2017年銀行信貸市行業(yè)趨勢(shì)：信貸擴(kuò)張趨緩 配置加碼小微金融

　　金融機(jī)構(gòu)每年都要爭(zhēng)搶的一季度“開(kāi)門紅”，今年的情況或許與以往不同。在宏觀經(jīng)濟(jì)“L型”走勢(shì)、不良資產(chǎn)繼續(xù)承壓、銀行息差減少的背景下，銀行對(duì)公貸款近年來(lái)不斷萎縮。而2016年以來(lái)個(gè)人住房按揭貸款卻猛增，部分銀行新增貸款的一半來(lái)源于此。自2016年10月，全國(guó)多個(gè)城市推行房地產(chǎn)限購(gòu)、限貸政策，占銀行新增信貸半壁江山的按揭貸款瞬間“冰凍”。

　　在此情況下，2017年銀行信貸將如何發(fā)展？銀行信貸資產(chǎn)又該如何配置？新增信貸投向何方？這一系列的問(wèn)題成為擺在各家銀行行長(zhǎng)面前的難題。以下是報(bào)告大廳小編整理的2017年銀行信貸市行業(yè)趨勢(shì)。

　　2017年銀行信貸市場(chǎng)走向

　　在房地產(chǎn)調(diào)控、通脹預(yù)期升溫、2017年美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)上調(diào)至三次等因素的影響下，未來(lái)貨幣寬松的制約因素開(kāi)始增多。2017年的信貸擴(kuò)張步伐或趨緩，信貸結(jié)構(gòu)有望得到優(yōu)化。

　　1、居民房貸應(yīng)該會(huì)有所回落

　　央行最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月末，人民幣貸款余額為105.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%，當(dāng)月人民幣貸款增加7946億元，同比多增857億元。分部門看，住戶部門貸款增加6796億元，其中，短期貸款增加1104億元，中長(zhǎng)期貸款增加5692億元。

　　2016年前11個(gè)月，在人民幣貸款新增額中，住戶部門中長(zhǎng)期貸款新增額有6個(gè)月的占比超過(guò)50%。中國(guó)金融期貨研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明向記者表示，2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)非常火爆，按揭貸款占比顯著提升，去庫(kù)存比較明顯。

　　2016-2021年中國(guó)銀行信貸行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢報(bào)告顯示，2016年前三季度房地產(chǎn)貸款同比分別增加22.2%、24%、25.2%，其中個(gè)人購(gòu)房貸款同比分別增長(zhǎng)25.5%、30.9%、33.4%，較2015年有顯著提升。截至9月末，房地產(chǎn)貸款達(dá)25.33萬(wàn)億元，個(gè)人購(gòu)房貸款為17.93萬(wàn)億元。而2016年前三季度房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款同比增速分別為13%、10.9%、9.6%，增速逐漸回落。

　　劉東亮表示，2017年住戶部門貸款是否會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)有很大的不確定性，“上半年房地產(chǎn)銷量可能會(huì)有一個(gè)慣性增長(zhǎng)，下半年可能有所回落?！?

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀向記者表示，在2016年出臺(tái)的調(diào)控政策影響下，2017年居民房貸應(yīng)該會(huì)有所回落。

　　2、信貸擴(kuò)張或趨緩

　　日前，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要保持穩(wěn)健中性，適應(yīng)貨幣供應(yīng)方式新變化，調(diào)節(jié)好貨幣閘門，努力暢通貨幣政策傳導(dǎo)渠道和機(jī)制，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定。

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，與2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，為結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，降低融資成本，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資總量適度增長(zhǎng)”相比，2016年的改變表明2017年貨幣信貸政策將不如2016年寬松。未來(lái)貨幣寬松的制約因素開(kāi)始增多。

　　國(guó)金證券首席宏觀分析師邊泉水認(rèn)為，預(yù)計(jì)信貸政策將從2016年的非常寬松轉(zhuǎn)變?yōu)?017年的相對(duì)寬松，廣義信貸仍將維持一定的水平，但增長(zhǎng)速度可能明顯下降。

　　陳冀向記者指出，2017年的貨幣政策還是以穩(wěn)健為主，保持流動(dòng)性的一個(gè)合理增長(zhǎng)，同時(shí)需要優(yōu)化投向結(jié)構(gòu)，“2016年的信貸投放結(jié)構(gòu)由于樓市的原因偏向了居民的中長(zhǎng)期貸款，2017年應(yīng)該想辦法向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)去傾斜，可以通過(guò)一些定向的貨幣政策工具，例如PSL，來(lái)調(diào)整信貸投向?！?

