錳硅行業(yè)競爭

　　2018年1-11月，全國累計(jì)錳硅產(chǎn)量850.8萬噸，較2017年同期增幅41%。作為唯一下游，鋼廠對錳硅生產(chǎn)廠商擁有極強(qiáng)的議價(jià)能力。以下對錳硅行業(yè)競爭分析。

　　錳硅行業(yè)競爭分析，2018年四季度，內(nèi)蒙、寧夏、貴州、重慶、云南有較多新建電爐陸續(xù)進(jìn)行。至2018年末，如無環(huán)保及價(jià)格大幅波動等因素影響，廠家新增預(yù)投產(chǎn)量為9.3-12.2萬噸/月，占硅錳月產(chǎn)量15.5%-17.4%。錳硅行業(yè)分析指出，2019年硅錳合金預(yù)計(jì)新增47臺新建電爐(平均33MVA)，如果全部投產(chǎn)，將新增28萬噸月產(chǎn)量，年度280萬噸的新增合金產(chǎn)量。

　　錳硅價(jià)格走勢與黑色產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢趨勢基本一致。而2017年下半年黑色產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格創(chuàng)新高，錳硅價(jià)格未創(chuàng)新高，這主要是錳硅本身供需關(guān)系導(dǎo)致?，F(xiàn)從三大點(diǎn)來分析錳硅行業(yè)競爭。

　　第一，錳硅中錳礦的成本占比達(dá)到50%-60%，而錳礦目前主要來源于進(jìn)口，錳硅行業(yè)競爭分析，進(jìn)口錳礦的價(jià)格波動幅度大，會影響原料和產(chǎn)品供給端生產(chǎn)，預(yù)期擾動因素增多，從而導(dǎo)致錳硅期價(jià)波動強(qiáng)烈，風(fēng)險(xiǎn)資金捕捉機(jī)會有跡可循;而硅鐵成本占比中最大的是電力，占比接近65%，電價(jià)相對穩(wěn)定易于預(yù)期，價(jià)格主要受到需求端的影響，供給側(cè)炒作機(jī)會偏少。

　　第二，錳硅生產(chǎn)企業(yè)極度分散，據(jù)鐵合金網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2016年全國錳硅總產(chǎn)量約1200萬噸，寧夏大地、寧夏盛晏、鄂爾多斯產(chǎn)量最多，都為40萬噸，單家企業(yè)占比都不足4%，錳硅行業(yè)競爭分析，現(xiàn)貨市場競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格難以被單家生產(chǎn)企業(yè)影響，市場資金能夠較好判斷供需關(guān)系因此積極參與;而硅鐵行業(yè)則存在龍頭企業(yè)，鄂爾多斯作為全球最大的單體硅鐵生產(chǎn)企業(yè)，2016年報(bào)披露公司共生產(chǎn)硅鐵142.92萬噸，而全國總產(chǎn)量約為335萬噸，鄂爾多斯硅鐵產(chǎn)量占比超過40%，單一龍頭企業(yè)在現(xiàn)貨市場擁有非常強(qiáng)的定價(jià)能力，雖然短期內(nèi)會存在現(xiàn)貨壟斷導(dǎo)致期價(jià)大起大落的現(xiàn)象從而吸引投機(jī)資金，但從長期來說現(xiàn)貨壟斷的異常定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)將是期價(jià)難以規(guī)避和抗衡的，持續(xù)參與熱情有限。

　　第三，也正是由于集中度偏低的原因，錳硅企業(yè)對下游鋼廠議價(jià)能力弱，長期被鋼廠招標(biāo)價(jià)壓制。錳硅行業(yè)競爭分析，在短期內(nèi)，議價(jià)能力弱和產(chǎn)能過剩的情況都難有大范圍改善，為了改變目前單一的買方市場的不利局面，會促進(jìn)眾多生產(chǎn)企業(yè)將期貨市場作為另一種銷售渠道，擇機(jī)進(jìn)行賣出套保鎖定利潤，行業(yè)生態(tài)決定現(xiàn)貨企業(yè)在期貨市場會有更多的參與，我們認(rèn)為這是錳硅期貨將持續(xù)活躍的重要原因。

　　錳硅行業(yè)競爭分析，錳硅成交的迅猛增長使其躋身期市明星品種之列。以最頂峰的5月來看，錳硅雖然成交額與同屬黑色系的螺紋鋼和鐵礦石仍有一定差距，但已超越焦煤和動力煤，逼近熱卷。錳硅作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，開始被越來越多的投資者關(guān)注其投資和套利價(jià)值。

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