5月能源市場上行概率較大

　　4月能源市場具體表現(xiàn)為“煤紅油綠”，煤產(chǎn)品除動力煤、無煙煤價格小幅下跌外，其他產(chǎn)品價格全線上漲；油品產(chǎn)業(yè)鏈除汽柴油等少數(shù)產(chǎn)品價格上行外，其余產(chǎn)品價格均下行，且下跌幅度較大。進入5月，能源市場各產(chǎn)品走勢又將如何？

　　4月能源產(chǎn)品表現(xiàn)差異的影響因素主要有兩方面：一方面，2017年原油市場多空消息頻出導(dǎo)致油價“上不去、下不來”，原油市場走勢主線不清晰。原油的疲軟使整體能源市場承壓。同時，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，終端消費熱情降低，天然氣行業(yè)進入淡季，液廠檢修雖可緩解當(dāng)前供過于求的基本情況，但市場整體缺乏有力支撐，天然氣價格呈現(xiàn)下跌趨勢。受此影響，油氣產(chǎn)業(yè)鏈均出現(xiàn)不同程度的下行；另一方面，產(chǎn)地對276工作日的政策擔(dān)憂基本消除，前期部分省份執(zhí)行安全檢查及越界開采等檢查項目，煤炭產(chǎn)量短期快速釋放并不現(xiàn)實，加之山西地區(qū)焦企因環(huán)保政策出現(xiàn)限產(chǎn)，短期收緊焦炭供應(yīng)，焦炭價格上行。動力煤方面，隨著主產(chǎn)地煤礦開工率逐步提升、動力煤市場淡季到來，以及水電增發(fā)，動力煤價格開始呈現(xiàn)下跌走勢。

　　進入5月，國際原油方面，生意社總編劉心田指出，當(dāng)前能打破原油市場穩(wěn)定局勢的力量尚未出現(xiàn)。石油輸出國組織（OPEC）國家減產(chǎn)延長會議前，或有打破穩(wěn)定格局的力量出現(xiàn)，油價或掀起一波漲勢。汽柴油方面，天氣繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，加之5月有勞動節(jié)和端午節(jié)小長假，私家車出行需求增加，同時柴油終端行業(yè)開工將全面啟動，預(yù)計5月汽柴油價格有望穩(wěn)中上漲。

　　黑色系煤焦產(chǎn)品方面，整體來看，隨著煤炭去產(chǎn)能的深入推進，煤炭市場供需關(guān)系出現(xiàn)明顯改善，但產(chǎn)能過剩狀況并沒有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。5月，煤炭消費進入傳統(tǒng)淡季，加上煤礦逐步復(fù)產(chǎn)及南方春汛期和梅雨季節(jié)來臨，水力發(fā)電進一步增發(fā)等因素影響，供需關(guān)系將會繼續(xù)趨于寬松，動力煤價格下行態(tài)勢將延續(xù)。焦炭方面，隨著近期鋼材價格不斷下滑，鋼廠有意將壓力向上轉(zhuǎn)移，這波焦炭漲價行情或已結(jié)束。但焦企挺價意愿強烈，并不急于下調(diào)焦炭出廠價格迎合市場，而多以觀望挺價為主，鋼廠和焦企之間展開價格博弈。預(yù)計5月份焦炭短期內(nèi)或?qū)⑻幱诜€(wěn)定態(tài)勢，不排除后期有上行趨勢。

　　醇醚市場方面，下游需求并無明顯利好支撐，且隨著新能鳳凰、兗礦榮信等裝置復(fù)產(chǎn)，供給量增加，供需蹺蹺板將會進一步轉(zhuǎn)動?？傮w來看，后期國內(nèi)甲醇市場上行壓力較大，價格方面或繼續(xù)維持弱勢震蕩，不排除繼續(xù)走低的可能，均價或在2350元~2450元/噸左右；二甲醚預(yù)計仍以弱勢震蕩為主，隨著原料甲醇價格的下滑，二甲醚企業(yè)調(diào)價空間擴大，為促進銷量或?qū)⑿》抡{(diào)。

　　總體來看，5月能源市場上行概率較大，但漲幅不會太大，或呈現(xiàn)前低后高走勢。