　　邊泉水表示，預(yù)計(jì)汽車、地產(chǎn)銷售下滑將帶動(dòng)居民部門加杠桿增速放緩，而企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)以及PPP上漲的背景下，企業(yè)部門融資有望回升，預(yù)計(jì)2017年信貸結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

　　“2017年最主要的還是去信貸杠桿?！壁w慶明對(duì)記者說(shuō)，“2017年企業(yè)直接融資大幅增長(zhǎng)的狀態(tài)會(huì)延續(xù)，2016年的首發(fā)企業(yè)和企業(yè)的再融資都是非常高的，再就是優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券融資，都是對(duì)銀行信貸的替代，這對(duì)降杠桿的作用非常明顯?！?

　　2017年銀行信貸資產(chǎn)如何配置？

　　對(duì)于2017年銀行信貸資產(chǎn)如何配置？各商業(yè)銀行紛紛給出了回答：

　　1、信貸體制轉(zhuǎn)向全口徑流量管理

　　“我們的信貸體制是經(jīng)濟(jì)上行期時(shí)期制定的，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)處于下行期，有些體制需做出調(diào)整和改變?！币晃粐?guó)有大行高管指出。

　　他所在的銀行，2016年凈利息收益率2.18%，比上一年下降了3BP。每降1BP，對(duì)應(yīng)減少20億元的利潤(rùn)，利差收窄壓力大。與此同時(shí)，銀行負(fù)債端成本上升（定期存款上浮1.3%，活期也有上升）；貸款資產(chǎn)收益率下降。

　　因此，該行對(duì)貸款從以前的增量管理，即每年增加8000到1萬(wàn)億的信貸，轉(zhuǎn)向?qū)嵭腥趶降牧髁抗芾恚貏e是抓好定價(jià)管理，包括存款定價(jià)、貸款定價(jià)等。

　　“國(guó)內(nèi)銀行利率定價(jià)較為薄弱，需要大大加強(qiáng)。另外，要提高資金運(yùn)作收益，進(jìn)一步穩(wěn)定資產(chǎn)收益?！鄙鲜龈吖苋耸糠Q。

　　他表示，貸款主要風(fēng)險(xiǎn)集中在鋼鐵、煤礦等行業(yè)。其中，生產(chǎn)領(lǐng)域情況較好一些，但貿(mào)易（鋼貿(mào)、煤貿(mào)）領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)非常大，因此貸款政策做了相應(yīng)調(diào)整，該壓縮的繼續(xù)壓縮。對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能按照國(guó)家要求，有保有壓，總體來(lái)看，央企的貸款情況較好，地方企業(yè)相對(duì)差一些。

　　2、加碼小微、消費(fèi)金融

　　對(duì)于2016年的信貸情況，北京某上市股份行人士表示，從前三季度看，該行按揭貸款占比較高，四季度按揭貸款增長(zhǎng)有所減緩，但規(guī)模未見(jiàn)大幅縮減。

　　他表示，從貸款定價(jià)來(lái)說(shuō)，按揭貸款要求不低于基準(zhǔn)利率的八五折，相比消費(fèi)信貸和經(jīng)營(yíng)性貸款盈利性稍差，但按揭貸款安全性較高，是資產(chǎn)質(zhì)量最好的貸款；小微貸款在當(dāng)前環(huán)境下偏穩(wěn)健，個(gè)人的消費(fèi)和經(jīng)營(yíng)貸授信略微放緩。

　　記者獲悉，按揭貸款的瘋狂增長(zhǎng)在2017年難以為繼，消費(fèi)金融、小微企業(yè)成為銀行信貸主要投向之一。

　　“零售業(yè)務(wù)中，消費(fèi)信貸是比較明確的方向；按揭貸款仍有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，再看看小微貸款能否有所突破。”華南某上市股份行零售銀行負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　但受地產(chǎn)限購(gòu)限貸政策影響，2017年按揭貸款的減少難以由其他信貸渠道對(duì)沖。

　　“主要是房貸在下降，2017年上半年零售貸款總量可能不如去年，不過(guò)去年房貸猛增不是正常情況?！鼻笆隽闶坫y行負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)人表示。

　　對(duì)于加強(qiáng)小微信貸的原因，前述零售銀行負(fù)責(zé)人表示：“一是（信貸投放）沒(méi)有其他選擇了；二是，仔細(xì)研讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，小微企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)就業(yè)高度相關(guān)，未來(lái)一定會(huì)發(fā)展?！?

