普通丁基橡膠后市走勢(shì)猜想

    10月下半月開(kāi)始，丁基市場(chǎng)整體進(jìn)入弱勢(shì)盤(pán)整并持續(xù)至今。

    整體背景：2010年四季度，在天然橡膠的引領(lǐng)下，包括丁苯、順丁、丁腈、三元乙丙等各合成橡膠產(chǎn)品均保持積極向上態(tài)勢(shì)，創(chuàng)出各自歷史高位；但未能支撐起丁基的市場(chǎng)信心。觀望的市場(chǎng)情緒及因此導(dǎo)致的交投低迷日益加劇。11月8日，燕山丁基迎來(lái)本輪的最后一次上漲，漲幅僅僅1000元/噸至出廠價(jià)46000元/噸的位置。12月9日，持穩(wěn)達(dá)一個(gè)月的燕山丁基報(bào)價(jià)終于下調(diào)，降幅2000元/噸至44000元/噸。

    對(duì)于丁基后市的分析猜想：

    1.外圍環(huán)境支撐市場(chǎng)

    原油盤(pán)旋高位，堅(jiān)挺的外盤(pán)和偏緊的供給推升天然橡膠不斷刷新價(jià)格記錄，并有望繼續(xù)保持高位震蕩行情。天膠強(qiáng)勢(shì)的基本面也幫助丁苯、順丁等合成膠市場(chǎng)鞏固，丁基外圍環(huán)境的支撐力度較大。

    2.國(guó)內(nèi)供應(yīng)商降價(jià)壓力有限

    臨近年末，下游實(shí)際需求有限。在丁基無(wú)較大庫(kù)存壓力及年度銷(xiāo)售任務(wù)大體完成的背景下，中石化方面以降價(jià)方式刺激市場(chǎng)消費(fèi)的壓力有限。暫不認(rèn)為會(huì)繼續(xù)下調(diào)燕山1751的報(bào)價(jià)。

    3.外圍供應(yīng)仍偏緊

    俄羅斯丁基今年對(duì)歐洲、印度等市場(chǎng)的供應(yīng)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間多依賴中國(guó)市場(chǎng)支撐的局面明顯扭轉(zhuǎn)。這使得年內(nèi)丁基幾次回落行情中，俄羅斯方面的價(jià)格都能基本持穩(wěn)，未出現(xiàn)大幅的下挫。

    在橡膠市場(chǎng)整體向上的背景下，元旦前后實(shí)際可交投時(shí)間及貨源均有限，俄羅斯丁基在5000-5100美元/噸的價(jià)位有較強(qiáng)支撐。

    4.國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能未以低價(jià)入市

    10月中，浙江信匯5萬(wàn)噸/年普通丁基裝置上馬后，陸續(xù)開(kāi)始有合格品供應(yīng)市場(chǎng)。交投以商談為主的新增產(chǎn)能貨源未以低價(jià)入市，普通丁基40000元/噸的基本價(jià)位體系維持。

    5.近期國(guó)內(nèi)中間市場(chǎng)以消耗前期庫(kù)存為主

    10月，普通丁基進(jìn)口量不足5400噸，為2010年除常規(guī)淡季7、8月的進(jìn)口量第三的月份。而11月-12月期間，受行情走軟影響，國(guó)內(nèi)接盤(pán)量連續(xù)減少。后續(xù)將直接影響到1-3月的國(guó)內(nèi)進(jìn)口量。2011年初，國(guó)內(nèi)或?qū)⒊霈F(xiàn)一輪丁基供給略顯不足的空檔期。

    普通丁基盤(pán)整僵持，堅(jiān)挺的基本面阻擋了本輪回調(diào)。原油、天膠的高位盤(pán)旋行情下，2011年一季度，丁基價(jià)格存在較強(qiáng)支撐，或?qū)⑼滑F(xiàn)一輪反彈后觸高再回調(diào)的行情。   

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