中信證券研報(bào)指出，基于行業(yè)供需及廠商格局，建議關(guān)注兩條主線：1）LCD TV面板：預(yù)計(jì)控產(chǎn)控價(jià)下9-10月價(jià)格趨穩(wěn)，下半年價(jià)格/盈利整體環(huán)比將保持穩(wěn)定。中長(zhǎng)期而言，隨著大尺寸化帶動(dòng)需求面積持續(xù)增長(zhǎng)及競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步集中，面板價(jià)格預(yù)計(jì)整體向好，疊加折舊逐步退出、少數(shù)股東權(quán)益收回，預(yù)計(jì)龍頭有望優(yōu)先受益進(jìn)入利潤(rùn)加速釋放階段。2）OLED手機(jī)面板：OLED滲透提升、高端新機(jī)拉動(dòng)、產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化持續(xù)，疊加LTPO、折疊屏等結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，行業(yè)有望維持供需偏緊態(tài)勢(shì)，面板供需改善、上游提價(jià)意愿提升，看好面板廠短期受益持續(xù)漲價(jià)、降本以及長(zhǎng)期終端各場(chǎng)景持續(xù)滲透下的發(fā)展機(jī)會(huì)，上半年廠商稼動(dòng)率接近滿產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來廠商業(yè)績(jī)有望逐步改善。
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天風(fēng)證券研報(bào)表示，面板是液晶電視成本的主要組成部分，面板價(jià)格波動(dòng)會(huì)帶來整機(jī)售價(jià)的變化。近年來電視整機(jī)價(jià)格的波動(dòng)與面板價(jià)格相關(guān)性有所走弱，尤其是3Q23以來面板價(jià)格處于橫盤震蕩狀態(tài)，而同期彩電零售均價(jià)依然處上行趨勢(shì)，背后反饋的是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)價(jià)格提升的推動(dòng)，因此穿越面板周期拉長(zhǎng)看2018-2024年電視市場(chǎng)的均價(jià)波動(dòng)，整體呈現(xiàn)出的是抬升態(tài)勢(shì)。以舊換新進(jìn)一步推進(jìn)的同時(shí)本周迎來雙十一，我們預(yù)期此前取得不錯(cuò)效果的白電/黑電/分體式煙灶將延續(xù)較高景氣度表現(xiàn)。此外，如部分省區(qū)補(bǔ)貼的掃地機(jī)在電商平臺(tái)接入以舊換新+雙十一促銷節(jié)點(diǎn)是否能取得積極的拉動(dòng)效果值得關(guān)注。投資方面仍然看好白電作為首選，同時(shí)建議關(guān)注分體式煙灶/黑電/清潔電器等。
據(jù)群智咨詢報(bào)告，9月筆電面板市場(chǎng)低端需求呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，而消費(fèi)需求受到“11.11”備貨及“開學(xué)季”拉動(dòng)有所增長(zhǎng)。中國(guó)前三大LCD制造商計(jì)劃在9月底和10月初進(jìn)一步降低稼動(dòng)率，以穩(wěn)定面板價(jià)格。因此，總體主流市場(chǎng)價(jià)格保持穩(wěn)定，但受到激烈的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)影響，中高端市場(chǎng)面板價(jià)格則繼續(xù)小幅下滑。綜合來看，群智咨詢預(yù)測(cè)，9月TN面板價(jià)格維持穩(wěn)定，主流16:9規(guī)格面板價(jià)格仍保持穩(wěn)定。中高階面板價(jià)格則小幅下跌。
TCL科技7月3日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，過去兩年，受益于供給側(cè)格局優(yōu)化和主流廠商采取按需生產(chǎn)策略，行業(yè)供需關(guān)系不斷改善，電視面板價(jià)格逐漸回升至較好盈利區(qū)間。近幾個(gè)季度來看，電視面板價(jià)格波動(dòng)已逐漸收斂，圍繞合理價(jià)格中樞窄幅波動(dòng)，具備較強(qiáng)的穩(wěn)定性。長(zhǎng)期來看，在供給側(cè)格局不斷優(yōu)化且需求面積穩(wěn)定增長(zhǎng)背景下，行業(yè)供需關(guān)系將逐年趨于供需緊平衡，大尺寸面板價(jià)格有望年均溫和上行。
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