2009年5月電信3G景氣分析

　　2009年是中國(guó)3G元年，截止到今年5月，三大運(yùn)營(yíng)商都已推出自己的3G品牌，各種制式的手機(jī)、上網(wǎng)本、上網(wǎng)卡均在爭(zhēng)艷上市。17日是世界電信日，在這一天，中國(guó)聯(lián)通開(kāi)始放號(hào)，至此，我國(guó)的3G建設(shè)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性商用階段。華泰證券、國(guó)泰君安等分析師認(rèn)為，雖然對(duì)于中國(guó)3G來(lái)說(shuō)，尚只是初級(jí)階段，但3G的啟動(dòng)必將成為電信行業(yè)景氣度上升的主要驅(qū)動(dòng)力，并有可能催生一大批3G增值服務(wù)的新生行業(yè)龍頭企業(yè)。

　　3G用戶將達(dá)1.5億

　　第三代數(shù)字通信與前兩代的主要區(qū)別是在傳輸聲音和數(shù)據(jù)的速度上的提升，它能夠在全球范圍內(nèi)更好地實(shí)現(xiàn)無(wú)縫漫游，并處理圖像、音樂(lè)、視頻流等多種媒體形式，提供包括網(wǎng)頁(yè)瀏覽、電話會(huì)議、電子商務(wù)等多種信息服務(wù)，同時(shí)也要考慮與已有第二代系統(tǒng)的良好兼容性。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，3G時(shí)代，即互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。在3G時(shí)代里，接入互聯(lián)網(wǎng)的終端不再只是電腦，還包括手機(jī)。手機(jī)功能將不再局限于打電話和發(fā)短信，它與互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用結(jié)合更加緊密，用戶可以享受更加豐富的游戲、娛樂(lè)、影音、社區(qū)群體等移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，它所提供的功能和服務(wù)將涵蓋GPS導(dǎo)航、視頻拍攝、影音視聽(tīng)、在線游戲、郵件收發(fā)、博客更新和線上社區(qū)等，這些功能和服務(wù)都將完美地集成在一個(gè)小小的移動(dòng)終端，放入你的口袋。

　　2009年1月7日，工業(yè)和信息化部一聲令下，翹首以待的3G牌照終于正式發(fā)放，3G概念迅速進(jìn)入人們的視野。在近期召開(kāi)的“2009中國(guó)移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上，工業(yè)和信息化部通信發(fā)展司網(wǎng)絡(luò)發(fā)展處處長(zhǎng)陳立東透露，按照部通信發(fā)展司的相關(guān)規(guī)劃，在今后三年內(nèi)，三大電信運(yùn)營(yíng)商對(duì)于3G網(wǎng)絡(luò)的直接投資將達(dá)到4000億元，今年規(guī)模為1700億元，到2011年我國(guó)3G用戶總量將達(dá)到1.5億戶。

　　據(jù)悉，作為行業(yè)主管部門(mén)，工信部通信發(fā)展司將對(duì)運(yùn)營(yíng)商3G建設(shè)進(jìn)行全方位調(diào)控。首先要加快投資、拉動(dòng)消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；其次要指導(dǎo)、調(diào)控、監(jiān)管3G的具體建設(shè)，促進(jìn)共建共享。陳立東表示，3G建設(shè)應(yīng)該說(shuō)從投資和消費(fèi)這兩方面都有很大的貢獻(xiàn)。在消費(fèi)方面，運(yùn)營(yíng)商通過(guò)3G業(yè)務(wù)的提供，創(chuàng)造一些新的業(yè)務(wù)需求，對(duì)于消費(fèi)的拉動(dòng)作用是非常強(qiáng)的。

　　《振興規(guī)劃》培育通信產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)

　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展，特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平得到大幅提升。目前，中國(guó)已經(jīng)成為全球最大的電子信息產(chǎn)品制造基地，在通信、高性能計(jì)算機(jī)、數(shù)字電視等領(lǐng)域也取得一系列重大技術(shù)突破。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)2001-2007年銷(xiāo)售收入年均增長(zhǎng)28%，2008年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入約6.3萬(wàn)億元，工業(yè)增加值約1.5萬(wàn)億元，占GDP比重約5%，對(duì)當(dāng)年GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過(guò)0.8個(gè)百分點(diǎn)，出口額達(dá)5218億美元，占全國(guó)外貿(mào)出口總額的36.35%。

