中信建投：出境游和入境游有較大的恢復(fù)彈性(20241217/08:41)

中信建投研報指出，2025年假期增加，預(yù)計利好消費邊際提升。出境游和入境游有較大的恢復(fù)彈性，并且客單仍然呈向好趨勢。2024年三季度旅游人次基本達(dá)2019年水平。當(dāng)前優(yōu)質(zhì)景區(qū)契合需求端安全性高且競爭格局較好、優(yōu)質(zhì)供給有限的邏輯，分紅及股東回饋逐步改善，假期及出游消費刺激政策預(yù)計持續(xù)推出，賽道整體的確定性被逐步認(rèn)知，仍建議重點關(guān)注。出入境游年內(nèi)持續(xù)受益政策和供給提振，關(guān)注修復(fù)彈性。推進(jìn)索道纜車、游樂設(shè)備、演藝設(shè)備等文旅設(shè)備更新提升，促進(jìn)低空旅游、冰雪旅游等模式快速發(fā)展預(yù)計將持續(xù)受益。2023年著名景區(qū)的客流修復(fù)優(yōu)質(zhì)，部分景區(qū)較2019年同期已實現(xiàn)較突出的增長態(tài)勢，此趨勢伴隨旅游剛需屬性預(yù)計在2024年持續(xù)，且當(dāng)前國內(nèi)優(yōu)質(zhì)供給仍偏少，具備全域運營能力和精準(zhǔn)定位、合理營銷的黑馬目的地仍有望陸續(xù)“出圈”。

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