　　北京某銀行業(yè)分析師表示，按揭貸款2017年大概率受限。按2016年經(jīng)驗(yàn)，股份行新增貸款的40%是按揭貸款，如果在房地產(chǎn)限貸下按揭貸款大幅下降，估計(jì)信貸安全邊際較高、作為固定資產(chǎn)投資重點(diǎn)的基建也填不上按揭貸款留下的空缺?！耙虼?017年新增量將搶兩個(gè)方向——小微和消費(fèi)金融。小微雖然壞賬率高，但是利率也高。”

　　“小微貸款實(shí)際上是以個(gè)人家庭信用來(lái)支撐，利率高，但缺點(diǎn)是成本高，是不得已的選擇。但現(xiàn)在是庫(kù)存周期的高峰，若未來(lái)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，對(duì)公風(fēng)險(xiǎn)不小，銀行對(duì)制造業(yè)、商業(yè)等貸款也不敢輕易投放?！鼻笆鲢y行業(yè)分析師表示。

　　3、城商行警惕資金成本倒掛

　　記者獨(dú)家獲悉，華東某上市城商行要求，對(duì)2016年已確定的在2017年信貸投放計(jì)劃照常執(zhí)行，但對(duì)2017年的新增信貸投放計(jì)劃保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　“2017年利率中樞走向不明，銀行資金成本和利率水平不易把握，若貿(mào)然投放信貸，容易造成未來(lái)資金成本和利率‘倒掛’的情況?！痹撊A東城商行人士表示。

　　“很多中小銀行定期存款成本在3.9%附近，貸款收益率將近7%。由于負(fù)債端成本高，比較怕定價(jià)錯(cuò)誤?！鼻笆鲢y行業(yè)分析師認(rèn)為。

　　一般而言，商業(yè)銀行傾向于每年一季度加大信貸投放，以獲得一整年的利息收入，其信貸投放節(jié)奏通常呈現(xiàn)四個(gè)季度4：3：2：1的比例（2010后，銀行信貸投放節(jié)奏一般是3：3：2：2）。

　　特別是股份行、城商行等中小銀行，會(huì)利用大行召開(kāi)全年信貸會(huì)議較晚的窗口期，在春節(jié)前加大信貸投放，形成錯(cuò)峰競(jìng)爭(zhēng)。通常，股份行、城商行等在每年1月份制定新一年的全行授信政策，國(guó)有大行則稍晚，往往在春節(jié)后。

　　但這種信貸局面，在2017年或難持續(xù)。

　　“對(duì)于比較依賴政府關(guān)系的中小銀行，搞好政銀關(guān)系，做一下PPP等業(yè)務(wù)；但市場(chǎng)化的商業(yè)銀行則必須利用體量較小、策略靈活的優(yōu)勢(shì)，趕緊調(diào)頭。”前述城商行人士表示。

　　產(chǎn)業(yè)投資成為部分銀行的資產(chǎn)配置方向。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，華南某上市股份行已將文化旅游產(chǎn)業(yè)列為其2017年的資產(chǎn)配置方向之一，計(jì)劃與旅游景區(qū)在門票、旅游線路等方面開(kāi)展合作。

　　綜上所述，對(duì)于2017年銀行信貸資產(chǎn)配置，有股份行將信貸投放重點(diǎn)轉(zhuǎn)向消費(fèi)信貸和小微企業(yè)貸款，并繼續(xù)尋找按揭貸款的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而持有高成本負(fù)債端資金的中小銀行，不得不謹(jǐn)慎對(duì)待2017年信貸投放，以避免資金成本和信貸利率出現(xiàn)倒掛。