國內(nèi)多晶硅仍處于檢修期 硅料產(chǎn)業(yè)鏈龍頭表現(xiàn)看好

　　7月以來，多家多晶硅企業(yè)發(fā)生生產(chǎn)事故，導致產(chǎn)能下滑，上游供給緊張，致使多晶硅料價格連續(xù)上漲。業(yè)內(nèi)人士表示，需求向好，疊加供給收縮，多晶硅價格上漲還會持續(xù)一段時間。

　　國內(nèi)多晶硅仍處于檢修期

　　7.20日到24日國內(nèi)多晶硅行情維持上周態(tài)勢，價格仍有小幅抬升，據(jù)生意社監(jiān)測，本周多晶硅漲幅在0.72%。截止周末，國內(nèi)多晶硅一級料價格在40000-45000元/噸，主要原因是市場供應偏緊，尤其是局部地區(qū)，如新疆受疫情影響，交通限制導致運輸不暢，大廠多晶硅成本抬升。

　　7月中下旬，國內(nèi)多晶硅仍有廠家處于檢修期，因此供應方面壓力較之月初明顯緩解，部分市場供應偏緊。據(jù)統(tǒng)計，截止7月24日，仍在檢修期的多晶硅廠家有4家，廠家分線檢修或設備維護，國內(nèi)國內(nèi)供應壓力并不大，加上近期新疆地區(qū)疫情影響，新疆地區(qū)多晶硅大廠對外運輸受阻，成本有所抬升。綜合來看，基本面呈現(xiàn)供應偏緊態(tài)勢。所以目前價格出現(xiàn)了持續(xù)反彈。而且進口硅料價格也有走高，進一步?jīng)_擊國內(nèi)市場，總的來看，本月多晶硅價格普遍上漲了2000-4000元/噸水平。

　　從終端需求來看，普遍剛需仍然存在，且較之6月有所回暖，隨著上下游廠家硅料庫存逐步降低，市場供應緊縮，反而，硅片需求出現(xiàn)上升，單晶硅片企業(yè)開工率維持滿產(chǎn)，疊加新擴產(chǎn)能如期釋放，單晶硅需求量持續(xù)上升，多晶硅價需求也連帶走高，從而推升了價格。但終端電池片來看，多晶硅價格能否延續(xù)也值得商榷，多晶電池片價格并沒有明顯提升，成本壓力較大，現(xiàn)今價格已然逼近廠家的現(xiàn)金成本，已有部分多晶電池片廠家開始有檢修停產(chǎn)的計劃，這一方面來自國內(nèi)，更主要的是受疫情打擊帶來的出口方面的影響。

　　后期來看，2015-2020年中國電子級多晶硅行業(yè)市場分析與前景預測報告認為，目前多晶硅價格小幅反彈，主要得益于供應量的減少，多晶硅去庫存周期基本進入尾聲，預計8月份仍有企業(yè)在檢修期中，疊加新疆疫情影響，料8月份供應壓力仍偏緊。但是，行情能否持續(xù)性的反彈也比較困難。目前支撐多晶硅需求的主要來自國內(nèi)剛需。外需仍疲軟，海外疫情仍比較嚴峻，6月份的光伏組件出口數(shù)據(jù)仍未出爐，預計可能會較之5月份數(shù)據(jù)也不會有太大改善，外需的改善仍需要時間，綜合預計，多晶硅目前筑底企穩(wěn)，后期能否持續(xù)推漲，仍有待進一步觀察。

　　硅料產(chǎn)業(yè)鏈龍頭表現(xiàn)看好

　　保利協(xié)鑫新疆多晶硅工廠7月19日因精餾裝置問題引發(fā)爆炸，該工廠已停產(chǎn)。截至2019年底，該工廠的年產(chǎn)能為4.8萬噸。保利協(xié)鑫的硅料產(chǎn)能在國內(nèi)常年居首，東吳電新團隊透露，協(xié)鑫全線停產(chǎn)預計月影響產(chǎn)量約為4000噸，事故影響至少2-3個月，具體需觀察檢修恢復情況，停產(chǎn)時間可能更長。硅料供給端加速收縮，硅料漲價或?qū)⒃偬崴佟?

　　目前的需求面上，前日，國企集采開標，組件報價企穩(wěn)。與此同時2020三季度海外疫情逐步恢復，各國開始補裝延宕項目，國內(nèi)光伏裝機同樣火熱，膠膜廠、組件廠排產(chǎn)高企。

　　以一年半至兩年的時間維度來看，硅料是唯一一個沒有新增產(chǎn)能的環(huán)節(jié)。2020年以來海外硅料企業(yè)相繼停產(chǎn)，硅料行業(yè)供給收縮，成本分化，后續(xù)隨著光伏裝機需求拾級而上，硅料供需將持續(xù)偏緊。東吳電新團隊認為，多晶硅料四季度有望迎來最強需求旺季，單季度需求有望超過45GW，全產(chǎn)業(yè)鏈供應都將受到挑戰(zhàn)，據(jù)測算，硅片、組件供需平衡較緊張，硅料、電池、玻璃、膠膜環(huán)節(jié)單季度供應處于極度緊張狀態(tài)，看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭表現(xiàn)。

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