我國玻璃價格大幅上漲 玻璃企業(yè)相繼提價

　　年初受疫情影響，玻璃需求推遲，庫存不斷攀升，玻璃價格一路下跌，3月下旬疫情逐步得到控制。三季度甚至整個下半年玻璃生產(chǎn)線將有大量點(diǎn)火、復(fù)產(chǎn)，若計劃按期執(zhí)行，則玻璃產(chǎn)能、產(chǎn)量增加將帶來供給增量表現(xiàn)。但在需求向好的基礎(chǔ)上，企業(yè)庫存將持續(xù)下降，但庫存是轉(zhuǎn)移還是消耗，需看終端地產(chǎn)復(fù)蘇進(jìn)程。

　　我國玻璃價格大幅上漲

　　截至8月31日，全國主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨報價為1869.87元/噸，8月累計漲幅達(dá)18.71%，創(chuàng)2010年12月下旬以來新高。火熱的行情在期貨市場也有所反映。7月下旬以來，國內(nèi)玻璃期貨主力合約(目前為玻璃2101)不斷刷新歷史紀(jì)錄，最高時達(dá)1968元/噸。7月和8月，玻璃期貨主力合約累計漲幅分別為14.48%和10.21%。

　　2020-2025年中國減反射玻璃產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報告指出，玻璃行業(yè)有“金九銀十”的說法，即每年的9月和10月是玻璃的銷售旺季。今年，玻璃的銷售旺季提前到7月和8月。需求方面，房地產(chǎn)市場是玻璃行業(yè)的主要需求來源，下游集中開工令玻璃需求提前升溫;供給方面，2018年1月施行的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》限制玻璃行業(yè)新增產(chǎn)能，玻璃企業(yè)只能用存量產(chǎn)線開展生產(chǎn)。

　　供需錯配是玻璃價格大幅上漲的主要原因。此前，受疫情影響，玻璃需求大幅減少，行業(yè)產(chǎn)能因此減少。隨著房地產(chǎn)市場穩(wěn)步復(fù)蘇，供應(yīng)端難以跟上大幅增加的需求，玻璃價格不斷走強(qiáng)。

　　浮法玻璃價格持續(xù)上漲，增厚了下游玻璃加工企業(yè)的生產(chǎn)成本。南玻A近期在互動易上表示，由于浮法玻璃原片價格出現(xiàn)一定幅度上漲，公司決定對產(chǎn)品價格進(jìn)行適度調(diào)節(jié)。主營玻璃深加工業(yè)務(wù)的秀強(qiáng)股份表示，原片玻璃是玻璃深加工產(chǎn)品所需的主要原材料，若原片玻璃價格上漲，這一變動不能及時轉(zhuǎn)移至產(chǎn)品的銷售價格，公司利潤將受到影響。

　　較高的玻璃現(xiàn)貨價格會增加下游加工企業(yè)的壓力。近期，部分玻璃加工企業(yè)對高價的抵觸情緒有所升溫，若價格繼續(xù)上漲，玻璃生產(chǎn)企業(yè)的出庫速度將減緩。對于后市，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于價格處于歷史高位，短期內(nèi)很可能會出現(xiàn)回調(diào)。不過，仍有不少業(yè)內(nèi)人士看好中長期玻璃價格。目前，中下游廠家備貨相對充足，短期內(nèi)市場會進(jìn)入去社會庫存的階段。預(yù)計此后浮法玻璃廠會控制漲價節(jié)奏，但在低庫存、剛需良好等因素支撐下，無需過于擔(dān)心價格回調(diào)的問題。

　　目前，玻璃需求旺季的第一個階段基本結(jié)束，預(yù)計9月迎來休整期，現(xiàn)貨價格或呈偏淡、震蕩格局。中長期看，玻璃現(xiàn)貨的上漲驅(qū)動力仍然存在，年內(nèi)玻璃價格只有估值調(diào)整，沒有下跌驅(qū)動。因此，看好四季度玻璃價格進(jìn)一步上漲。

