一季度國(guó)內(nèi)磷銨市場(chǎng)行情分析

　　今年前三個(gè)月國(guó)內(nèi)磷銨市場(chǎng)對(duì)廠家和經(jīng)銷商而言可謂期待不斷，但是失望也不斷。概言之，磷銨一路走來不溫不火、跌跌撞撞。

　　展望夏季市場(chǎng)，由于國(guó)內(nèi)過剩的延續(xù)和國(guó)際市場(chǎng)行情的不樂觀，磷銨行業(yè)市場(chǎng)走勢(shì)走高的難度較大。

　　期待連連 利好有限

　　2012年下半年兩大利空已經(jīng)為今春市場(chǎng)布下了陰霾：一是下半年國(guó)內(nèi)外二銨行情持續(xù)不景氣；二是四季度以來國(guó)內(nèi)廠家和經(jīng)銷商對(duì)二銨出口預(yù)期悲觀。這兩大因素直接導(dǎo)致去年11月份以來國(guó)內(nèi)冬儲(chǔ)市場(chǎng)備貨消極。

　　但是去年12月中旬和今年2月中旬的兩大利好消息又先后給國(guó)內(nèi)磷銨市場(chǎng)形成提振，這使得一季度磷銨價(jià)格曲線兩度出現(xiàn)明顯上揚(yáng)。

　　利好之一是去年12月中旬化肥出口新政的發(fā)布。據(jù)該政策，2013年磷銨出口現(xiàn)三大松動(dòng)：稅率上，二銨、一銨淡季出口關(guān)稅由7%下調(diào)至5%；時(shí)間上，淡季出口窗口期延長(zhǎng)1個(gè)月（5月16日～10月15日）；價(jià)格上，64%二銨淡季出口基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)100元至3500元（噸價(jià)，下同），57%二銨出口基準(zhǔn)價(jià)上調(diào)300元至3200元。

　　該政策發(fā)布之初，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為將對(duì)冬儲(chǔ)磷銨價(jià)格形成有力拉動(dòng)。從對(duì)一線市場(chǎng)監(jiān)測(cè)來看，該消息的確對(duì)磷銨向暖產(chǎn)生了積極作用，但效果遠(yuǎn)小于預(yù)期。

　　據(jù)本報(bào)數(shù)據(jù)，12月上旬，二銨廠家為刺激經(jīng)銷商冬儲(chǔ)備貨，64%二銨東北到站價(jià)曾一度跌近3000元，東北大型經(jīng)銷商鋪貨出庫價(jià)也低至3150元。關(guān)稅新政發(fā)布半個(gè)月后，1月中旬二銨東北主流到站應(yīng)聲漲至3150～3200元，批發(fā)也提至3200元左右。相比二銨，一銨的反應(yīng)更為靈敏。1月份前后，國(guó)內(nèi)一銨市場(chǎng)在4個(gè)月的低沉殘喘之后，首度出現(xiàn)漲價(jià)，1月份前后，湖北、四川、安徽廠家訂單有增，55%粉出廠報(bào)價(jià)迅速提至2350～2370元。而這次漲價(jià)，也成為一銨在春季市場(chǎng)的唯一一次抬頭。

　　關(guān)稅新政的利好提振僅僅持續(xù)了不到一個(gè)月，之后國(guó)內(nèi)二銨步入平淡，一銨剛有暖意又步入寒冬。據(jù)監(jiān)測(cè)：1月中旬至2月中旬，東北二銨主流出庫批發(fā)維持在 3250元左右，而且走貨以按兵不動(dòng)為主；華北、西北市場(chǎng)批發(fā)走貨也陷入觀望。此間，一銨則冷意漸濃，55%粉主流出廠報(bào)跌至2300元仍訂單寥寥。

　　給今春二銨市場(chǎng)帶來二次利好的是2月中旬的鐵運(yùn)調(diào)價(jià)。2月17號(hào)，國(guó)家發(fā)改委發(fā)文宣布鐵運(yùn)價(jià)上調(diào)，其中化肥國(guó)內(nèi)鐵運(yùn)價(jià)每千公里上漲15元/噸，這對(duì)普遍需要長(zhǎng)距離鐵路運(yùn)輸的磷銨二銨而言，無疑一針強(qiáng)心劑。因?yàn)?月份仍處于備春耕廠家發(fā)貨旺季，鐵運(yùn)調(diào)價(jià)直接導(dǎo)致到站成本提高，經(jīng)銷商期漲愿望強(qiáng)烈，廠家也有推漲意愿。本報(bào)記者采訪顯示：鐵運(yùn)漲價(jià)直接導(dǎo)致2月下旬到3月上旬的二銨價(jià)格探漲。3月上旬，東北二銨主流批發(fā)價(jià)一度漲至3300～3350元，廠家到站報(bào)價(jià)也有30～50元上漲。但此輪漲價(jià)僅持續(xù)了十余天，之后在東北持續(xù)低溫、春澇，華北備貨量大等局部因素影響下，二銨再度陷入時(shí)走時(shí)停的沉靜狀態(tài)，至今東北和華北市場(chǎng)仍未現(xiàn)出貨旺市。

