三大因素導(dǎo)致國內(nèi)棉價(jià)失控瘋狂上漲

    9月棉價(jià)、紗布、化纖全線大幅上揚(yáng)，與2003/04年度棉價(jià)走勢(shì)大體雷同。所不同的是2003/04年度飚漲發(fā)生在10月，上漲幅度和價(jià)格水平遠(yuǎn)高于2003/04年度。2003/04年度10月棉價(jià)由14100元/噸迅速漲至17550元/噸，1個(gè)月飚漲3450元，漲幅24.4%，并長達(dá)7個(gè)月高位運(yùn)行，后于次年5月大幅跌落。本年度9月由18000元/噸上漲至22684元/噸，1個(gè)月上漲4680元，漲幅26%，但是月末期棉市場(chǎng)開始高位回調(diào)，估計(jì)現(xiàn)貨續(xù)漲已經(jīng)缺乏動(dòng)能，棉價(jià)特高位運(yùn)行周期可能短于2003/04年度。回顧9月棉價(jià)大幅飚漲的主要原因，分析認(rèn)為國儲(chǔ)棉是主要推手。

    一是從客觀因素看，短期內(nèi)供不足需是主要誘因。受持續(xù)陰雨氣候影響，新棉上市推遲，而且新棉質(zhì)量相對(duì)較差，收購成本高，紡企補(bǔ)庫心切，國儲(chǔ)棉成為紡企獲取補(bǔ)庫資源的主要渠道，因此競(jìng)價(jià)節(jié)節(jié)攀升。

    二是限風(fēng)炒作因素。此次儲(chǔ)備棉競(jìng)價(jià)走勢(shì)不僅影響國內(nèi)棉花市場(chǎng)，也刺激國際棉價(jià)跟風(fēng)爆漲。從國內(nèi)棉花市場(chǎng)看，首先是紡企自己不顧成本承受能力情況下把儲(chǔ)備棉價(jià)炒作到高位。其次是期棉市場(chǎng)跟風(fēng)炒作，鄭棉期日成交量連續(xù)創(chuàng)天量，多次成交金額達(dá)2000億元以上，最高持倉量達(dá)52萬余手歷史新高。電子撮合于中秋節(jié)前、后分別2次調(diào)高漲停板限額，而且多次出現(xiàn)漲停。如果說8月紐約期棉上漲動(dòng)能是美國農(nóng)業(yè)部全球棉花預(yù)測(cè)報(bào)告調(diào)低全球期末庫存的原因，那么9月上漲動(dòng)力變來自于中國棉價(jià)上漲刺激。9月紐約期棉也調(diào)高漲停限額，由4美分提高到5美分，因?yàn)楦肺覈鴥?chǔ)備棉價(jià)而多次漲停，主體價(jià)連續(xù)有4個(gè)交易日破百美分歷史紀(jì)錄，持倉總量也創(chuàng)下24萬手歷史新高。紐約期棉緊追中國棉價(jià)走勢(shì)的另1個(gè)佐證，在月末后幾個(gè)交易日國儲(chǔ)棉價(jià)下挫情況下，9月29后紐約期棉全線向下調(diào)整，其中10月1日出現(xiàn)跌停板。

    三是印棉出口政策不明朗也影響國際棉價(jià)。由于印度于2010年5月開始控制棉花出口，美棉則成為棉花進(jìn)口國的主要渠道，印棉出口政策變化，對(duì)全球棉價(jià)上漲也起到助推作用。近日印度政府決定從10月1日起恢復(fù)棉花出口登記，也是導(dǎo)致紐約期棉向下調(diào)整的因素之一。