　　為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，確保電子信息產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》)于今年4月中旬正式出臺(tái)。作為電子信息產(chǎn)業(yè)綜合性應(yīng)對(duì)措施的行動(dòng)方案，該《規(guī)劃》提出，未來(lái)三年(2009-2011年)，電子信息產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入要保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將不低于0.7個(gè)百分點(diǎn)，軟件和信息服務(wù)收入也要在電子信息產(chǎn)業(yè)中的比重從12%提高到15%?？梢哉f(shuō)，《規(guī)劃》是一個(gè)全面的產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，《規(guī)劃》體現(xiàn)了未來(lái)三年國(guó)家通信產(chǎn)業(yè)政策的思路和要點(diǎn)：即加快新一代網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，以業(yè)務(wù)和應(yīng)用創(chuàng)新帶動(dòng)新一代網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模發(fā)展，促進(jìn)設(shè)備制造業(yè)的大發(fā)展，在通信設(shè)備、信息服務(wù)、信息技術(shù)應(yīng)用等領(lǐng)域培育出新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　此外，《規(guī)劃》中還強(qiáng)調(diào)了對(duì)自主創(chuàng)新技術(shù)TD-SCDMA的扶持。業(yè)內(nèi)專家指出，支持3G，尤其是TD-SCDMA及其產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展是切合當(dāng)前熱點(diǎn)的大勢(shì)所趨。據(jù)了解，TD-SCDMA作為我國(guó)通信業(yè)百年史上第一個(gè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，是我國(guó)推進(jìn)自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略的重要里程碑。

　　啟動(dòng)3G提升電信行業(yè)景氣度

　　從資本市場(chǎng)中通信板塊評(píng)估，3G的啟動(dòng)將成為電信行業(yè)景氣度上升的主要驅(qū)動(dòng)力。華泰證券分析師認(rèn)為，在電信投資增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，通信設(shè)備制造業(yè)的景氣度將大幅提高，其中3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將成為今后幾年通信設(shè)備制造商的主戰(zhàn)場(chǎng)。

　　他表示，電信、移動(dòng)、聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)將不再是純粹的企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是在三網(wǎng)融合的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)公司、廣電公司和電信運(yùn)營(yíng)商企業(yè)之間的混戰(zhàn)。在國(guó)內(nèi)TD建設(shè)步入“深水區(qū)”后，TD建設(shè)的初期，移動(dòng)通信設(shè)備制造商將是其最大的受益者。

　　國(guó)泰君安的分析師表示，未來(lái)除了固話、寬帶業(yè)務(wù)，運(yùn)營(yíng)商們同時(shí)都享有移動(dòng)業(yè)務(wù)，因此，從目前的形勢(shì)來(lái)看，未來(lái)運(yùn)營(yíng)商的聯(lián)盟很可能要按地域來(lái)劃分，每家運(yùn)營(yíng)商在南北的競(jìng)爭(zhēng)策略會(huì)有不同。此外，隨著中興、華為的崛起，我國(guó)通信設(shè)備廠商的市場(chǎng)份額也有了快速增長(zhǎng)。

　　具體到A股上市公司，通信主設(shè)備提供商無(wú)疑是3G投資的最直接受益者，基站器件等通信子系統(tǒng)提供商也是主要的受益者；其次，3G業(yè)務(wù)對(duì)SIM卡也有更高的要求，用戶轉(zhuǎn)網(wǎng)等將進(jìn)一步帶動(dòng)SIM卡增量的需求；而網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化公司收入將比較穩(wěn)定，并可以隨網(wǎng)絡(luò)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

　　隨著城市基站拓展量的發(fā)展以及網(wǎng)絡(luò)測(cè)試設(shè)備在建網(wǎng)初期需求不斷放大，新網(wǎng)絡(luò)對(duì)業(yè)務(wù)支撐系統(tǒng)也提出了新需求；另外，通信基礎(chǔ)設(shè)施共享政策是3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的一個(gè)重要背景，網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、運(yùn)維外包等第三方服務(wù)商將有一定的戰(zhàn)略性發(fā)展機(jī)會(huì)。