未來的甲醇價格行情值得期待

　　今年來甲醇期貨整體運(yùn)行區(qū)間上移，從去年末的1700元/噸附近走高至2100元/噸，后在1900元/噸—2100元/噸之間寬幅震蕩。未來的甲醇行情值得期待。

　　2016年7月份甲醇產(chǎn)量341.43萬噸，相比上月產(chǎn)量明顯降低，1-7月份累計產(chǎn)量2432.33萬噸，累計同比增加7.8%.2016年7月份國內(nèi)甲醇開工率水平不高，平均在57%左右，8月份國內(nèi)甲醇裝置開工率58%，產(chǎn)量預(yù)計比7月份有所增加，進(jìn)入9月份后前期停車的甲醇裝置陸續(xù)恢復(fù)，開工率逐漸抬升。

　　上半年甲醇基本面變化最大的是進(jìn)口量激增，創(chuàng)歷史新高。從上半年進(jìn)口國家來看中國從新西蘭、美國和特立尼達(dá)進(jìn)口的甲醇數(shù)量增加明顯，7月份從新西蘭進(jìn)口甲醇21.8萬噸，去年同期進(jìn)口量為5.7萬噸，從特立尼達(dá)7月份進(jìn)口9.5萬噸，去年同期僅35噸，從美國進(jìn)口甲醇量在3-6月份較多，月度進(jìn)口量在1—10萬噸不等，而去年同期僅不到100噸，7月份從美國進(jìn)口甲醇量下降至37噸。進(jìn)口量增加明顯主要是由于美國頁巖氣產(chǎn)量增加，頁巖氣價格低，新增頁巖氣甲醇裝置投產(chǎn)，價格偏低，美國海灣與國內(nèi)港口價格拉開，今年一季度美國海灣與國內(nèi)港口價差最高達(dá)到73美元/噸，存進(jìn)口利潤，目前價差為倒掛。

　　此外，甲醇港口庫存先降后升，1—6月在相對低位徘徊，7月之后上升明顯，截至9月中旬甲醇港口庫存有96萬噸之多。

　　新型需求助力四季度行情

　　2016年前三季度甲醇傳統(tǒng)需求中，甲醛、醋酸產(chǎn)量與去年基本持平，縮水明顯的是二甲醚，由于液化氣價格不斷下滑，二甲醚價格高于液化氣價格，摻燒利潤倒掛，二甲醚裝置停車較多，開工率大幅下降，二甲醚月度產(chǎn)量較低。

　　甲醇制烯烴整體運(yùn)行不錯

　　據(jù)《2016-2021年中國甲醛領(lǐng)域行業(yè)市場需求與投資咨詢報告》分析2016年聚烯烴價格整體走勢不錯，甲醇制烯烴項(xiàng)目利潤不錯，擺脫了去年甲醇制烯烴虧損的局面。山東部分甲醇制烯烴運(yùn)轉(zhuǎn)不正常，沿海甲醇制烯烴運(yùn)行正常，部分短期檢修，對甲醇的需求不錯，四季度常州富德33萬噸和和江蘇盛虹70萬噸開車可能性較大，提前備貨將對甲醇需求帶來較大利好提振。

　　甲醇供給端穩(wěn)定增加

　　新增甲醇裝置不多，甲醇供給增加主要靠目前的甲醇裝置抬高開工率或者進(jìn)口量增加來維持，甲醇近一兩年的新裝置主要是煤制烯烴配套的甲醇裝置。甲醇傳統(tǒng)需求二甲醚萎縮明顯，甲醛、醋酸、MTBE等受地產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，下游需求增量主要是外購甲醇的甲醇制烯烴項(xiàng)目，未來最快投產(chǎn)的將是常州富德和江蘇盛虹兩套裝置，月度需采購甲醇25萬噸左右，對甲醇需求將有較大帶動。

　　甲醇價格走勢方面1950元/噸下方是較安全的買入?yún)^(qū)域，甲醇上漲空間受甲醇制烯烴利潤影響，如果烯烴后期受供需影響價格弱勢，則甲醇上漲空間也受限，如上述兩套甲醇制烯烴項(xiàng)目投產(chǎn)，甲醇將有望被帶至2150元/噸上方。

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