新產(chǎn)油菜籽市場(chǎng)行情透視

　　目前，正值我國(guó)夏季油菜籽集中上市收獲的季節(jié)，國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格全面走高對(duì)油菜籽的收購(gòu)產(chǎn)生了積極的影響。一些地方的收購(gòu)價(jià)格已經(jīng)炒到了3600元/噸（甚至更高）。如何評(píng)判目前的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)是國(guó)內(nèi)商家普遍關(guān)心的問(wèn)題。的確，筆者也認(rèn)為當(dāng)務(wù)之急必須對(duì)市場(chǎng)是否過(guò)熱，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)怎樣做出近似正確的判斷。為此，僅借糧油市場(chǎng)報(bào)一角和大家共同探討，希望能夠有所幫助。

　　筆者認(rèn)為，目前油菜籽的收購(gòu)價(jià)格仍然是風(fēng)險(xiǎn)不大，貿(mào)易商可以根據(jù)所在的區(qū)域的不同，在3400-3600左右大膽入市收購(gòu)；后期市場(chǎng)下滑的空間依然不大。在此期間，如果市場(chǎng)能夠出現(xiàn)小幅度的下調(diào)，則是油廠加大力度掌控貨源的絕好機(jī)會(huì)。

　　筆者做出上述判斷的主要依據(jù)是：

　　第一，國(guó)內(nèi)油菜籽連續(xù)減產(chǎn)，和國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化已經(jīng)使得國(guó)內(nèi)油菜籽成為一個(gè)有特定消費(fèi)群體的小品種，自身屬性明顯。關(guān)于國(guó)內(nèi)油菜籽的產(chǎn)量預(yù)估數(shù)字，官方的報(bào)告、民間的預(yù)測(cè)，以及直接參與收購(gòu)的工廠各自不同的版本。但是，有一點(diǎn)是共同，那就是我國(guó)油菜籽產(chǎn)量自2004年達(dá)到頂點(diǎn)以后，連續(xù)三年逐年下滑，國(guó)內(nèi)菜籽油供不足需的形勢(shì)日趨嚴(yán)峻。統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，由于受特定消費(fèi)習(xí)慣的影響，我國(guó)年菜籽油的消費(fèi)數(shù)量穩(wěn)定在400-450萬(wàn)噸左右的水平，連續(xù)的總產(chǎn)下降和供不足需已經(jīng)使國(guó)內(nèi)菜籽油的庫(kù)存處于在捉襟見肘水平。去年我國(guó)四級(jí)菜籽油的價(jià)格多數(shù)時(shí)間一級(jí)豆油的價(jià)格相當(dāng)甚至高于一級(jí)豆油的價(jià)格；目前菜籽油價(jià)格又出現(xiàn)反季節(jié)上漲，等等這些都說(shuō)明國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)的問(wèn)題，都說(shuō)明國(guó)內(nèi)油菜籽自身屬性的問(wèn)題。雖然按總產(chǎn)量來(lái)說(shuō)，菜籽油的產(chǎn)量仍在我國(guó)油脂產(chǎn)量排名中處于第二位；但是，其小品種的屬性卻越來(lái)越明顯。如同花生油價(jià)格脫離其他油脂獨(dú)立上漲一樣，連續(xù)減產(chǎn)必然是國(guó)內(nèi)油菜籽價(jià)格走出強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)特征最主要依據(jù)。

　　第二、國(guó)際油菜籽市場(chǎng)的影響。我國(guó)是世界上最大的油菜籽生產(chǎn)國(guó)，我國(guó)油菜籽的產(chǎn)情變化對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響是巨大的?？梢哉J(rèn)定中國(guó)油菜籽減產(chǎn)，意味著全球油菜籽供應(yīng)的不足。同時(shí)，我們都很清楚，由于歐盟生物柴油需求的增加，歐洲油菜籽的價(jià)格一直處于較高的水平，歐洲的菜籽油的價(jià)格也一直處于較高的水平。自2005年至今，我國(guó)開始變?yōu)椴俗延偷膬舫隹趪?guó)。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示2005/2006年度國(guó)菜籽油出口大于進(jìn)口10萬(wàn)噸。近期，歐洲油菜籽到我國(guó)口岸的價(jià)格仍在4000元人民幣/噸以上，剔除質(zhì)量差因素對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)仍然沒有影響。此外，受全球植物油庫(kù)存逐年下降的影響，國(guó)際市場(chǎng)上油菜籽的價(jià)格也很難出現(xiàn)跌勢(shì)。就在我們的鄰國(guó)印度，由于小麥供應(yīng)的短缺，油菜籽播種面積下降，06/07年度油菜籽的產(chǎn)量在600萬(wàn)噸左右，低于上一年度680萬(wàn)噸的水平。最近加拿大天氣形勢(shì)也很不利，寒冷和多雨不利于油菜籽播種，油菜籽的期貨價(jià)格連續(xù)創(chuàng)出現(xiàn)高。同時(shí)《油世界》預(yù)測(cè)06/07年度全球油菜籽總需求超過(guò)產(chǎn)量的數(shù)量將可能達(dá)到歷史最高水平，這將造成加拿大、歐盟、印度及其它國(guó)家油菜籽庫(kù)存相應(yīng)下降。所以，就目前的形勢(shì)來(lái)看，我們還看不到來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)上的壓力。

