新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析報(bào)告主要是分析新東方行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先競爭企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及未來發(fā)展趨勢。
主要的分析點(diǎn)包括：
1）新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)品分析。包括企業(yè)的產(chǎn)品類別、產(chǎn)品檔次、產(chǎn)品技術(shù)、主要下游應(yīng)用行業(yè)、產(chǎn)品優(yōu)勢等。
2）新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)業(yè)務(wù)狀況。一般采用BCG矩陣分析方法，通過BCG矩陣分析出新東方在該企業(yè)中屬于哪種業(yè)務(wù)類型。
3）新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。分析點(diǎn)主要包括該企業(yè)的收入情況、利潤情況、資產(chǎn)負(fù)債情況等；同時(shí)還包括該企業(yè)的發(fā)展能力、償債能力、運(yùn)營能力以及盈利能力等。
4）新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)市場占有率分析。主要是調(diào)查統(tǒng)計(jì)分析各個(gè)企業(yè)該業(yè)務(wù)占新東方行業(yè)的收入比重。
5）新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)競爭力分析。通常采用SWOT分析方法，用來確定企業(yè)本身的競爭優(yōu)勢，競爭劣勢，機(jī)會和威脅，從而將公司的戰(zhàn)略與公司內(nèi)部資源、外部環(huán)境有機(jī)結(jié)合。
6）新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)未來發(fā)展戰(zhàn)略/策略分析。包括對企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃、研發(fā)動(dòng)向、競爭策略、投融資方向等進(jìn)行分析。
新東方行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析報(bào)告有助于客戶了解競爭對手發(fā)展以及認(rèn)清自身競爭地位?？蛻粼诖_立了重要的競爭對手以后，就需要對每一個(gè)競爭對手做出盡可能深入、詳細(xì)的分析，揭示出每個(gè)競爭對手的長遠(yuǎn)目標(biāo)、基本假設(shè)、現(xiàn)行戰(zhàn)略和能力，并判斷其行動(dòng)的基本輪廓，特別是競爭對手對行業(yè)變化，以及當(dāng)受到競爭對手威脅時(shí)可能做出的反應(yīng)。
大和：維持新東方目標(biāo)價(jià)為78港元 預(yù)計(jì)2025財(cái)年教育業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率擴(kuò)張(20240801/13:32)
大和發(fā)表報(bào)告指出，新東方2024財(cái)年第四季非美國公認(rèn)會計(jì)原則(Non-GAAP)經(jīng)營溢利令人失望，較市場預(yù)期低47%，主要由于東方甄選開支、集團(tuán)擴(kuò)張快于預(yù)期，以及一次性補(bǔ)償所致。該行提及，新東方對2025財(cái)年首季教育業(yè)務(wù)收入指引按年增長31%至34%，至介乎12.5億至12.8億美元，并預(yù)期經(jīng)營利潤率按年增長200基點(diǎn)，均高過該行預(yù)期。由于集團(tuán)預(yù)期于2025財(cái)年將產(chǎn)能提高20%至25%，該行相信在利用率改善下，集團(tuán)的教育新業(yè)務(wù)及高中學(xué)術(shù)輔導(dǎo)業(yè)務(wù)的毛利率有擴(kuò)張空間。然而，集團(tuán)盈利已連續(xù)兩個(gè)季度遜預(yù)期(2024財(cái)年第三季及第四季)，相信部分投資者會觀望其能否實(shí)現(xiàn)市場預(yù)期，尤其是在2025財(cái)年首季之后。該行估計(jì)，新東方2025財(cái)年教育業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率擴(kuò)張，可抵銷東方甄選盈利下行的影響，將其2025至2026財(cái)年收入預(yù)測下調(diào)3%至5%，對其2025財(cái)年每股盈利預(yù)測下調(diào)2%。另重申對新東方的“買入”評級，目標(biāo)價(jià)維持78港元。
大和：重申對新東方“買入”評級 董宇輝離開料對盈利影響約5%至7%(20240729/13:46)
新東方旗下的東方甄選上周公布，以7659萬元向關(guān)連人士董宇輝出售與輝同行品牌下的直播電商業(yè)務(wù)-與輝同行(北京)科技100%股份。大和的研究報(bào)告指，料董宇輝離開對新東方2025財(cái)年收入的跌幅為2%至4%，而盈利負(fù)面影響約5%至7%，屬可以管理范圍內(nèi)，因其核心業(yè)務(wù)有營運(yùn)杠桿可抵消上述影響。另外，隨直播電商盈利對新東方進(jìn)一步下降，市場會視新東方的盈利來自其核心教育業(yè)務(wù)。該行重申對新東方“買入”評級。
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