據(jù)中國報(bào)告大廳了解:近日各上市公司陸續(xù)公布了2013年年報(bào),根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,到4月23日為止,兩市共有2324家上市公司發(fā)布了2013年度業(yè)績報(bào)告,有2019家上市公司在年報(bào)中提到了財(cái)務(wù)費(fèi)用,根據(jù)計(jì)算,這2019家上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用總金額約為2471億元,而同期這些公司的凈利潤總金額約為9353億元。其中,有392家上市公司在2013年的財(cái)務(wù)費(fèi)用超過1億元。
高額財(cái)務(wù)費(fèi)用致上市公司業(yè)績欠佳
通過對2019家上市公司2012年財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額分析了解到,財(cái)務(wù)費(fèi)用整體上漲,有1208家上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用同比有不同程度的增長,占到總數(shù)的近60%。需要警惕的是,高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用,已經(jīng)成為了一些上市公司業(yè)績欠佳的重要原因:對比這2019家上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用與當(dāng)期業(yè)績可知,有462家上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用遠(yuǎn)超過凈利潤。
從財(cái)務(wù)費(fèi)用金額的高低排序情況來看,在上述2019家上市公司中,只有1家上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用超過100億元,另有36家公司財(cái)務(wù)費(fèi)用超過10億元、355家上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用超過1億元。
財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額最高的是中國石油,財(cái)務(wù)費(fèi)用數(shù)額較高的還有大唐發(fā)電、華能國際、中國石化、國電電力、華電國際、中國鋁業(yè)、中國建筑、中國中冶等央企上市公司。
需要注意的是,在上述財(cái)務(wù)費(fèi)用超過1億元的上市公司里,有不少公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用顯然已成為了“業(yè)績黑洞”。
數(shù)據(jù)顯示,截至目前,兩市有578家上市公司在2014年一季度報(bào)告中披露了財(cái)務(wù)費(fèi)用的狀況,從這組數(shù)字的排序中可以看出,一季度財(cái)務(wù)費(fèi)用超過10億元的共有2家上市公司,另有18家上市公司一季度財(cái)務(wù)費(fèi)用超過1億元。這些一季度財(cái)務(wù)費(fèi)用超過1億元的上市公司里,有3家公司當(dāng)季度業(yè)績呈現(xiàn)虧損。
中石油財(cái)務(wù)費(fèi)用連續(xù)三年居榜首
中國石油2013年度財(cái)務(wù)費(fèi)用約為219億元,連續(xù)三年位居榜首。其次是大唐發(fā)電,去年的財(cái)務(wù)費(fèi)用為82億元。中石油是中國油氣行業(yè)占主導(dǎo)地位的最大的油氣生產(chǎn)和銷售商的,是中國銷售收入最大的公司之一,也是世界最大的石油公司之一。更是備受關(guān)注。
通過宇博智業(yè)、中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2014年中國石油行業(yè)市場調(diào)查與投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》了解到,中石油財(cái)務(wù)費(fèi)用呈遞增趨勢,2012年財(cái)務(wù)費(fèi)用從168億元增長至2013年的219億元,增幅達(dá)到了30%。
對此,中石油表示,主要原因是為保障生產(chǎn)經(jīng)營及投資建設(shè)所需資金,集團(tuán)有息債務(wù)增加。
有石化行業(yè)分析師向記者表示,中石油這幾年財(cái)務(wù)費(fèi)用高企,與其不斷擴(kuò)張有關(guān)。尤其是海外擴(kuò)張,資金需求較大導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模也不斷增加。
與此同時,中石油去年的資本支出比2012年同期下降了9.6%,但其資產(chǎn)負(fù)債率仍舊高達(dá)45.7%。2014年,中石油的資本支出將繼續(xù)下降7%至2965億元。
而值得注意的是,正處于改革中的中石油試圖在多個板塊引進(jìn)民資。
有分析師認(rèn)為,中石油改革的正面效果可能會在短期內(nèi)持續(xù)釋放,并集中體現(xiàn)在經(jīng)營現(xiàn)金流回升和資本回報(bào)率改善等方面。
此外,中石油的“小伙伴”中石化去年的財(cái)務(wù)費(fèi)用僅為63億元,同比下降了36%。
中石油資本負(fù)債率高達(dá)45.7%
根據(jù)中石油2013年年報(bào),公司去年總資產(chǎn)為2.34萬億元,比2012年末增長8.0%??傌?fù)債為1.07萬億元,比2012年末增長8.5%。中石油去年的資產(chǎn)負(fù)債率為45.7%。
值得注意的是,中石油2013年資本支出為3186.96億元,不僅低于年初計(jì)劃的3550億元,也比去年同期下降了9.6%;2014年,中石油的資本支出將繼續(xù)下降7%至2965億元。
中石油董事長周吉平就在今年的業(yè)績發(fā)布會上表示,這是股份公司自成立以來首次大幅度削減資本開支,公司計(jì)劃在今后幾年規(guī)??刂圃?000億元水平,而中石油此前的資本支出都在3500億元左右。過去幾年雖然公司的資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大,但卻出現(xiàn)了增收不增效,投資回報(bào)下降的趨勢。
因此,“公司調(diào)整了發(fā)展方針,由原先的重視規(guī)模、速度向突出質(zhì)量、效益轉(zhuǎn)變。我們將嚴(yán)格投資管理,注重投資回報(bào),不斷優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),合理調(diào)整項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏,投資總量得到控制。”他還稱。
此外,同樣資本負(fù)債率高企的中石化也壓縮了2013年的資本支出,而且繼續(xù)削減2014年的資本支出。
不得不提的是,在中石油縮減資本開支的同時,其正在推行混合所有制改革,欲在管道、油氣、煉化等多個板塊引入民資。
中金公司的一份研究報(bào)告表示,中石油的做法務(wù)實(shí)可取,改革的正面效果可能會在短期內(nèi)持續(xù)釋放,并集中體現(xiàn)在經(jīng)營現(xiàn)金流回升和資本回報(bào)率改善等方面。
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本文來源:報(bào)告大廳
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