　　不同于二銨，鐵運(yùn)調(diào)價(jià)并沒有對(duì)一銨產(chǎn)生利好，一銨反而進(jìn)入了下行通道：55%粉主流出廠價(jià)從2300元一路下探至2200元，至今仍未見底。究其原因，有企業(yè)向記者透露：鐵運(yùn)漲價(jià)讓原本要簽單備料的復(fù)肥企業(yè)陷入觀望。“復(fù)肥廠一銨備料較足，運(yùn)價(jià)抬高后，原本打算抄底采購的企業(yè)開始考慮從周邊貿(mào)易商手上拿貨，廠家接單情況很差。”四川廠家表示。

　　從去年12月份的關(guān)稅新政發(fā)布到2月中旬的鐵運(yùn)調(diào)價(jià)，今春國(guó)內(nèi)磷銨市場(chǎng)一路走來跌跌撞撞，兩個(gè)利好均未把磷銨拉出低價(jià)泥潭，國(guó)內(nèi)行情也始終未出現(xiàn)春季旺銷的局面。

　　面對(duì)過剩 廠商抱團(tuán)

　　一季度國(guó)內(nèi)磷銨市場(chǎng)屢次突圍都陷入沉靜，究其根本還在于供大于求。在這種情況下，雖然廠商抱團(tuán)應(yīng)戰(zhàn)，但整體盈利情況仍不樂觀。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)：2012年我國(guó)二銨產(chǎn)量達(dá)1466萬噸，同比增加15%，達(dá)191萬噸。而去年二銨393.4萬噸的出口量則同比下降2.1%。產(chǎn)量增出口減，這導(dǎo)致去年國(guó)內(nèi)二銨供應(yīng)量增加近200萬噸。

　　具體到一季度磷銨市場(chǎng)供需，整體處于嚴(yán)重供大于求的狀態(tài)。2012年9月底二銨企業(yè)庫存126萬噸，當(dāng)年四季度總產(chǎn)量在 389萬噸，出口量123萬噸。據(jù)分析，2013年一季度為高關(guān)稅期，正常情況下，將有 390萬噸二銨可進(jìn)入市場(chǎng)。整體算來，冬儲(chǔ)、今春二銨市場(chǎng)供應(yīng)量將超過780萬噸，而春季二銨需求量不超過540萬噸。240余萬噸的二銨過剩產(chǎn)量對(duì)春季市場(chǎng)帶來的影響可想而知。在這種情況下，今春二銨歷經(jīng)兩次較大利好仍然不溫不火也就不難理解。

　　相比二銨，一銨的行情更為明確。2011年二元肥出口旺勢(shì)把一銨推向難得的火爆，去年二元肥和一銨出口的雙重折戟，則把一銨拖入了谷底。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，去年一銨累計(jì)出口59.5萬噸，同比降31.2%，同時(shí)此前一銨間接出口的主要渠道二元肥出口不到100萬噸，同比大降70%。在去年一銨產(chǎn)量同比變動(dòng)不大的狀況下，這一出口慘遇直接對(duì)今年一季度的一銨行情產(chǎn)生消極影響。據(jù)本報(bào)監(jiān)測(cè)，今春2月份尤其是春節(jié)以來，出于對(duì)國(guó)內(nèi)春耕市場(chǎng)以及出口新政的期望，國(guó)內(nèi)一銨開工率較去年底有明顯回升，去年的過剩加上今春的增產(chǎn)，一銨持續(xù)下沉很難扭轉(zhuǎn)。

　　面對(duì)行情的持續(xù)低沉，廠商抱團(tuán)、共筑磷銨企穩(wěn)走勢(shì)成為一季度市場(chǎng)的一大看點(diǎn)。二銨從去年11月磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)結(jié)束時(shí)已經(jīng)表現(xiàn)出廠商抱團(tuán)渡難關(guān)的態(tài)勢(shì)。按照以往慣例，每年磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)結(jié)束后不久，西南大廠就會(huì)拋出結(jié)算價(jià)以推穩(wěn)冬儲(chǔ)市場(chǎng)。但去年不然，一直后延至今年2月份前大廠家才陸續(xù)宣布結(jié)算價(jià)，此前一直以預(yù)收款、保底、計(jì)息等方式向下游鋪貨，結(jié)算價(jià)久懸不決。這種方式在一定程度上促進(jìn)了大型批發(fā)商的拿貨進(jìn)度，保證了企業(yè)的持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。廠商抱團(tuán)僅僅實(shí)現(xiàn)了微利甚至保本運(yùn)營(yíng)。

