2024年英國行業(yè)研究

機構：本周英國央行政策制定者講話成英鎊走勢關鍵(20241021/17:56)

Monex Europe的分析師在一份報告中稱，包括英國央行行長貝利在內(nèi)的英國央行政策制定者的講話將是本周英鎊走勢的最大焦點。按照計劃，貝利本周將發(fā)表四次講話，另一位政策制定者莎拉?布里登將發(fā)表兩次講話。分析師們表示，他們的言論可能對英國央行今年將降息多少給出重要信號。對英鎊而言，這些講話將比周四公布的英國10月份臨時采購經(jīng)理人指數(shù)更為重要。

巴克萊策略師：預計英國股市在預算案出臺前將迎來機遇(20241016/16:27)

巴克萊策略師表示，英國預算案最終可能成為一次清理事件，因為財政拖累可能會減少，并被英格蘭銀行更大幅度的降息所抵消。鑒于估值和倉位仍然較低，他們認為英國市場存在誘人的機會。以埃馬紐埃爾·考為首的策略師寫道，英國股市整體和貨幣看起來都很便宜，而預算案前的悲觀情緒可能過于高漲；宏觀經(jīng)濟背景正在改善，而對財政政策的擔憂可能過頭了。他們更偏好受全球或國內(nèi)周期影響和/或利率下行的行業(yè)，如房地產(chǎn)、公用事業(yè)、食品和一般零售、銀行和多元化金融。

機構：英國央行應保持警惕，以防通脹再度攀升(20241016/15:23)

麥肯錫副合伙人Matthew Chapman在一份報告中表示，英國9月的通脹率降至1.7%，低于英國央行2%的目標，這是一個重要的轉折點。但現(xiàn)在最大的問題是，通脹壓力是否會再次抬頭。他表示，住房成本是當前通脹率的四倍多，而原油價格上漲可能推高司機的成本，能源賬單料將從10月份開始上漲10%，隨著冬季的到來，家庭生活將受到影響。Chapman稱，驅(qū)動價格波動的潛在因素仍然復雜，未來幾個月英國央行有必要保持警惕。

凱投宏觀：英國通脹仍可能反彈，央行12月可能按兵不動(20241016/15:20)

凱投宏觀首席英國經(jīng)濟學家Paul Dales表示，未來幾個月英國通脹應該會反彈，這可能導致英國央行在預計的11月降息后，推遲在12月的降息。他表示，9月CPI同比上漲1.7%，低于預期，是自2021年4月以來的最低水平，但能源價格上限的變化和其他基數(shù)效應應該會導致該指數(shù)在隨后幾個月回升。盡管下個月再次降息幾乎是確定無疑的，但英國央行的利率制定者可能會在12月收回降息決定。 Dales表示，“我們認為，英國央行更有可能堅持每隔一次會議降息25個基點?！?/p>

英國通脹超預期下跌(20241016/14:07)

周三公布的數(shù)據(jù)顯示，英國9月通脹年率從8月的2.2%降至1.7%，降幅超出預期，同時這也是總體通脹年率自2021年4月以來首次回落至2%以下；月率則錄得0%。數(shù)據(jù)公布后，英鎊短線大跌，這再次表明英國央行在11月降息的可能性更大。

英國央行可能在2025年從擔心通脹轉向擔心增長(20241011/20:55)

Santander CIB經(jīng)濟學家Gabriella Willis認為，英國經(jīng)濟在前兩個季度的強勁增長之后，2024年下半年仍有可能放緩，不過這種放緩還沒有弱到足以改變英國央行的心態(tài)。她指出，就目前而言，英國央行認為更大的風險是通脹持續(xù)存在，而不是GDP增速疲弱。然而，隨著2025年經(jīng)濟活動降溫，家庭繼續(xù)儲蓄而非消費，央行的擔憂天平可能開始向增長前景傾斜。她說，經(jīng)濟進一步放緩的速度將取決于10月30日預算中的財政計劃對經(jīng)濟增長的影響。

經(jīng)濟學家：英國經(jīng)濟樂觀情緒有機會回歸(20241011/20:06)

Investec經(jīng)濟學家Ellie Henderson說，英國經(jīng)濟今年表現(xiàn)相當不錯，尤其是與2023年的停滯相比。她說，鑒于10月30日的政府預算不包括任何重大問題，我們也有理由對未來持樂觀態(tài)度。她認為，盡管近幾個月的經(jīng)濟增長相對乏力，但調(diào)查證據(jù)表明，預算前的緊張情緒抑制了經(jīng)濟活動。展望未來，對企業(yè)而言，英國央行下調(diào)利率應該會支持投資，而對家庭而言，收入增長超過了通脹。與此同時，儲蓄率仍處于高位，這為家庭支出增速超過實際收入增速提供了空間。

荷蘭國際：英國經(jīng)濟增長放緩或加速英國央行降息(20241011/18:39)

荷蘭國際銀行經(jīng)濟學家James Smith在一份報告中稱，英國經(jīng)濟8月份恢復增長，但增速正在放緩，此前在2024年早些時候英國經(jīng)濟強勁增長。他表示，8月份經(jīng)濟活動增長0.2%，但這之前是兩個月的停滯，今年第一季度和第二季度分別增長0.7%和0.5%，這種增速在下半年不會重現(xiàn)。 這表明，英國央行對上半年較為強勁的增長數(shù)據(jù)持保留態(tài)度，沒有上調(diào)未來幾年的增長預測是正確的。 Smith表示，對于貨幣政策而言，這意味著9月份的服務業(yè)通脹數(shù)據(jù)將非常重要，因為如果這些數(shù)據(jù)低于英國央行的預測，就可能加速政策寬松。

英央行貨幣政策委員會創(chuàng)始成員：英國長期利率可能會穩(wěn)定在略高于4%的水平(20241007/22:35)

英國央行貨幣政策委員會創(chuàng)始成員古德哈特表示，由于通脹面臨上行壓力，英國的長期利率可能會穩(wěn)定在略高于4%的水平。古德哈特認為，過去30年的低通脹是一種反常現(xiàn)象，英國的實際中性利率回到了1800年以來的歷史平均水平，略高于2%。加上英國央行2%的通脹目標，英國央行的名義政策利率將略高于4%?！拔艺J為這是現(xiàn)實的，如果讓我預測未來20年的情況，我會說我的預期會略高一些。”他補充說，他還將維持英國央行2%的通脹目標不變，拒絕了對可能將其提升至2.5%至3%的框架進行評估的呼吁。

英國石油放棄石油和天然氣減產(chǎn)目標 轉而尋求提高產(chǎn)量(20241007/22:23)

據(jù)報道，英國石油公司（BP）已經(jīng)放棄了到2030年削減石油和天然氣產(chǎn)量的目標。與此同時，這家英國能源巨頭的首席執(zhí)行官試圖重建投資者對該公司的信心。據(jù)媒體報道，英國石油公司CEO Murray Auchincloss正在重新調(diào)整該公司的能源轉型戰(zhàn)略，放棄了上述減產(chǎn)石油和天然氣的目標，轉而尋求增加在中東和墨西哥灣的投資，以提高其石油和天然氣產(chǎn)量。該公司的一位發(fā)言人表示，該公司“將尋求成為一家更簡單、更專注、價值更高的公司”。(環(huán)球市場播報)