　　第三、我國(guó)油脂市場(chǎng)在今后一段時(shí)期將保持強(qiáng)勢(shì)，支持油菜籽價(jià)格。最近國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格猛漲讓很多商家獲利豐厚。筆者認(rèn)為，種種跡象表明，目前國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，進(jìn)一步上漲的空間仍然存在，下跌的機(jī)率幾乎沒有。每年的夏季是我國(guó)棕櫚油消費(fèi)的旺季，棕櫚油的攙兌作用讓很多貿(mào)易商感到頭疼。但是，今年的情況恰恰相反，棕櫚油的價(jià)格不僅沒有打壓國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)的行情，反而成為推動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)價(jià)格的強(qiáng)勁動(dòng)力。由于馬盤的走勢(shì)超強(qiáng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油的價(jià)格一直走高，近期的簽約成本在8100（24度）左右，而且筆者注意到有部分貿(mào)易商已經(jīng)認(rèn)可這一價(jià)格，這種情況奠定了國(guó)內(nèi)6-7月份市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。據(jù)筆者的統(tǒng)計(jì)，去年6-8月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棕櫚油達(dá)180萬(wàn)噸，今年這樣大的進(jìn)口數(shù)量如何解決絕對(duì)是一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題。進(jìn)口簽約增加則是高價(jià)棕櫚油充斥市場(chǎng)，如果不進(jìn)口就存在嚴(yán)重的短襠，二者對(duì)國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都不是壞消息。

　　第四、國(guó)際油脂油料市場(chǎng)的問(wèn)題。在上面的分析中筆直提到了國(guó)際油菜籽市場(chǎng)的問(wèn)題，在此筆者將重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)一下國(guó)際油脂市場(chǎng)供應(yīng)變化趨勢(shì)的問(wèn)題。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的預(yù)估報(bào)告，按照目前美國(guó)大豆的播種面積和國(guó)際油脂油料的生產(chǎn)形勢(shì)，在不出現(xiàn)大的災(zāi)害性天氣情況下，07/08年度美國(guó)的大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存將下降到3.2億蒲式耳。另?yè)?jù)《油世界》的預(yù)測(cè)，受全球食用和非食用植物油需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)影響，預(yù)期2007年需求將超過(guò)產(chǎn)量，并會(huì)造成全球油籽和植物油庫(kù)存嚴(yán)重下降，因此中長(zhǎng)期基本面非?？礉q。《油世界》預(yù)計(jì)雖然06/07年度全球大豆產(chǎn)量上調(diào)，但是由于預(yù)期需求將增加，大豆庫(kù)存將大幅下降。該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，08年全球植物油的庫(kù)存將降到歷史上少有的低水平?？傊P者認(rèn)為，目前就全球的油脂油料供求形勢(shì)而言，總的趨勢(shì)趨緊已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。因此，筆者認(rèn)為我們很難根據(jù)目前的形勢(shì)判斷近期的價(jià)格是不是高位，我們只需確信市場(chǎng)的形勢(shì)將會(huì)一路走好，在油菜籽的操作中必須保持多頭思維這一經(jīng)營(yíng)理念。

　　第五、根據(jù)目前菜籽油的價(jià)格和菜籽粕的價(jià)格，工廠收購(gòu)一定獲利，在獲利的背景下收購(gòu)的熱情高漲也是情理之中的事情。由于最近兩年，國(guó)內(nèi)油菜籽壓榨能力擴(kuò)張較快，以及去年高利潤(rùn)的驅(qū)使，油廠搶收菜籽的熱情也不可低估。筆者注意到，自油菜籽上市以來(lái)，國(guó)內(nèi)收購(gòu)市場(chǎng)價(jià)格一路飆升，農(nóng)民也會(huì)因此產(chǎn)生惜售心理。如果這兩種因素交織在一起，自然對(duì)油菜籽也是一個(gè)利多的刺激。此外，我們還必須明白，近期國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的整體變化趨勢(shì)，商品價(jià)格的普遍上揚(yáng)將迫使我們以另外一個(gè)角度來(lái)看待市場(chǎng)，如果能夠跳出油菜籽的圈子來(lái)看油菜籽也許對(duì)市場(chǎng)把握的準(zhǔn)確性會(huì)更大一點(diǎn)。

　　由于筆者比較看好國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)行情走勢(shì)，所以談了很多的利多理由。筆者也擔(dān)心自己是否頭腦發(fā)熱，判斷出現(xiàn)偏差影響了大家的決策。筆者認(rèn)為，從目前國(guó)內(nèi)的總體形勢(shì)來(lái)看，打壓國(guó)內(nèi)油菜籽（實(shí)際上是油脂）市場(chǎng)的不利因素主要是馬盤的變化，及進(jìn)口豆油的簽約情況，這是我們必須關(guān)注的兩個(gè)主要問(wèn)題。

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