前7 月累計生產(chǎn)新能源汽車19.16 萬輛,同比增長87%

　　8 月10 日節(jié)能與新能源汽車網(wǎng)公布7 月新能源汽車產(chǎn)量數(shù)據(jù)。7 月新能源乘用車產(chǎn)量3.11 萬輛,同比增116%,新能源客車產(chǎn)量0.47 萬輛,同比降35.64%,新能源專用車664 輛,同比降43.59%。前7 月新能源汽車累計產(chǎn)量19.16 萬輛,同比增86.92%。

　　觀點:

　　1.7 月新能源乘用車產(chǎn)量3.11 萬輛,呈現(xiàn)同比高增長和環(huán)比季節(jié)調(diào)整的特征。

　　7 月新能源乘用車產(chǎn)量3.11 萬輛,同比增116%,環(huán)比降5.78%,增速符合預(yù)期。我們認為7 月份新能源乘用車產(chǎn)量僅是結(jié)節(jié)性調(diào)整,仍看好未來5 個月新能源乘用車增長。原因在于:第一,一二線城市對牌照的管控有力支撐了下半年新能源乘用車的銷量,2016 年北京、廣州、深圳、上海4 地新能源乘用車的牌照總量為15 萬,2015 年北上廣深4 地銷量之和約占前10 城市總銷量的67.8%,據(jù)此推測2016 年前十大城市新能源乘用車銷量為25 萬輛左右,這對新能源乘用車2016 年增速形成有力的支撐;第二,下半年將有21 款新能源汽車車型上市在滿足不同層次消費者需求的同時推動產(chǎn)銷量的上升。

　　2.7 月新能源客車產(chǎn)量0.47 萬輛,同比降35.64%,大幅低于預(yù)期。

　　7 月新能源客車產(chǎn)量0.47 萬輛,同比降35.64%。其中,純電動客車0.33 萬輛,同比降40%,插電式混合動力客車0.13 萬輛,同比降19%?？紤]到2015 年同期新能源客車的高基數(shù),以及2016 年新能源客車6-8 車型因補貼大幅退坡產(chǎn)量下滑極其明顯的影響(例如,7 月份6-8 米純電動客車僅生產(chǎn)1010 輛,比去年同期少3800 輛),我們判斷未來5 個月新能源客車的增速很可能同比負增長。

　　3.7 月新能源專用車產(chǎn)量僅644 輛,同比降43%,靜待進入《推薦車型目錄》。

　　7 月新能源專用車產(chǎn)量僅644 輛,原因在于新能源物流車始終未能進入《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》。車企由此不能確定是否拿到補貼,直接影響了物流車的生產(chǎn)。但是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)計,上半年各車企已積攢了將近10 萬輛的新能源物流車的訂單,考慮到新能源物流車全生命周期具有經(jīng)濟性,一旦新能源物流車進入《推薦車型目錄》,產(chǎn)量將爆發(fā)式增長。

　　結(jié)論:

　　2016 年前7 月累計生產(chǎn)新能源汽車19.16 萬輛,同比增長87%,新能源汽車整體仍保持高速增長。7 月新能源乘用車增長符合預(yù)期,新能源客車增長低于預(yù)期,新能源專用車產(chǎn)量同比大幅下降。從政策面角度,建議投資者把握好新能源整車投資節(jié)奏。8、9 月份將迎來新能源汽車行業(yè)關(guān)鍵政策密集出臺期,預(yù)計先后公布騙補調(diào)查結(jié)果——新能源補貼方案調(diào)整——《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》(第五批)企業(yè)名單——第四批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》,這意味著新能源整車板塊將從政策面的利空出盡向利好頻發(fā)轉(zhuǎn)變,因此看好下半年新能源整車階段性投資機會。從新能源車類型的角度,看好下半年電動物流車的爆發(fā),推薦國內(nèi)物流車龍頭企業(yè),手握大量物流車訂單的東風(fēng)汽車。