LLDPE市場呈現(xiàn)三山型走勢 上游利潤持續(xù)承壓

  LLDPE一般指線性低密度聚乙烯。 線性低密度聚乙烯(LLDPE)是乙烯與少量α-烯烴共聚形成在線性乙烯的主鏈上，帶有非常短小的共聚單體支鏈的分子結(jié)構(gòu)。

  2021年全球LLDPE線性低密度聚乙烯市場規(guī)模大約為2507億元(人民幣)，預計2028年將達到3267億元，2022-2028期間年復合增長率(CAGR)為3.4%。

  全球范圍內(nèi)，LLDPE消費市場主要分布在北美、歐洲以及亞洲等地區(qū)，在國際市場上，LLDPE供應(yīng)商主要有美國3M、瑞士英力士、美國陶氏化學、美國?？松梨凇⑸程鼗A(chǔ)工業(yè)、奧地利北歐化工、荷蘭利安德巴塞爾等。

  2021年我國聚乙烯價運行呈現(xiàn)“M”型走勢，LLDPE和PP的波動重心分別較2020年上移2250和1880元/噸，盤面的上漲的驅(qū)動主要來自供應(yīng)端和成本端，

  進口主流LLDPE多數(shù)處于倒掛態(tài)勢，主要原因有以下兩點，首先是國外市場受極端天氣及裝置檢修影響，供應(yīng)趨緊，價格高于中國市場。其次是中國價格選擇價格偏低的煤化工貨源，進口選擇中端進口貨源，二者品質(zhì)有相差，價格有200-300元/噸價差。

  9月初至11月初的暴漲暴跌。煤炭緊缺打破了市場僵持的格局，LLDPE成本端大幅上行;能耗雙控擴散的預期使得供應(yīng)端有收縮的預期;同時，部分地區(qū)限電政策也導致供應(yīng)在邊際上收縮。

  11月后的震蕩下跌行情。成本端的錨定從煤炭轉(zhuǎn)變?yōu)樵停蛢r見頂回落疊加供需逐漸寬松，LLDPE市場震蕩下行。在棚膜季節(jié)性旺季下，線性供應(yīng)偏緊，PP-L的價差持續(xù)下移，突破三年內(nèi)的最低點。

  進入2022年，國內(nèi)LLDPE市場整體呈現(xiàn)三山型走勢。上半年上游原油價格高位運行是支撐上半年LLDPE市場價格高位運行的一大重要因素，但需求端的持續(xù)疲軟疊加供應(yīng)量的繼續(xù)增加，供需面偏空運行則是壓制LLDPE現(xiàn)貨價格上漲的關(guān)鍵要素。

  目前，全球的LLDPE產(chǎn)量都在合理的范圍內(nèi)，中國的LLDP的產(chǎn)品主要是通過進口得來的。

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