2008年11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

　　市場(chǎng)早有心理準(zhǔn)備，經(jīng)濟(jì)刺激政策已有初步收效跡象 　　

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日起將陸續(xù)公布11月主要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，工業(yè)增加值、出口額等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不甚樂觀。

　　據(jù)悉，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局本月5日晚間就制作了11月數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)快報(bào)。因此那天之后，就不斷有11月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)消息釋放出來。

　　央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)張濤昨日在北京的一個(gè)論壇上表示，中國(guó)11月的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)漲幅肯定低于4％；甚至可能降至3％以下。另外，市場(chǎng)人士已經(jīng)發(fā)布的預(yù)期顯示，因原材料價(jià)格下滑，批發(fā)價(jià)格指數(shù)（PPI）漲幅也可能滑落至4％～5％左右，而中國(guó)11月末的廣義貨幣供應(yīng)量(M2)增速料將原地踏步，人民幣貸款增速可能出現(xiàn)微升。

　　從12月初發(fā)布的上月經(jīng)理人采購(gòu)指數(shù)（PMI）創(chuàng)歷史新低開始，關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)在11月“入冬”的預(yù)期已經(jīng)被市場(chǎng)消化，即便未來幾日公布的數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，或許也不會(huì)讓人感到意外。

　　從現(xiàn)有的信息判斷，整體需求增速減緩、出現(xiàn)通縮的可能性增大幾乎是各市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的一致判斷。摩根士丹利昨日的一份宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告就預(yù)測(cè)，明年上半年中國(guó)將出現(xiàn)通縮的跡象，并可能在下半年及之后演變成持續(xù)通縮，這將導(dǎo)致更富刺激性的政策出臺(tái)。摩根士丹利已將對(duì)明年中國(guó)CPI的預(yù)測(cè)從1.5％修改為-0.8％。

　　由于中國(guó)是在此前通脹高漲的時(shí)候一下子進(jìn)入經(jīng)濟(jì)調(diào)整期的，因此上述關(guān)于通縮的觀點(diǎn)也受到了挑戰(zhàn)。張濤就表示，受當(dāng)前適度寬松貨幣政策的滯后影響，中國(guó)在未來6～12個(gè)月可能重新出現(xiàn)通脹壓力，未來中國(guó)的價(jià)格形勢(shì)亦面臨很大的不確定性。

　　11月至今，中央密集出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策，相關(guān)領(lǐng)域已經(jīng)可以看到刺激效果的曙光。在政府對(duì)已審批投資項(xiàng)目“加快采購(gòu)”的動(dòng)員下，國(guó)內(nèi)的鋼材價(jià)格特別是建筑用鋼材價(jià)格最近幾周止跌回升，顯示政府主導(dǎo)的投資計(jì)劃已開始奏效。另外，11月的PMI中，原材料庫(kù)存指標(biāo)從42.6降至39.5，顯示企業(yè)自身縮減產(chǎn)能的調(diào)整也在加快。

　　不過，由于此前出臺(tái)的大部分經(jīng)濟(jì)刺激政策的生效節(jié)點(diǎn)都在明年1月1日，政策的實(shí)際效果要屆時(shí)才能看得更為清晰，政策的調(diào)整或追加也可能會(huì)在那時(shí)候進(jìn)行。

　　此外，11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布時(shí)間將同中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議報(bào)告形成重合，而中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議可能對(duì)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)刺激政策加以完備。

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