2016年我國紙包裝行業(yè)現(xiàn)狀分析

　　食品紙包裝是食品商品的組成部分。食品工業(yè)過程中的主要工程之一。它保護食品，使食品在離開工廠到消費者手中的流通過程中，防止生物的、化學的、物理的外來因素的損害，它也可以有保持食品本身穩(wěn)定質(zhì)量的功能，它方便食品的食用，又是首先表現(xiàn)食品外觀，吸引消費的形象，具有物質(zhì)成本以外的價值。因此，食品紙包裝制程也是食品制造系統(tǒng)工程的不可分的部分。但食品紙包裝制程的通用性又使它有相對獨立的自我體系?，F(xiàn)對2016年我國紙包裝行業(yè)現(xiàn)狀分析。

　　中國紙包裝行業(yè)集中度低

　　瓦楞包裝行業(yè)由于進入門檻較低，中小生產(chǎn)廠眾多，形成了我國瓦楞包裝行業(yè)極度分散的行業(yè)格局。包括合興包裝、山鷹紙業(yè)、北控清潔能源、紛美包裝、萬順股份、上海綠新、紫江企業(yè)、魯豐環(huán)保在內(nèi)的8家上市公司，其合計市場占有率僅為8%左右。對比美國行業(yè)格局，2014年美國排名前兩位的包裝公司國際紙業(yè)與 WestRock市占率分別達到25%和15%，行業(yè)TOP2市場份額高達40%。

　　箱板紙和瓦楞原紙是生產(chǎn)瓦楞紙板的主要原材料，約占紙箱企業(yè)主營成本的 70%。瓦楞包裝企業(yè) EBITDA 對瓦楞原紙的價格彈性約為 0.9~1.1 之間，原材料價格的波動對企業(yè)盈利能力影響較大。

　　瓦楞包裝的上游造紙行業(yè)目前雖然面臨產(chǎn)能過剩的局面，但是行業(yè)集中度高。玖龍紙業(yè)和理文紙業(yè)合計可占全國市場份額的 50%以上，相對于集中度較低的瓦楞紙箱行業(yè)，造紙行業(yè)擁有著不容臵疑的議價能力。 當部分區(qū)域造紙廠出現(xiàn)減產(chǎn)或停產(chǎn)情形引起價格上漲趨勢時，其他紙企易形成攻守同盟推高紙產(chǎn)品價格，導致紙箱企業(yè)成本的增加。

　　2016-2021年中國紙包裝制品行業(yè)市場需求與投資咨詢報告表明，造紙行業(yè)進入門檻低且屬于重資產(chǎn)運營，收購造紙企業(yè)會對瓦楞包裝企業(yè)利潤帶來壓力。隨著中小型紙企的持續(xù)關停，龍頭紙企的議價能力將繼續(xù)提高，同時環(huán)保成本增加、債務高筑紙廠漲價的壓力和動力持續(xù)增大。我們認為，作為中游行業(yè)的瓦楞紙箱行業(yè)在面臨原材料價格上漲時，缺乏相應的議價能力。

　　另一方面，瓦楞包裝的下游行業(yè)雖然眾多，但其主要客戶均為市占率高的各行業(yè)龍頭，以家電行業(yè)為例，美的、格力、海爾三家的市場份額合計為 26%。我們認為，由于行業(yè)自身的低集中度，企業(yè)難以將上游漲價的成本傳導至下游客戶，行業(yè)的利潤空間處于被壓縮的狀態(tài)。

　　紙價下降空間有限

　　箱板紙產(chǎn)能充沛，年產(chǎn)量已達到2180萬噸，行業(yè)自給自足，進口數(shù)量占比僅為3%~4%。同時由于產(chǎn)能的不斷擴張，箱紙板的價格呈現(xiàn)下降的趨勢，2015年至今箱板紙價格降幅約為3%左右。

　　隨著消費量的增加，在當前開工率條件下的產(chǎn)能水平不足以滿足消費量。另外，根據(jù)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和過剩產(chǎn)能目標任務，2015年瓦楞紙、箱板紙行業(yè)將繼續(xù)維持資源整合的現(xiàn)狀。2015年計劃投產(chǎn)的瓦楞紙和箱板紙約為115萬噸和 260萬噸，考慮有項目延遲投產(chǎn)的可能性，2015年新增產(chǎn)能將在2014年的基礎上下滑，瓦楞紙和箱板紙市場的供需關系有望得到改善，基于此判斷瓦楞紙、箱板紙行情有望于2015年止跌并維穩(wěn)。

　　綜上所述，瓦楞包裝上游造紙行業(yè)目前雖然存在產(chǎn)能過剩的情況，但隨著落后產(chǎn)能和過剩產(chǎn)能逐步淘汰出市場，瓦楞紙和箱板紙的供過于求的局面有望緩解，未來紙價的下跌行情難以為繼。

　　中國紙包裝下游行業(yè)增速放緩

　　瓦楞紙箱產(chǎn)品為非標準產(chǎn)品，且隨著存放時間增加和空氣濕度變大，瓦楞紙箱的粘合強度和耐破強度均會下降，因此企業(yè)多采取“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)戰(zhàn)略，下游需求決定了企業(yè)生產(chǎn)情況。

　　人口老齡化是當前中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的一個新的環(huán)境，2014年我國65歲以上老年人口已經(jīng)占總人口比例的 10.1%，老年人獨特的消費理念和消費需求使得人口老齡化帶來新的消費需求—健康需求。我們認為，隨著我國人口結構向老齡化轉變，在食品飲料、日用品以及醫(yī)療醫(yī)藥等生理、健康方面的需求將日益增強。

更多紙包裝行業(yè)研究分析，詳見中國報告大廳《紙包裝行業(yè)報告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據(jù)。

更多詳細的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進出口數(shù)據(jù)、價格數(shù)據(jù)及上市公司財務數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。