找中國(guó)優(yōu)勢(shì)裝備制造企業(yè) 機(jī)械行業(yè)投資方向

　　中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，機(jī)械行業(yè)邁向估值重構(gòu)。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，機(jī)械行業(yè)面臨著下半年行業(yè)整體邊際減弱，行業(yè)內(nèi)公司盈利弱的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，在利率上行、IPO擴(kuò)容、定增、重組收緊下資本運(yùn)作難度加大的背景下，機(jī)械行業(yè)的高估值支撐邏輯在慢慢打破，行業(yè)估值持續(xù)下移是趨勢(shì)。行業(yè)首要策略是防風(fēng)險(xiǎn)。在估值重構(gòu)視角下，尋找具備中國(guó)優(yōu)勢(shì)的裝備制造企業(yè)。

　　3C自動(dòng)化：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移下中國(guó)自動(dòng)化設(shè)備的機(jī)遇。中國(guó)消費(fèi)電子制造企業(yè)的崛起，以及顯示器產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移，為中國(guó)的自動(dòng)化設(shè)備提供了機(jī)遇。下游旺盛的需求、國(guó)產(chǎn)化設(shè)備替代、機(jī)器換人三重動(dòng)力成為行業(yè)的推動(dòng)力。重點(diǎn)關(guān)注模組段、檢測(cè)、焊接、加工等具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的設(shè)備企業(yè)。

　　鋰電設(shè)備：動(dòng)力電池強(qiáng)者恒強(qiáng)、設(shè)備龍頭深度受益。全球汽車(chē)電動(dòng)化趨勢(shì)不可阻擋。動(dòng)力電池行業(yè)總量過(guò)剩，但市場(chǎng)份額龍頭企業(yè)集中。參照光伏行業(yè)的發(fā)展，未來(lái)行業(yè)將是行業(yè)龍頭通過(guò)產(chǎn)能和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)來(lái)達(dá)到行業(yè)出清。綁定動(dòng)力電池龍頭的設(shè)備廠家將深度受益。

　　工程機(jī)械：全球視角下的中國(guó)優(yōu)勢(shì)裝備制造業(yè)。上半年工程機(jī)械強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，主要是低基數(shù)+更新需求高峰+基建傳導(dǎo)，下半年行業(yè)增速將邊際減弱。全球視角下看工程機(jī)械：龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率不斷提高，走向更廣闊的全球市場(chǎng)。未來(lái)將是中國(guó)優(yōu)勢(shì)工程機(jī)械企業(yè)邁向全球龍頭的產(chǎn)業(yè)進(jìn)程。

　　自下而上。尋找在細(xì)分行業(yè)是隱形冠軍，目前時(shí)點(diǎn)增長(zhǎng)邏輯通順、估值和盈利能力匹配的公司。

　　2017-2022年中國(guó)工程機(jī)械輪胎外胎項(xiàng)目行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略研究分析報(bào)告投資建議。展望2017年下半年，機(jī)械行業(yè)整體盈利和估值不容樂(lè)觀，我們認(rèn)為在整體大背景下，機(jī)械行業(yè)估值將持續(xù)下移，防風(fēng)險(xiǎn)是首要策略。重點(diǎn)投資于具有產(chǎn)業(yè)邏輯，有中國(guó)優(yōu)勢(shì)的裝備企業(yè)。我們建議2017年下半年核心組合：精測(cè)電子、快克股份、先導(dǎo)智能、浙江鼎力、恒立液壓、巨星科技、永貴電器、蘇試試驗(yàn)。