中金：維持太陽紙業(yè)“跑贏行業(yè)”評級，目標價18元隱含32%上行空間(20250227/15:58)

中金公司研報指出，太陽紙業(yè)(002078.SZ)4Q24紙價低迷+溶解漿搬遷，業(yè)績環(huán)比略降?？春?-2Q25業(yè)績環(huán)比改善。此外考慮到二季度為文化紙招投標旺季、同時公司預(yù)計4 月完成溶解漿搬遷工作，看好2Q25公司量價利環(huán)比修復(fù)。值得一提的是，公司此次搬遷、技改或?qū)⒊浞掷脧V西北海區(qū)域優(yōu)勢，成本層面（尤其是木片環(huán)節(jié)）有望實現(xiàn)進一步下降，同時技改亦有望提升產(chǎn)銷量水平。中長期看，看好公司憑借更明確的成本優(yōu)勢、更優(yōu)質(zhì)的管理層、更健全的產(chǎn)品體系，擁有長期超額收益表現(xiàn)。維持“跑贏行業(yè)”及目標價18元，目標價對應(yīng)2025-26 年P(guān)/E為15x、14x，隱含32%上行空間。

更多太陽行業(yè)研究分析，詳見中國報告大廳《太陽行業(yè)報告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據(jù)。

更多詳細的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進出口數(shù)據(jù)、價格數(shù)據(jù)及上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。