石油化工行業(yè)供需分析報告的主要分析要點是:
1)石油化工行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計分析生產(chǎn)者在某一特定時期內(nèi),可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量;同時分析這一時期內(nèi)石油化工行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結(jié)構(gòu)(區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等)。
2)石油化工行業(yè)進(jìn)出口分析。是指統(tǒng)計分析同上時期內(nèi)石油化工行業(yè)進(jìn)出口量、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、以及進(jìn)出口價格走勢分析。
3)石油化工行業(yè)庫存及自用量等分析。
4)石油化工行業(yè)供給分析。市場供給量不等于生產(chǎn)量,因為生產(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進(jìn)口商品或動用貯備商品。
5)石油化工行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計分析上述時期內(nèi)下游市場對石油化工行業(yè)商品的需求總量分析;同時分析這一時期內(nèi)下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結(jié)構(gòu)以及需求總量的區(qū)域結(jié)構(gòu)等。
6)石油化工行業(yè)供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術(shù)、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7)石油化工行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補(bǔ)品的價格轉(zhuǎn)變、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、對將來的預(yù)期、教育程度的改變等。
石油化工行業(yè)供需分析報告是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)供需關(guān)系理論為基礎(chǔ)的分析成果。石油化工行業(yè)市場供給是指生產(chǎn)者在某一特定時期內(nèi),在每一價格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務(wù);石油化工行業(yè)市場需求指的是下游有能力購買,并愿意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內(nèi)所愿意買的某商品的數(shù)量。
銀河證券研報指出,成本端不是左右石油化工行業(yè)盈利的關(guān)鍵,關(guān)鍵看行業(yè)供需改善情況。目前石油化工行業(yè)在建工程仍處高位,隨著政策刺激效果逐漸體現(xiàn),終端消費或有一定改善,但預(yù)計行業(yè)存量產(chǎn)能及在建產(chǎn)能仍需時間消化??春眯袠I(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
銀河證券研報指出,受需求走弱、庫存跌價損失等因素影響,部分石油化工上市公司三季度業(yè)績環(huán)比承壓。預(yù)計近期Brent油價在70美元—80美元/桶區(qū)間運(yùn)行,成本端不是左右行業(yè)盈利的關(guān)鍵,關(guān)鍵看行業(yè)供需改善情況。目前石油化工行業(yè)在建工程仍處高位,隨著政策刺激效果逐漸體現(xiàn),終端消費或有一定改善,但預(yù)計行業(yè)存量產(chǎn)能及在建產(chǎn)能仍需時間消化??春眯袠I(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會,建議關(guān)注:寶豐能源、衛(wèi)星化學(xué)、國恩股份等。
甬興證券研報指出,在國際油價高位運(yùn)行的背景下,建議關(guān)注石油化工板塊四條投資主線:1)能源央企大力推動油氣增儲上產(chǎn),持續(xù)深化煉化轉(zhuǎn)型升級,穩(wěn)步推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型,建議關(guān)注:中國海油等。2)全球上游資本開支整體增長,推動油服板塊景氣度持續(xù)提升,建議關(guān)注:中海油服、海油工程等。3)隨著長絲行業(yè)產(chǎn)能增速明顯放緩,行業(yè)供需格局有望改善,建議關(guān)注:新鳳鳴等。4)煉化公司積極規(guī)劃新產(chǎn)能,同時新材料項目布局加速,建議關(guān)注:衛(wèi)星化學(xué)等。
平安證券研報指出,建議關(guān)注石油化工、氟化工、磷化工、化纖等板塊。1)石油化工:OPEC+減產(chǎn)協(xié)議有望延長,季節(jié)性需求或?qū)е略凸?yīng)偏緊,看好基本面對油價的提振作用。關(guān)注:中國海油等;2)氟化工:配額核發(fā)落地,頭部高集中度,供需基本面漸修復(fù),長景氣周期開啟,關(guān)注:巨化股份、三美股份等;3)磷化工:磷礦供需偏緊,成本支撐強(qiáng)勁,關(guān)注:云天化、川恒股份等;4)化纖:聚酯長絲前期通過降價促銷加速產(chǎn)銷放量、庫存去化,供應(yīng)壓力趨減支撐淡季價格中樞,關(guān)注:恒力石化等。