醫(yī)用耗材行業(yè)降價(jià)趨勢明顯 頭部企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注

　　“降價(jià)”是高值醫(yī)用耗材集采的關(guān)鍵詞。11月5日，國家冠脈支架帶量采購?fù)瓿桑?0款入圍產(chǎn)品平均終端價(jià)格降幅超過90%，中標(biāo)支架從萬元降至百元級(jí)別。

　　醫(yī)用耗材行業(yè)降價(jià)趨勢明顯

　　11月5日，我國開展的首輪國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購正式在天津開標(biāo)，易生科技、上海微創(chuàng)醫(yī)療、樂普醫(yī)療等8家企業(yè)的10個(gè)產(chǎn)品中選，平均降價(jià)93%，冠脈支架價(jià)格從此前的均價(jià)1.3萬元左右下降至700元左右。

　　上述人士表示，從出廠價(jià)到終端價(jià)格，有的骨科類植入性耗材漲幅高達(dá)500倍。且由于部分品種門檻較低，企業(yè)魚龍混雜，價(jià)格問題更是突出。

　　日前，淄博市醫(yī)保局發(fā)布了淄博-青島-東營-煙臺(tái)-威海-濱州-德州七市采購聯(lián)盟關(guān)于部分醫(yī)用耗材集中帶量采購現(xiàn)場議價(jià)結(jié)果的公示，骨科創(chuàng)傷類醫(yī)用耗材聯(lián)合采購最高降幅達(dá)94%，平均降幅67.3%。此前，江蘇省完成了第二次耗材聯(lián)盟談判，骨科人工髖關(guān)節(jié)類平均降幅為47.20%，最大降幅為76.70%。

　　醫(yī)用耗材帶量采購將加速國產(chǎn)化替代。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，目前國內(nèi)關(guān)節(jié)領(lǐng)域的國產(chǎn)化水平約為27%，帶量采購后至少有40%的市場份額上升空間，預(yù)計(jì)國產(chǎn)化將達(dá)60%-80%。

　　我國醫(yī)用高值耗材行業(yè)參與者以中小企業(yè)為主，生產(chǎn)模式單一、技術(shù)含量低的企業(yè)占比高，行業(yè)整體集中度較低。以骨科植入物為例，中國骨科植入物生產(chǎn)企業(yè)已超過130家，收入規(guī)模超過1億元的不足10家，國產(chǎn)龍頭企業(yè)市場份額不足5%，產(chǎn)品主要集中在基礎(chǔ)性的創(chuàng)傷類醫(yī)用高值耗材。此次帶量采購有利于相關(guān)企業(yè)獲得更大市場份額，國產(chǎn)替代性將明顯加強(qiáng)。

　　市場表現(xiàn)方面，截至12月2日收盤，醫(yī)療器械概念板塊微量上漲，上漲0.1%。其中，樂普醫(yī)療上漲1.54%，收?qǐng)?bào)29.67元;通策醫(yī)療上漲1.41%，收?qǐng)?bào)224.84元;心脈醫(yī)療上漲0.87%，收?qǐng)?bào)235.20元;大博醫(yī)療上漲0.63%，收?qǐng)?bào)70.20元。

　　頭部企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注

　　推進(jìn)國家組織藥品和耗材集中采購使用改革是“十四五”時(shí)期的重要內(nèi)容，其目的在于壓縮流通環(huán)節(jié)虛高不合理的價(jià)格水分，對(duì)于降低患者醫(yī)療負(fù)擔(dān)、節(jié)約基本醫(yī)保資金、提高行業(yè)集中度來說具有積極意義。因此，國家醫(yī)保局發(fā)布的第二批醫(yī)用耗材集采清單標(biāo)志著更多的醫(yī)用耗材類醫(yī)療機(jī)械將在未來被納入集采目錄，彰顯出國家降低高值醫(yī)用耗材虛高價(jià)格、嚴(yán)控高值醫(yī)用耗材不合理使用的決心。

　　張立超認(rèn)為，未來看，伴隨著兩批高值耗材集中采購行動(dòng)的開展，醫(yī)用耗材企業(yè)高毛利時(shí)代即將結(jié)束，醫(yī)用耗材行業(yè)生態(tài)將面臨重構(gòu)，這將促使行業(yè)本身向具有規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)成熟、創(chuàng)新能力強(qiáng)的頭部企業(yè)加速集中，特別是進(jìn)口替代空間明顯、產(chǎn)品具備較高性價(jià)比的國產(chǎn)醫(yī)用耗材品牌將迎來發(fā)展的春天。今后深耕全產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈條，即實(shí)現(xiàn)從上游關(guān)鍵原材料及技術(shù)研發(fā)，到中游加工制造環(huán)節(jié)，再到下游核心應(yīng)用端一體化的企業(yè)將獲得持續(xù)發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，集采落地對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)影響有待進(jìn)一步觀察，但從目前產(chǎn)業(yè)價(jià)格鏈條的分配情況推測，影響最大的仍然是渠道環(huán)節(jié)，不合理利潤和費(fèi)用將被大幅度壓縮;對(duì)上市企業(yè)的存量出廠價(jià)和毛利可能會(huì)有一定影響。集采環(huán)境下，無論是存量中標(biāo)的競爭力，還是研發(fā)布局的競爭力，大型企業(yè)都有突出優(yōu)勢，如未來集采范圍擴(kuò)大，必然導(dǎo)致行業(yè)進(jìn)一步集中，頭部企業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

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