A股三大股指集體收跌 黃金板塊逆市大漲

　　A股三大股指今日集體收跌，其中滬指小幅下跌0.56%，收?qǐng)?bào)2909.38點(diǎn)；深成指下跌0.92%，收?qǐng)?bào)8954.72點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.90%，收?qǐng)?bào)1473.90點(diǎn)。兩市合計(jì)成交5134億元，行業(yè)板塊多數(shù)收跌，黃金板塊逆市大漲。

　　對(duì)于短期走勢(shì)，分析師許俊表示，匯率企穩(wěn)與北上資金流入增加了市場(chǎng)回升的動(dòng)力，但行情仍定義為超跌反彈，市場(chǎng)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)還需等到7月才更加明朗。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，市場(chǎng)在政策刺激以及北上資金的帶動(dòng)下迎來(lái)情緒的修復(fù)，資金做多熱情高漲，接下來(lái)幾個(gè)交易日這種情緒有望延續(xù)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)開始增多，但仍需緊跟北上資金的動(dòng)向以及市場(chǎng)量能的變化。

　　分析師樊繼拓認(rèn)為，大盤4月底到5月中旬的休整，幅度較大，但是時(shí)間上可能還不夠充分，所以市場(chǎng)未來(lái)一段時(shí)間依然處在休整的狀態(tài)，只是速度可能會(huì)變慢。6月市場(chǎng)將會(huì)偏博弈狀態(tài)，相比較5月份，市場(chǎng)可能會(huì)略好一些，不過(guò)期間的機(jī)會(huì)不是趨勢(shì)性的，趨勢(shì)性機(jī)會(huì)需要等三季度以后。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，進(jìn)入6月后，預(yù)計(jì)壓制A股估值的主要因素將陸續(xù)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，以時(shí)間換空間后，市場(chǎng)會(huì)逐漸步入上行通道，兌現(xiàn)配置價(jià)值。事實(shí)上，也有多家券商認(rèn)為，A股年內(nèi)第二次布局點(diǎn)在6月中下旬。

　　至于中期走勢(shì)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)看好A股三季度走勢(shì)。首創(chuàng)證券策略研究表示，在時(shí)間節(jié)奏上，三季度有望是吹響戰(zhàn)略反攻的時(shí)間點(diǎn)。隨著科創(chuàng)板開閘在即，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將再度回升，市場(chǎng)有望在二季度中后期開啟預(yù)熱，在三季度達(dá)到階段性的高點(diǎn)。從表現(xiàn)形式上看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，三季度A股將呈現(xiàn)為“慢漲”，這主要是來(lái)自上漲動(dòng)能的切換。

　　分析師張憶東表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，戰(zhàn)略性看多中國(guó)資產(chǎn)的大邏輯不變。建議投資者把握低估值中國(guó)優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。A股有望在三季度的前半段延續(xù)調(diào)整走勢(shì)，并構(gòu)筑N型走勢(shì)的底部。8月之后，市場(chǎng)有望迎來(lái)具有可操作性的中級(jí)行情。

　　操作策略上，中銀國(guó)際建議投資者反彈過(guò)程中注意控制倉(cāng)位，保持中性，逢高減倉(cāng)鎖定盈利；行業(yè)選擇上，適當(dāng)減持前期強(qiáng)勢(shì)板塊，關(guān)注建筑、汽車、電力及商貿(mào)零售行業(yè)。

　　分析師楊柳表示，建議關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。年初以來(lái)建筑、鋼鐵行業(yè)漲幅位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)倒數(shù)前兩位。建筑、鋼鐵、建材行業(yè)PE分別為2005年以來(lái)的10%、20%和3%，與其他行業(yè)相比估值優(yōu)勢(shì)明顯?；óa(chǎn)業(yè)鏈的公募和外資配置比例也處于嚴(yán)重低配狀態(tài)。此前市場(chǎng)對(duì)政策空間和政策意愿的預(yù)期較低，而近期相關(guān)支持政策的出臺(tái)，對(duì)基建產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成較明顯的預(yù)期差。同時(shí)，在外圍事件不確定性的情況下，基建產(chǎn)業(yè)鏈具有明顯的防御性。因此，建議關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　財(cái)富證券表示，下半年選股思路應(yīng)為“積本求原”，更需要關(guān)注工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的變化趨勢(shì)，把握住業(yè)績(jī)主線方可臨危不懼，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。配置方面，看好大金融、必選消費(fèi)以及高端制造，關(guān)鍵詞是“2C”龍頭、“自主可控”，建議超配銀行、非銀金融、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、醫(yī)藥生物、通信以及建筑材料，概念方面建議關(guān)注半導(dǎo)體、創(chuàng)投主題、5G產(chǎn)業(yè)鏈等。

　　投資主線上，興業(yè)證券建議從三方面加以布局。中短期精選性價(jià)比高的必需消費(fèi)龍頭企業(yè)，如乳業(yè)、啤酒、醫(yī)藥、燃?xì)?/a>、教育、家電、中低端服務(wù)業(yè)等；中長(zhǎng)期可關(guān)注估值合理的“補(bǔ)短板”領(lǐng)域的科技龍頭；長(zhǎng)期布局中國(guó)“最硬的核心資產(chǎn)”，包括難以替代或者不可復(fù)制的品牌消費(fèi)品，也包括金融、地產(chǎn)、機(jī)場(chǎng)等“類債券”行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。

　　國(guó)安君安推薦關(guān)注兩條主線：第一，優(yōu)選進(jìn)攻風(fēng)格。風(fēng)格向消費(fèi)和成長(zhǎng)輪動(dòng)過(guò)程之中，消費(fèi)看好盈利-估值性價(jià)比高的家電、食品飲料、中觀景氣度高的豬、雞、白糖，成長(zhǎng)看好政策扶持、自主可控的通信、計(jì)算機(jī)等板塊；第二，兼顧穩(wěn)健防御。看好低估值、穩(wěn)盈利的銀行、保險(xiǎn)。此外，主題層面，推薦政策方向確定、節(jié)奏上有可能超預(yù)期的燃料電池、車聯(lián)網(wǎng)和國(guó)企改革主題。

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