、美國實現(xiàn)天然氣凈出口、卡塔爾向亞洲供應(yīng)LNG、俄羅斯加快在亞洲LNG市場布局等因素影響，亞洲地區(qū)的LNG市場供過于求，逐漸由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變。

　　亞洲的LNG買家開始在定價機制和相關(guān)合同條款設(shè)定時掌握話語權(quán)，這促使大型LNG供應(yīng)商調(diào)整其LNG業(yè)務(wù)。

　　LNG供應(yīng)量增加競爭加劇

　　數(shù)據(jù)顯示，2005年以來全球LNG產(chǎn)量和貿(mào)易量以驚人的速度增長，截至2013年底已分別由1.7億噸和1.3億噸增至3億噸和2.5億噸。

　　由于越來越多的公司和機構(gòu)看好全球LNG行業(yè)發(fā)展前景，眾多產(chǎn)氣大國大力發(fā)展LNG產(chǎn)業(yè)，其中包括卡塔爾、俄羅斯等傳統(tǒng)天然氣資源大國，也包括莫桑比克、坦桑尼亞等新興產(chǎn)氣國。

　　2013年，全球擬增加的LNG產(chǎn)能達2900萬噸，其中包括年產(chǎn)1650萬噸的俄羅斯亞馬爾LNG項目、擁有9條液化生產(chǎn)線的馬來西亞民都魯LNG項目，以及美國的薩賓帕斯二期項目。

　　同時，隨著越來越多的LNG出口項目動工建設(shè)或投產(chǎn)，LNG的供應(yīng)量快速增長，為尋找合適的買家，不同項目之間的競爭加劇，這種趨勢在2012年美國LNG出口項目審批和建設(shè)進程加快后尤其明顯。

　　頁巖氣革命令美國從天然氣凈進口國向出口國轉(zhuǎn)變，并在北美地區(qū)形成了“價格孤島”。分析機構(gòu)稱，即使加上基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及液化、運輸?shù)荣M用，美國的LNG價格仍低于澳大利亞，在全球LNG市場具有較強競爭力。截至目前，美國已批準(zhǔn)36個向自貿(mào)國出口LNG的項目和7個向非自貿(mào)國出口LNG的項目，還有10多個項目在審批。

　　同時，莫桑比克和坦桑尼亞等東非國家陸續(xù)發(fā)現(xiàn)大量天然氣資源，并制訂了LNG出口計劃，莫桑比克甚至有爭當(dāng)全球第三大LNG出口國的目標(biāo)。另外，澳大利亞、卡塔爾和俄羅斯等國的LNG出口能力增強。不同項目和國家間的競爭日益明顯。

　　總體上看，全球范圍有超過50個在建和計劃建設(shè)的LNG項目，LNG產(chǎn)能將在2020年前爆發(fā)式增長。

　　從中短期看，新增供應(yīng)快速增長會導(dǎo)致供應(yīng)過剩，亞洲市場已逐漸成為“買方市場”。今年以來，日本和韓國的LNG進口量下降，但澳大利亞LNG出口量大幅增加，同時美國公司也與亞洲買家簽署了LNG供應(yīng)協(xié)議。新增供應(yīng)增長速度大于需求增長速度，亞洲的LNG期貨和現(xiàn)貨價格下降。近期，亞洲LNG期貨價格已降至油價的13.5%～14%，現(xiàn)貨價格由16美元/百萬英熱單位降至12美元/百萬英熱單位。

　　定價機制與合同條款變化微妙

　　在“買方市場”大背景下，亞洲買家努力爭取更優(yōu)惠的價格及更有利于自身的合同條款，殼牌、道達爾等大型LNG供應(yīng)商不得不重新掂量其長期堅持的、與油價掛鉤的LNG長期合同條款。

　　殼牌宣布，他們考慮采用混合定價機制，在LNG定價時參考油價和天然氣交易中心的現(xiàn)貨價格，新定價條款將首先應(yīng)用于該公司與泰國國油簽署的合同，隨后在其與歐洲和拉美地區(qū)簽署的合同中推廣。此前，BP和道達爾已在亞洲推廣采用了混合定價機制的LNG長期合同，這兩家公司今年上半年與中國海油簽了從美國自由港及薩賓帕斯項目進口LNG的長期合同，這份合同也是亞洲第一份采用混合定價機制的LNG長期合同。