　　玻璃企業(yè)相繼提價

　　對于近期玻璃價格的大幅上漲，河北望美實業(yè)集團(tuán)期貨部負(fù)責(zé)人霍東凱表示，從2017年開始河北沙河總體產(chǎn)能減掉了接近一半，由當(dāng)時13家企業(yè)到現(xiàn)在只剩5家企業(yè)，當(dāng)時接近40余條的產(chǎn)量到現(xiàn)在只剩19條。2017年停掉了9條生產(chǎn)線，2019年也有5條生產(chǎn)線停產(chǎn)，今年也有5條生產(chǎn)線停產(chǎn)。

　　不僅是沙河地區(qū)玻璃產(chǎn)能出現(xiàn)下降，其他地方也是如此。2018年1月實行的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》里提出，嚴(yán)禁備案和新建擴(kuò)大產(chǎn)能的水泥熟料、平板玻璃項目。確有必要新建的，必須實施減量或等量置換。這也就意味著玻璃行業(yè)內(nèi)無法新增產(chǎn)能，只能將過去的老的產(chǎn)能置換到其他地區(qū)，在需求逐步增加的背景下，全國的玻璃產(chǎn)能則不增反降。

　　業(yè)內(nèi)人士判斷，由于目前玻璃行業(yè)的利潤較大，部分企業(yè)的毛利超過了30%。因此未來全國產(chǎn)能不會出現(xiàn)持續(xù)性下滑。此外，據(jù)記者了解，目前影響玻璃成本的主要因素是融化原材料所使用的燃料成本。從利潤角度來看，截至7月底煤制氣玻璃利潤在362元/噸，天然氣玻璃利潤在366元/噸，石油焦玻璃利潤在538元/噸。

　　石油焦、煤制氣玻璃利潤水平較去年4季度仍有一定差距，但天然氣制玻璃利潤已大幅超過去年4季度水平。從整體行業(yè)來看，玻璃行業(yè)目前利潤水平較年度最低利潤水平上漲幅度在130.77%——367.83%不等，基本處于年內(nèi)高點(diǎn)。從國內(nèi)上市的玻璃企業(yè)來看，近期玻璃期貨價格大漲同時也聯(lián)動了玻璃現(xiàn)貨價格的大幅上漲，導(dǎo)致企業(yè)利潤持續(xù)走高。

　　在下半年經(jīng)濟(jì)、需求等各方面的較為樂觀的情況下，2020年玻璃上市企業(yè)總收入的平均增長率或達(dá)到13.24%，凈利潤的同比增長率或達(dá)到33.24%。而2019年玻璃上市企業(yè)總收入和凈利潤的平均增長率分別為-3.97%和441.05%。

　　可以看出目前玻璃行業(yè)利潤水平較往年還是有較大差距，這也主要是由于疫情沖擊導(dǎo)致一季度玻璃價格大幅下跌、煤炭等燃料價格持續(xù)走高擠壓玻璃利潤等原因所致。不過，近期玻璃期貨、現(xiàn)貨價格紛紛大幅上漲給玻璃上市企業(yè)帶來了良好的資金周轉(zhuǎn)，很大程度上幫助了玻璃企業(yè)渡過疫情對實體企業(yè)的沖擊，有利于促進(jìn)整個行業(yè)的健康發(fā)展。對于長遠(yuǎn)角度來看，2021年玻璃上市企業(yè)總收入平均增長率有望進(jìn)一步提升至21.51%。

　　受玻璃期、現(xiàn)貨價格大幅上漲影響，北玻股份7月31日觸及漲停板，該股近一年漲停19次。據(jù)同花順金融研究中心提供數(shù)據(jù)顯示，公司是一家集玻璃深加工設(shè)備和深加工玻璃產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體，具有完整產(chǎn)業(yè)鏈和持續(xù)自主創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。

　　整體來看，玻璃后期或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙強(qiáng)的局面，在終端房地產(chǎn)即將進(jìn)入銷售旺季的帶動下，玻璃期貨價格受需求拉動存在繼續(xù)向上空間，短期或沖擊1800元/噸大關(guān)。不過，后期期價漲勢能否延續(xù)，仍需看地產(chǎn)需求拉動、環(huán)保治理對產(chǎn)能產(chǎn)量的影響，以及國內(nèi)外疫情二次反撲等風(fēng)險。