　　按今年一季度國(guó)內(nèi)硫磺到廠價(jià)1300元，磷礦石和合成氨均按市場(chǎng)價(jià)計(jì)，一季度國(guó)內(nèi)64%二銨主流成本價(jià)在2800元左右，而刨去計(jì)息、保底等政策優(yōu)惠，東北年前冬儲(chǔ)二銨實(shí)際主流到站價(jià)在3100元左右。刨除運(yùn)費(fèi)，廠家的盈利空間在100元以內(nèi)。經(jīng)銷商的盈利狀況不樂觀，3月份時(shí)，華北、東北經(jīng)銷商二銨出庫批發(fā)曾跌至3200元，即使綜合廠家提供的冬儲(chǔ)政策，經(jīng)銷商盈利空間也很小。

　　一銨狀況更為慘烈。按目前市場(chǎng)價(jià)格采購原料，廠家55%一銨成本價(jià)在2300元左右，而今春一銨主流出廠價(jià)一直在2300元上下徘徊，3月底更是被壓低至 2200元左右，企業(yè)盈利情況可見一斑。一銨民營(yíng)企業(yè)居多，對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)敏感，一銨今春的低沉走勢(shì)可謂磷肥市場(chǎng)供需形勢(shì)的最真實(shí)反映。

　　內(nèi)外受擠 夏市難期

　　展望夏季市場(chǎng)，磷銨面臨內(nèi)外雙重壓力，起勢(shì)走高難度較大。

　　從國(guó)內(nèi)來看，夏季將進(jìn)入高氮肥用季，磷肥需求明顯減弱。二銨春季供應(yīng)過剩量大，200余萬噸的過剩二銨將轉(zhuǎn)入夏季市場(chǎng)，少量國(guó)內(nèi)消化，大量靠出口消化。

　　按照慣例，從5月份開始，國(guó)內(nèi)磷銨走勢(shì)和預(yù)期將主要看出口狀況，但目前來看，國(guó)際市場(chǎng)行情并不樂觀。今年一季度國(guó)際主要二銨集散地價(jià)格均低于去年，2012年一季度沙特二銨離岸價(jià)保持在540～625美元，而今年價(jià)格維持在470～530美元，價(jià)差在70～95美元。沙特之外，今年一季度突尼斯、波羅的海離岸價(jià)也較去年同期大幅降低，價(jià)差最多在130美元，最低在40美元。盡管今年3月份以來國(guó)際二銨離岸價(jià)持續(xù)上揚(yáng)，但目前主流離岸價(jià)同比仍低 10～40美元。進(jìn)入4月份，國(guó)際二銨陷入滯漲，維持在510～530美元，該價(jià)格較2012年窗口期我國(guó)550美元的離岸價(jià)仍處低位。而去年550美元的離岸價(jià)已經(jīng)讓企業(yè)處于虧損邊緣，如果今年5月中旬之前國(guó)際二銨行情未有明顯好轉(zhuǎn)，今年出口形勢(shì)將頗為嚴(yán)峻。

　　從國(guó)際需求來看，目前印度二銨采購仍顯冷清，沙特對(duì)中國(guó)磷銨出口的威脅愈演愈烈。需求不旺、價(jià)處低位，二銨出口前景不樂觀。

　　一銨的國(guó)際行情也不容樂觀。今年一季度波羅的海一銨離岸價(jià)同比跌40～60美元，摩洛哥跌幅也在40美元以上，如此低價(jià)只能讓國(guó)內(nèi)廠家望洋興嘆。

　　原料價(jià)格也難以給磷銨后市形成支撐，今年一季度硫磺中國(guó)到岸價(jià)同比也保持低位。1月份至今，硫磺中國(guó)到岸價(jià)維持在170美元左右，而去年同期在205美元左右。在合成氨、磷礦石價(jià)格同比持穩(wěn)的狀況下，當(dāng)前硫磺價(jià)格已經(jīng)拉低了廠商對(duì)未來行情的預(yù)期。

　　綜上，國(guó)內(nèi)需求不旺季、國(guó)際價(jià)格低走、原料支撐乏力，夏季磷銨市場(chǎng)仍難走出低沉。

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