　　部分LNG出口商雖然沒有在定價方式上讓步，但在一些合同條款設(shè)置時做出了讓步，如增加目的地的靈活性和降低“照付不議”比例。卡塔爾天然氣公司已將其向亞洲提供的部分長期合同中的“照付不議”比例要求從90%降至75%；Rasgas公司則在與韓國天然氣公司簽署的LNG合同中消除了對銷售目的地的限制，允許后者靈活選擇銷售目的地。

　　在所有LNG供應(yīng)商中，雪佛龍是LNG定價與油價掛鉤的堅定擁護者，明確表示其提供的全部LNG合同將采用這一定價機制，這直接導(dǎo)致其所負責(zé)的澳大利亞高庚和惠特斯通項目有400萬噸/年的LNG尚未找到買家，其在加拿大建設(shè)的某LNG項目至今仍未找到買家。為此，雪佛龍重組了銷售和天然氣部門，但未取得實質(zhì)性進展。不過，雪佛龍并不準(zhǔn)備讓步，準(zhǔn)備把高庚和惠特斯通項目尚未簽長期合同的部分產(chǎn)量投入現(xiàn)貨市場。

　　“買方市場”迫使生產(chǎn)商調(diào)整業(yè)務(wù)

　　由于占全球LNG進口量70%以上的亞洲地區(qū)成了“買方市場”，該地區(qū)的LNG高溢價現(xiàn)象逐漸消失，眾多把亞洲當(dāng)成主要目標(biāo)市場的LNG生產(chǎn)商不得不調(diào)整其LNG業(yè)務(wù)。

　　澳大利亞LNG項目曾是眾多公司爭搶的對象，主要原因是其擁有向亞洲市場出口LNG的便利條件。但該國LNG項目建設(shè)及人工成本增加導(dǎo)致其不再擁有價格優(yōu)勢，再加上亞洲開始出現(xiàn)供過于求的局面，該國不少LNG項目無法找到買家，處境尷尬。外國公司也開始調(diào)整各自在該國的LNG項目，殼牌今年已對其在澳大利亞的3個LNG項目進行了調(diào)整。

　　今年1月，殼牌出售了其在惠特斯通項目的全部6.4%的股份，完全退出了該項目；2月，殼牌宣布與中國石油合資收購的澳大利亞煤層氣公司將減少工作崗位，并放棄擬建的液化設(shè)施和出口終端，該項目產(chǎn)出的煤層氣將賣給其他買家或用于石化項目領(lǐng)域；4月，由于日本三井和三菱公司中止了每年從布勞斯項目購買150萬噸LNG的采購協(xié)議，殼牌決定推遲該項目的投產(chǎn)時間。在調(diào)整位于澳大利亞的LNG業(yè)務(wù)的同時，殼牌積極地在日本、韓國和中國等亞洲主要LNG進口國進行業(yè)務(wù)布局，包括與日本和韓國公司合作開發(fā)LNG項目，分別與中國的新澳公司、廣匯能源公司合作建設(shè)LNG接收站等。

　　美國阿帕奇公司是雪佛龍在加拿大和澳大利亞LNG項目的合作伙伴，由于雪佛龍堅持LNG價格與油價掛鉤，導(dǎo)致相關(guān)項目至今仍未簽銷售協(xié)議，阿帕奇宣布出售其持有的相關(guān)項目的全部股份并考慮退出LNG業(yè)務(wù)，并將精力集中于北美地區(qū)的陸上油氣項目。

　　不過，盡管目前亞洲市場是“買方市場”，但國際能源署、美國能源信息署和BP都預(yù)測，全球包括亞洲地區(qū)的LNG長期供需情況仍將表現(xiàn)為基本平衡。目前，亞洲的情況是由于眾多LNG項目短期內(nèi)集中投產(chǎn)造成的，不具有可持續(xù)性。亞洲的LNG“買方市場”局面會在2020年改變。

　　相關(guān)液化天然氣行業(yè)市場信息查閱中國報告大廳發(fā)布的2014-2018年LNG（液化天然氣）行業(yè)競爭格局分析與投資風(fēng)險預(yù)測報。