中金公司研報指出，近半年來國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠為代表的頭部科技企業(yè)，對AI大模型及基于大模型的商業(yè)化創(chuàng)新，釋放出更強的探索意愿與信心。DeepSeek進一步引發(fā)了全球?qū)Α爸袊鳤I”能力認知的深刻重構(gòu)，在此契機加持之下，國內(nèi)頭部CSP廠商掀起陣陣投資浪潮，我們預計其資本開支有望在AI驅(qū)動下進入新一輪上行周期。從數(shù)據(jù)中心投資結(jié)構(gòu)來看，我們判斷在服務器、交換機、光模塊等領域的國內(nèi)主流供應商，有望受益于本輪資本開支上行浪潮。
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中信建投指出，DeepSeek-R1作為開源模型躋身全球第一梯隊，加速AI廠商內(nèi)卷。其中OpenAI 已統(tǒng)一模型路線，在GPT-5中將為免費用戶提供可無限使用的“標準智能”；而百度則宣布文心模型將于4月1日開始全面免費，并將在6月30日開源下一代文心4.5系列模型。在用戶量激增下DeepSeek頻繁出現(xiàn)“服務器繁忙”提示的背景下，上述開源策略有望加速API調(diào)用和本地化部署需求。投資建議：在用戶量激增下DeepSeek頻繁出現(xiàn)“服務器繁忙”提示的背景下，以及騰訊宣布接入DeepSeek模型刺激下，均有望帶動API調(diào)用量增加和本地化部署需求，1）利好有數(shù)據(jù)、有客戶、有場景的軟件企業(yè)，AI產(chǎn)品有望帶動公司ARPU提升和項目單價上升；2）模型私有化需求增加，利好一體機、超融合和B端服務外包企業(yè)。
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